盡管周五公布的就業報告弱于預期，但周期性股票似乎是股市的理想歸宿。

美國5月份增加了55.9萬個工作崗位，低于預期的671,000個，而4月份的數據則更加令人失望。投資者仍然普遍認為經濟正在復蘇，但許多人認為新的擴張已經開始成熟。

這將意味著周期性股票，也就是那些對經濟最敏感的股票將失去光彩。波動較小且在許多情況下較少依賴強勁經濟條件來實現盈利增長的優質股票可能很快就會受到青睞。畢竟，周期性股票的表現已經令人印象深刻：追蹤標準普爾 500 指數中的銀行、工業和非必需消費品股票的交易所交易基金今年迄今都上漲了20% 以上。

即便如此，基于其潛在的盈利能力和價格，真正的周期性股票看起來已經準備好獲得更出色的表現。 根據 Evercore 的數據，被認為具有周期性的標準普爾 500 指數股票明年的每股收益增長預測 比該指數中所謂的防御性股票高 15 個百分點。防御性公司的收益在任何經濟環境下都趨于穩定。

但是，只有在價格合適的情況下，收益增長才能顯著提高周期性指數。周期性股票的平均市盈率比防御性股票低約 2 個百分點。這種差異與長期中位數一致。

Evercore投資策略研究主管丹尼斯•德布斯謝爾(Dennis DeBusschere)寫道:“基本前景有利于周期性因素。”

具體而言，工業、金融和非必需消費品的利潤前景最為光明。根據 Evercore 的數據，在未來三年內，它們有望分別實現 191%、51% 和 141% 的累積每股收益增長。需要注意的是，明年最強勁的增長已經反映在它們的價格中。

由于這些收益流的倍數并不便宜，投資者需要看到利潤結果繼續符合預期，才能使股票繼續保持領先。這看起來是可以實現的。未來幾年的利潤之路無疑是強勁的。

沒有人知道股票是否準備從接近歷史高位暴跌，但有一個強有力的論據認為，周期性股票可以在一段時間內保持相對于大盤的良好表現。