中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京1月25日訊 (記者 李榮 康博) 2018年以來(lái)股市跌宕起伏，賺錢(qián)效應(yīng)減弱，受此影響，萬(wàn)家基金公司也沒(méi)能交出一份令投資者滿意的成績(jī)單。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)家基金公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有31只，但其中24只基金2018年以虧損收?qǐng)觯急冉顺伞?/p>

萬(wàn)家瑞隆(003751)與萬(wàn)家臻選(005094)這兩只基金2018年跌幅均超過(guò)20%，排在該公司權(quán)益產(chǎn)品跌幅榜前兩名。而從累計(jì)收益來(lái)看，這兩只基金同樣墊底，截至2018年12月28日收盤(pán)，其累計(jì)收益分別為-18.82%、-22.07%，累計(jì)單位凈值分別為0.8118元、0.7793元。

2018年初，萬(wàn)家基金公司11%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在山東產(chǎn)權(quán)交易中心啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)程序。如果此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，萬(wàn)家基金公司的管理層將持有萬(wàn)家基金4.9%股權(quán)。但最終管理層未能如愿。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事塵埃落定后，萬(wàn)家基金兩位主力基金經(jīng)理先后離職，2018年8月15日，高翰昆因個(gè)人原因離職，卸任15只基金的基金經(jīng)理一職;2018年11月9日，“一拖六”基金經(jīng)理卞勇也因個(gè)人原因離職。從兩位離職基金經(jīng)理的資料來(lái)看，都是長(zhǎng)期從事投研工作且均在離職前管理多只基金，同時(shí)已經(jīng)做到公司總監(jiān)或副總監(jiān)級(jí)別的主力型人員，核心人才流失對(duì)萬(wàn)家基金來(lái)說(shuō)必然影響頗深。

八成權(quán)益基金2018年虧損 萬(wàn)家瑞隆頻換重倉(cāng)股領(lǐng)跌

在A股市場(chǎng)的震蕩行情下，萬(wàn)家基金公司2018年收官戰(zhàn)打得并不漂亮。Wind數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有31只，但其中24只基金2018年以虧損收?qǐng)觯急冉顺伞Ｆ渲校^(guò)10%的有13只基金，跌幅超過(guò)20%的有2只基金，分別是萬(wàn)家瑞隆、萬(wàn)家臻選。

萬(wàn)家瑞隆以23.92%的跌幅排在萬(wàn)家基金公司旗下權(quán)益類基金2018年跌幅榜首位，該基金成立于2016年11月30日，其近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-14.39%、-21.76%、-15.16%，截至2018年12月28日收盤(pán)，該基金成立以來(lái)的累計(jì)收益為-18.82%。

萬(wàn)家瑞隆在成立后的近1年時(shí)間內(nèi)凈值雖緩慢增長(zhǎng)，但漲幅十分有限，直到2018年初其凈值才突破1.1元，但該基金累計(jì)單位凈值最高時(shí)也僅有1.1620元。自2018年4月起，隨著A股市場(chǎng)回調(diào)，該基金凈值也逐漸震蕩下跌，并于2018年6月首次跌破1元，而截至2018年12月28日收盤(pán)，其累計(jì)單位凈值僅余0.8118元。

從管理規(guī)模來(lái)看，萬(wàn)家瑞隆成立時(shí)的初始募集規(guī)模為3.00億元，隨后翻倍增長(zhǎng)，到2017年一季度其規(guī)模已增加至6.10億元，但2017年二季度期間該基金規(guī)模迅速縮水89.95%至0.61億元，之后又減少至0.11億元。2018年以來(lái)該基金規(guī)模繼續(xù)縮水，截至2018年底其規(guī)模僅余0.07億元，已連續(xù)6個(gè)季度規(guī)模低于清盤(pán)線5000萬(wàn)元。

值得注意的是，從現(xiàn)有披露數(shù)據(jù)來(lái)看，萬(wàn)家瑞隆90%以上資產(chǎn)均為機(jī)構(gòu)持有，故2017年該基金規(guī)模驟降也是機(jī)構(gòu)撤資導(dǎo)致。

具體到2018年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，萬(wàn)家瑞隆僅在一季度上漲7.91%，其余三個(gè)季度均為虧損狀態(tài)。其一季報(bào)顯示，該基金在1月中部分倉(cāng)位參與了藍(lán)籌股行情，主要持倉(cāng)以地產(chǎn)、航空和保險(xiǎn)為主。2月底則布局了部分中小創(chuàng)板塊，其中以計(jì)算機(jī)、傳媒、軍工和智能制造為主。恰逢中小創(chuàng)板塊出現(xiàn)反彈，總的來(lái)看該基金一季度取得了較好的成效。

然而自2018年二季度開(kāi)始，萬(wàn)家瑞隆對(duì)于A股行情的判斷則屢屢出現(xiàn)失誤。二季度該基金采取了均衡布局的策略，在藍(lán)籌股中布局保險(xiǎn)和航空，在成長(zhǎng)股中持有以新能源汽車、計(jì)算機(jī)、軍工和智能制造為主的板塊。但從實(shí)際走勢(shì)上來(lái)看，二季度期間僅醫(yī)藥板塊走出了獨(dú)立上漲行情，該基金重倉(cāng)的相應(yīng)板塊則波動(dòng)較大，收益遠(yuǎn)低于預(yù)期，該基金也于二季度下跌14.31%。

進(jìn)入2018年下半年，萬(wàn)家瑞隆再次積極調(diào)倉(cāng)換股，三季度該基金主要重倉(cāng)白酒、地產(chǎn)、銀行等藍(lán)籌類個(gè)股，還開(kāi)始布局基建板塊、農(nóng)業(yè)個(gè)股。到了四季度則減持了白酒類個(gè)股，重點(diǎn)布局地產(chǎn)、基建、農(nóng)業(yè)等板塊。不過(guò)，無(wú)論如何努力調(diào)倉(cāng)換股，受所屬板塊下跌拖累，該基金下半年業(yè)績(jī)始終沒(méi)能抬頭，三、四季度該基金分別下跌5.42%、13.00%。

如此大動(dòng)靜的調(diào)倉(cāng)換股與其基金經(jīng)理頻繁變更有關(guān)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，雖然成立不過(guò)兩年之久，但僅在2018年萬(wàn)家瑞隆便經(jīng)歷了三任基金經(jīng)理。數(shù)據(jù)顯示，2017年8月16日至2018年3月14日期間，該基金由高翰昆和李文賓共同管理，由于一季度該基金表現(xiàn)向好，兩人的任職回報(bào)也較好，為10.90%。

2018年3月15日后，高翰昆退出，該基金轉(zhuǎn)由李文賓獨(dú)立管理，直到2018年9月17日，但此期間該基金業(yè)績(jī)下滑明顯，故李文賓的任職回報(bào)為-21.71%。2018年9月18日至今，該基金交由劉洋獨(dú)立管理，期間業(yè)績(jī)繼續(xù)下挫，劉洋的任職回報(bào)為-5.35%。

高翰昆2009年7月加入萬(wàn)家基金管理有限公司，歷任研究部助理、交易員、交易部總監(jiān)助理、交易部副總監(jiān)，于2018年8月15日因個(gè)人原因離職。李文賓2010年7月至2014年4月在中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司工作，擔(dān)任研究員職務(wù)。2014年5月至2015年11月在華泰資產(chǎn)管理有限公司工作，擔(dān)任研究員職務(wù)。2015年11月進(jìn)入萬(wàn)家基金管理有限公司工作。劉洋曾任中國(guó)建設(shè)銀行洛陽(yáng)分行國(guó)際業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)人員、宏源證券股份有限公司研究部研究員、沃勝資產(chǎn)管理有限公司研究部研究員、萬(wàn)家基金管理有限公司投資研究部研究員、基金經(jīng)理助理等職。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，萬(wàn)家瑞隆與萬(wàn)家臻選不僅2018年表現(xiàn)最差，從成立以來(lái)的累計(jì)收益來(lái)看，這兩只基金同樣墊底。萬(wàn)家瑞隆、萬(wàn)家臻選成立以來(lái)的累計(jì)收益分別為-18.82%、-22.07%，分列萬(wàn)家基金公司權(quán)益類產(chǎn)品累計(jì)收益跌幅榜第二名、第一名。此外，該公司還有3只權(quán)益基金也累計(jì)虧損。

管理層持股戰(zhàn)略受挫 兩位主力基金經(jīng)理離職

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，萬(wàn)家基金管理有限公司，原名為天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立，于2006年2月20日正式更名為萬(wàn)家基金管理有限公司。該公司屬于券商系基金公司，在2018年以前，其股東分別為中泰證券股份有限公司，持股49%;新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司，持股40%;山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司，持股11%。

但是在2018年1月22日，山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司，通過(guò)山東產(chǎn)權(quán)交易中心將其持有的萬(wàn)家基金11%的國(guó)有股權(quán)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。

在隨后的2月24日，萬(wàn)家基金第二大股東新疆國(guó)際實(shí)業(yè)發(fā)布公告，決定與上海樸承企業(yè)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海樸承”)組成聯(lián)合體，共同參與萬(wàn)家基金股權(quán)的競(jìng)購(gòu)。其中上海樸承競(jìng)購(gòu)股份490萬(wàn)股，國(guó)際實(shí)業(yè)競(jìng)購(gòu)股份610萬(wàn)股，分別占萬(wàn)家基金總股本的4.9%、6.1%。萬(wàn)家基金公司的管理層對(duì)于想要得到自家股權(quán)的愿望非常迫切也非常普遍，倘若這次聯(lián)合競(jìng)拍成功，國(guó)際實(shí)業(yè)在萬(wàn)家基金的股權(quán)比例將上升至46.1%，而管理層也將持股4.9%。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，上海樸承成立于1月23日，也就是山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司將11%股權(quán)掛牌的第二天，其注冊(cè)資本金為9000萬(wàn)元，實(shí)際控制人名單中清一色為萬(wàn)家基金高管層的名字，如萬(wàn)家基金董事長(zhǎng)方一天出資2150萬(wàn)元，出資比例高達(dá)43%。

另外，萬(wàn)家基金總經(jīng)理經(jīng)曉云認(rèn)繳400萬(wàn)元，負(fù)責(zé)萬(wàn)家基金投資管理的副總經(jīng)理黃海、督察長(zhǎng)蘭劍以及另一名副總經(jīng)理李杰也分別認(rèn)繳400萬(wàn)元，其余股東分別認(rèn)繳250萬(wàn)元，其中包括知名基金經(jīng)理莫海波。由此可以看出，萬(wàn)家基金公司的管理層對(duì)于想要得到自家股權(quán)的愿望非常迫切也非常普遍，倘若這次聯(lián)合競(jìng)拍成功，國(guó)際實(shí)業(yè)在萬(wàn)家基金的股權(quán)比例將上升至46.1%，而管理層也將持股4.9%。

但事與愿違的是，2月26日，國(guó)際實(shí)業(yè)再次發(fā)布公告，根據(jù)山東產(chǎn)權(quán)交易中心的安排，2018年2月24日，國(guó)際實(shí)業(yè)履行了網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)程序，但未成交，國(guó)際實(shí)業(yè)已向山東產(chǎn)權(quán)交易中心申請(qǐng)退回保證金。這同時(shí)意味著，作為聯(lián)合競(jìng)價(jià)人的萬(wàn)家基金管理層同樣鎩羽而歸。

雖然至今沒(méi)有確切消息，但根據(jù)此前媒體的報(bào)道，齊河眾鑫投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“齊河眾鑫投資”)成功拿下萬(wàn)家基金的11%股權(quán)。信息顯示，齊河眾鑫投資成立于2004年11月，法定代表人張光武，注冊(cè)資本1.11億元。公開(kāi)信息顯示，作為一家自然人投資控股的山東籍公司，齊河眾鑫投資以企業(yè)自有資金對(duì)外投資。劉鋒、林旭艷分別持有齊河眾鑫投資51.84%、48.16%的股權(quán)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事雖然塵埃落定，但對(duì)于萬(wàn)家基金內(nèi)部卻似乎留下了“一道傷疤”。2018年8月15日，萬(wàn)家基金披露了一組基金經(jīng)理變更公告，公告中表示，高翰昆于2018年8月15日因個(gè)人原因離職，卸任萬(wàn)家頤達(dá)保本混合(519197)、萬(wàn)家鑫瑞純債A(003518)、萬(wàn)家瑞舜靈活配置混合A(005317)等15只基金的基金經(jīng)理一職，包括8只混合型基金、5只債券型基金和2只保本型基金。

公開(kāi)資料顯示，高翰昆于2009年7月加入萬(wàn)家基金，歷任研究部助理、交易員、交易部總監(jiān)助理、交易部副總監(jiān)，并且完全是萬(wàn)家基金自己培養(yǎng)起來(lái)的基金經(jīng)理。在任期間，高翰昆業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，最佳基金回報(bào)率曾達(dá)到71.45%。

2018年11月9日，“一管六”基金經(jīng)理卞勇因個(gè)人原因離職，資料顯示，卞勇2008年進(jìn)入上海雙隆投資管理有限公司，任金融工程師;2010年進(jìn)入上海尚雅投資管理有限公司，從事高級(jí)量化分析師工作;2010年10月進(jìn)入在國(guó)泰基金管理有限公司，歷任產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、專戶投資經(jīng)理助理等職務(wù);2014年4月進(jìn)入廣發(fā)證券擔(dān)任投資經(jīng)理職務(wù);2014年11月進(jìn)入中融基金管理有限公司擔(dān)任產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部總監(jiān)職務(wù);2015年4月加入萬(wàn)家基金管理有限公司，任量化投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理等職。卞勇在任職期間的最佳回報(bào)為33.00%。

從兩位離職基金經(jīng)理的資料來(lái)看，都是長(zhǎng)期從事投研工作且均在離職前管理多只基金，同時(shí)已經(jīng)做到公司總監(jiān)或副總監(jiān)級(jí)別的主力型人員，他們的離去對(duì)萬(wàn)家基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是核心人才流失的結(jié)果。

從近幾年萬(wàn)家基金公司的規(guī)模變動(dòng)看，該公司的總體規(guī)模穩(wěn)步攀升，而且從固收和權(quán)益產(chǎn)品分別來(lái)看，也均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。不過(guò)在這樣的規(guī)模增長(zhǎng)情況下，投研“老將”的離去以及人員的年輕化為今后的業(yè)績(jī)埋下了隱患。

天天基金網(wǎng)顯示，該公司目前有基金數(shù)量100只，基金經(jīng)理人數(shù)16人，人均管理基金數(shù)量超過(guò)6只，壓力可謂不小。而且目前已經(jīng)有7人的管理基金數(shù)量超過(guò)了10只，但從管理經(jīng)驗(yàn)上看，最短的竟然還不到一年，并且還是兼有債券和混合跨類型基金。

而從這16位基金經(jīng)理具體的任職時(shí)間看，其中9人不足兩年，12人在三年以下，一只如此年輕化的團(tuán)隊(duì)，在需要經(jīng)歷足夠多牛熊轉(zhuǎn)換行情才有可能為投資者管理好理財(cái)業(yè)務(wù)的基金行業(yè)，似乎并不能讓投資者放心。

萬(wàn)家基金權(quán)益產(chǎn)品2018年業(yè)績(jī)一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)