【資料圖】

進入本周，下游需求遲遲不見回復，北港調出處于絕對偏低水平，庫存延續累積，絕對數量超往年同期。沿海整體日耗水平節后有所恢復，但目前電廠庫存處于高位，采購以兌現長協為主，市場煤采購冷清。在此情況下，市場情緒愈發悲觀，整體價格進一步回落，且下跌有所加速。今日北方港口5500大卡報價降至1090元/噸左右。

回顧近年現貨價格走勢，自2020開始，受多因素影響，煤炭現貨價格波動幅度明顯擴大，且漲跌周期較為明顯。其中較流暢的下跌周期共有有5次，具體情況如下：

第一次：2020年2月13日至2020年4月30日，歷時77天，跌幅18%。

第二次：2021年1月19日至2021年3月1日，歷時41天，跌幅46%。

第三次：2021年10月19日至2022年1月4日，歷時77天，跌幅69%。

第四次：2022年3月10日至2022年4月14日，歷時35天，跌幅36%。

再就是本次：2022年10月26日至今，歷時105天，跌幅33%。

正月十五已過，上游煤礦產量已經恢復至正常水平。但終端電廠庫存充裕，低日耗下采購需求恢復緩慢，煤炭市場短期供需錯配。且還面臨著港口高庫存及進口沖擊等多重利空，預計回落的走勢短期難有改變，關注下一個整數關口的支撐。（作者：徐星河）