本報記者 高 博

比特幣和各種“幣”之前“跌跌不休”，打擊了投資者的信心。然而據英國《金融時報》近日報道：數字貨幣平臺Hayvn的數據顯示，即便加密貨幣熱潮明顯退卻，美國某投行超過四分之一的富裕客戶仍希望投資加密貨幣。報道認為，這類數字資產一直吸引著富人。

富人偏好因其便利

區塊鏈開發者、行業觀察家朱瑋告訴科技日報記者：“富人投資加密貨幣的原因無非有四：第一是對本地法幣貶值的擔心;第二是不穩定區域對產權保護的憂慮;第三是對加密貨幣產業繁榮，幣值升值的預期;第四是對交易和價值流通便利性的需求。”

“比特幣因為交易容量問題，很難成為零售支付的手段，但因為其依賴計算機算力驗證交易所營造的可信與可靠，被視作一種投資資產。”朱瑋說。

“加密貨幣發展的初期投資者，大多數都是科技從業者，很多人在加密貨幣的浪潮中獲益，這一群人依然是當前加密貨幣投資的主力。尤其是眾多比特幣信徒10年來一直力挺比特幣。”朱瑋說。

從投資角度將加密貨幣分為三類，一是比特幣之類純粹的加密貨幣;二是以太幣、EOS之類有應用場景和生態的加密貨幣，和比特幣一樣，它也有幣價波動，可投資套利。第三類是用Token(數字令牌)描述各種資產。朱瑋認為，前兩類是當前真正的加密貨幣投資，其價值和受益取決于加密貨幣應用的前景和市場發展。

投資價值存不確定

《金融時報》提到，早前凱捷管理顧問公司的《世界財富報告》指出：盡管人們對加密貨幣很有興趣，但理財經理是一個障礙，因為他們出于合規原因，無法交易加密貨幣或提供相關投資建議。

“由于比特幣和以太幣持有者多，較為分散，不存在操控風險，美國證券交易委員會(SEC)在 2018年認定比特幣與以太坊并非證券，不屬于證券法管轄的范圍。”朱瑋說，“而其他眾多加密貨幣，尤其是通過ICO進行募資的加密貨幣，SEC都要求其符合證券法。而證券法合規性的嚴苛，令加密貨幣發行者望而生畏。”

以太坊的技術，為加密貨幣的發行提供了便利。眾多加密貨幣和區塊鏈創業企業，在沒有監管的情況下，通過ICO募集資金，其投資價值存在巨大不確定性。

此前，美國的基金業屢次嘗試申請加密貨幣的ETF(交易所買賣基金)，都被SEC駁回。但美國的小型基金，在得以豁免的情況下，早已做了加密貨幣投資。甚至有養老基金持有加密貨幣資產，這說明非科技人群對加密貨幣投資的需求開始升溫。

投資模式并未成熟

朱瑋認為，當前投資加密貨幣多數是個人行為。加密貨幣的公私鑰保管、眾多加密貨幣白皮書的研讀、加密貨幣交易所技術風險、法規的不確定性，都阻礙著人們對加密貨幣的投資。

“簡單一句話：投資的法規、模式，乃至整個生態，都還在發展中，并未成熟。”朱瑋說。

2019年初納斯達克發布比特幣流動指數 BLX和以太坊流動指數ELX，朱瑋認為，這為專業基金和投資者圍繞加密貨幣設計投資產品提供了基礎支持。一旦ETF通過，大量投資者將涌入加密貨幣市場。

朱瑋介紹，隨著加密貨幣概念的普及，納斯達克推出指數和加密貨幣交易平臺，摩根Chase推出加密貨幣JPM Coin、Facebook發行平臺幣，更重要的是，隨著各國政府對加密貨幣的理解加深，漸次在加密貨幣合規性上意見成熟，加密貨幣的投資將逐漸成熟。

朱瑋說，納斯達克所投資的DX.EXCHANGE交易所，將百度、FACEBOOK、特斯拉、蘋果、亞馬遜等公司的股票以加密貨幣形式進行交易，還有摩根Chase推出的JPM Coin，實際上加密貨幣作為一種技術架構，已經開始得以推行。

個人投資要謹慎行事

《金融時報》報道說：投資機構deVere2018年一項調查顯示，很多投資者會繞開中介。該機構認為2018年底有35%的富裕投資者已建立加密貨幣的敞口。

朱瑋認為，投資加密貨幣要看投資額度大小，以及所處的法律環境。“在香港、歐盟、美國、加拿大等地，可以通過基金進行投資，當然視投資額度和占比，可能需要到監管部門報備，各地法律要求不同。”

朱瑋說：若是額度不大的個人投資，那么就需要自己研究幾件事：一是選擇投資幣種。“主流幣尤其是比特幣和以太幣等，風險相對較小，且投資容易。其他幣種，和股票一樣，需要去研究白皮書。”

二是選擇交易所，熟悉交易所的交易流程。

三是選擇PC錢包或者手機錢包。“若是長期持有，或者是較大額度，則最好在交易所交易后，轉移到個人錢包。額度更大的，則需要離線存儲。”朱瑋說。

“投資加密貨幣與投資股票一樣，都有風險，需要謹慎行事。不要輕信，更不要貪圖那些早期持有加密貨幣增長百千倍的故事。”朱瑋說。