大多數銀行的股東對銀行經營的回報率依然不夠理想。

截止到2月12日，20家上市銀行披露了2018年業績快報。21世紀經濟報道比對發現，其中17家銀行均出現加權ROE(凈資產收益率)下滑，僅有招商銀行、上海銀行、江蘇紫金農商行略有回升。

鄭州銀行下滑最快

加權ROE衡量的是上市公司的業績增長質量，主要受利潤率、資產周轉率和杠桿水平等因素的影響。

據記者統計，公開2018年業績快報的20家銀行的銀行加權ROE均在8%-19%的范圍內，招商銀行、長沙銀行、成都銀行、貴陽銀行這4家高于15%，吳江銀行、張家港行、鄭州銀行、青島銀行、江陰銀行這5家地方銀行則低于10%。7家股份制銀行均在11%以上，而不同城農商行之間差異較大。

此外，大部分銀行加權ROE延續了前一年的下滑，比如股份行中5家都比上一年下滑了1個百分點以上。而上市銀行中鄭州銀行變化幅度最大，從2017年末的18.82%跌落到9.94%，下滑了8.88個百分點。與此相對應的是鄭州銀行的業績變臉，2018年凈利潤為30.34億元，同比下滑29.1%，不良率2.47%，較2017年底上升0.97個百分點。

鄭州銀行方面解釋稱，去年四季度將逾期90天以上的貸款全部納入不良貸款并足額集體撥備，同時將撥備覆蓋率維持在監管要求的150%以上，因此造成全年業績下降。

至于招商銀行等三家銀行的ROE回升，特別是招行的ROE原本就處于高位，是因為其營收增速總體仍保持快速增長，而凈利潤增速為14.84%，還高于營收增速，同時區別于同業，不良有所下降。招行的整體業績回暖較為強勁，帶動ROE連續兩年上升。

加大撥備計提或為主因之一

對于大部分銀行ROE在2018年的持續下降，興業研究金融行業高級分析師孔祥對21世紀經濟報道表示，一般有三個原因：

一是一次性的會計處理原因，如有些銀行優先支付股息出現的自然調整;

二是去杠桿以來很多銀行的資產結構和配置方向出現一些變化，把高收益但是合規方面存在瑕疵的資產替換成了收益偏低、安全性高的資產，比如國債和票據;

三是在經濟下行周期，銀行計提撥備的意愿增強。

“銀行的利潤是與經濟增長相匹配的，在經濟差的時候一枝獨秀或經濟好的時候特別差都很罕見。”孔祥稱。

21世紀經濟報道曾經報道，銀監部門對部分銀行進行窗口指導，控制四季度利潤增速，讓利民企降低貸款利率，并充分暴露風險，加大撥備計提，客觀上都會對ROE造成影響。有些銀行前三季度凈利潤增幅較高，第四季度突然轉向，也有加大撥備計提的因素。

縱觀全球，中國銀行業的ROE處于較高水平。麥肯錫咨詢1月發布的《2018全球銀行業年度報告》顯示，近5年全球銀行業ROE一直徘徊在8%到9%之間，銀行業難以收回股本成本，在超低利率與嚴監管的新環境下，全球大多數地區的銀行業利潤率呈下降趨勢，難以找到利潤可觀的新業務模式。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，中國銀行業ROE不僅相較于美國等直接融資為主的國家更高，與國內證券、保險等金融行業相比也是較高的。其原因在于我國以間接融資為主，杠桿率較高，而在去杠桿、壓縮同業理財的環境下，加上凈息差下降、凈利潤增速下滑，ROE被壓縮是常態。

孔祥表示，美國是高度成熟的市場經濟體，銀行業ROE會比較接近自然增長率;而日本和歐洲處于低利率環境，凈增長較慢，拉低了全球銀行業ROE水平。他認為，中國的增長潛力強于美國，長期來看，美國銀行業ROE的中樞在8%-10%之間，而中國的中樞在10%左右。

“但中國銀行業ROE還存在可以提高的機會，如果給予充分的風險溢價機會，中國銀行業的息差可以進一步提升。”孔祥稱。

董希淼認為，未來銀行業ROE繼續下滑的概率較高，其中，資產負債結構為貸款占總資產比重較小的銀行沖擊更大一些。

另外，從城、農商行的角度來說，一位銀行業內人士表示，城商行同業負債擴張較快，2017年受到的影響很大，2018年由于同業負債成本不貴相對得到舒緩;農商行資產負債結構符合監管導向，60%以上的資產是信貸，但之前跨區域經營受到監管約束，再加上農商行很多業務受到區域經濟影響，因此可能會在2019年拖累其ROE數據。(記者 周炎炎)