中國經濟網北京1月24日訊 (記者 李榮 康博) 在股市持續震蕩回調的影響下，銀河基金公司旗下權益類產品在2018年的日子并不好過，Wind數據顯示，該公司旗下成立于2018年之前且近期凈值有更新的權益類基金共有53只(各類份額分開計算)，但全年有42只基金錄得負收益，占比近八成。其中，無論是從2018年業績還是累計業績看，銀河轉型增長(519651)都處于墊底水平，截止去年底，其累計單位凈值僅余0.4250元。

值得注意的是，2017年年底銀河基金公司曾出現過一次高管變動，原董事長許國平離任，原總經理劉立達接任董事長一職，但意外的是原副總并沒有升任總經理，而是銀河基金空降了一位范永武擔任新總經理。但在新管理層上任一年后，公司股票與混合型基金這類權益產品的規模占比下降明顯。在輕權益的情況下，該公司去年更出現了多只“迷你基金”連續清盤的景象，并且從成立到清盤的時間非常短暫，似乎也說明銀河基金權益產品已處危局。

去年八成權益基金虧損 銀河轉型增長凈值腰斬墊底

Wind數據顯示，銀河基金公司旗下成立于2018年之前且近期凈值有更新的權益類基金共有53只，但2018年僅10只取得正收益，占比不足20%，且最大漲幅亦不超過5%。反觀跌幅榜，2018年該公司權益類產品中虧損基金有42只，占比近八成。其中，跌幅超過10%的有24只產品，跌幅超過20%的有13只產品，銀河轉型增長以29.52%的跌幅排在該公司2018年權益類基金跌幅榜第一位。

值得關注的是，銀河轉型增長的累計收益同樣墊底。根據中國經濟網記者統計，截至2018年12月28日收盤，銀河基金公司53只權益類基金中，共有14只基金自成立以來的業績處于虧損中，占比26%。虧損超過10%的基金有8只，虧損超過20%的基金有5只，銀河轉型增長的虧損幅度最大，其累計跌幅達57.50%。

銀河轉型增長成立于2015年5月12日，在短暫上漲后便遭遇了股市普跌，因而其凈值在成立1個月后迅速回落，一度下探至0.7元以下，雖然2015年四季度又有所反彈，但在2016年初再度遭遇重創。此后很長一段時間內該基金凈值都處于震蕩下跌中，直到2017年下半年才略有起色，但漲幅十分有限，其凈值始終停步在0.6元上下。而2018年以來，由于A股市場加速回調，該基金凈值也進一步下跌，下半年后更是不幸遭遇腰斬，截至2018年12月28日收盤，其累計單位凈值僅余0.4250元。

在凈值接連回撤的影響下，銀河轉型增長近3年以來的各個階段業績表現也令投資者不滿。天天基金網數據顯示，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段業績分別為-35.27%、-20.04%、-29.15%、-21.48%，全都大幅跑輸同類均值水平，且四分位排名也不佳。

業績慘淡投資者失望至于紛紛選擇割肉贖回，故而銀河轉型增長的規模也呈現逐年遞減趨勢。該基金成立初期的規模為38.22億元，在牛市刺激下最高增至42.64億元，不過由于2015年下半年業績大跌，當年底其規模已下滑至26.68億元，2016年該基金規模繼續縮水至14.76億元，盡管2017年該基金凈值略有增長，但其規模卻并未攀升，反而下降至12.04億元，2018年更是繼續下行至個位數，截至2018年底，該基金的規模僅余7.24億元。

整體來看，2018年前兩個季度銀河轉型增長的股票倉位占比均在80%以上，而到了三、四季度則下調至70%以下，在股市普跌之時下調股票倉位本應對業績有利，但其三、四季度業績相比前兩季度跌幅更甚，個中原因大致有兩個方面。

其一，前兩個季度醫藥股表現較好，銀河轉型增長的前十大重倉股中雖只有兩三只醫藥股，但也起到了減緩其業績下跌的作用。但下半年以來，醫藥行業黑天鵝事件頻發，醫藥股下跌慘重，但三、四季度該基金卻略微增加了醫藥股的配置，前十大重倉股中出現了四只醫藥股，因而跌幅有擴大之勢。

其二，以最新披露的四季報看，銀河轉型增長在四季度主要重倉了華測檢測、恒瑞醫藥、匯川技術、泰格醫藥、芒果超媒、藥明康德、中國平安、麥格米特、新經典、藥石科技，其持股集中度有所提高，總體持股聚焦于創新藥產業鏈為代表的醫藥、工業服務、自動化、傳媒等領域。但2018年總體來講是各個領域單邊下跌的行情，該基金所重倉的這幾類個股也處于回調中，因而業績虧損成為常態。

銀河轉型增長先后經歷過兩任基金經理，目前由王海華掌舵，王海華自2016年12月29日開始接手該基金，至今2年又25天的時間里，其任職回報為-21.05%。王海華曾就職于中石化集團第三建設公司、寧波華能國際貿易與經濟合作有限公司。2004年6月加入銀河基金管理有限公司，歷任中央交易室交易員、銀河行業優選股票型證券投資基金的基金經理助理，從經歷上看，其并沒有投研的優勢。

此前，銀河轉型增長成立至2016年12月28日一直由盧軼喬負責管理，但盧軼喬管理該基金1年又231天，其任職回報卻僅為-44.80%。盧軼喬曾就職于建設銀行，2008年7月加入銀河基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理等職。

高管變動一年后 權益、固收規模分化明顯

資料顯示，銀河基金成立于2002年6月14日，是經中國證券監督管理委員會按照市場化機制批準成立的第一家基金管理公司，是中央匯金公司旗下專業資產管理機構。注冊資本2億元，注冊地中國上海。銀河基金公司的股東分別為：中國銀河金融控股有限責任公司(控股股東)、中國石油天然氣集團公司、首都機場集團公司、上海城投(集團)有限公司、湖南電廣傳媒股份有限公司。

在2017年年底時，銀河基金出現過一次高管的變動，根據當時的報道，2017年12月7日，銀河基金總經理劉立達離任;12月9日原董事長許國平離任，原總經理劉立達接任董事長一職;12月18日，由范永武新任總經理一職。

當然，這并不是銀河基金第一次變更董事長，而是此前六年里的第三次更換董事長了。在2011年12月7日至2014年1月17日，徐旭任董事長;2014年6月3日至2017年12月7日，許國平任董事長;2017年12月7日至今，劉立達任董事長。

資料顯示，劉立達于1988年至2008年在中國人民銀行總行工作，歷任金融研究所國內金融研究室助理研究員，研究局資本市場處主任科員、貨幣政策處副調研員等職。2008年6月進入中國銀河金融控股有限責任公司工作，曾任股權管理運營部總經理、銀河保險經紀公司董事、戰略發展部總經理、綜合管理部總經理。2016年加入銀河基金管理有限公司擔任總經理。也就是說，劉立達是股東方的人，并且在短短一年半時間就從總經理升至董事長。

董事長離任后由總經理接任，但讓外界意外的是，總經理離任后，其原來的副總并沒有高升，而是銀河基金空降了一位范永武。

據悉，范永武具有18年金融行業從業經歷，1999年7月至2014年1月任職于中國證監會，擔任并購監管二處處長等職務;2014年1月至2015年1月，擔任中信證券股份有限公司董事總經理;2015年1月至2017年11月，擔任中信并購基金管理有限公司法定代表人、總經理;2017年12月加入銀河基金管理有限公司。

但在董事長和總經理雙雙變更一年之后，銀河基金的公募總規模雖然上升，但結構卻繼續分化，甚至比此前更嚴重。根據萬德數據顯示，在2016年到2018年，銀河基金公募管理總規模分別為657.53億元、792.45億元、900.29億元，對應的股票與混合基金規模分別為266.41億元、196.04億元、142.65億元，股票與混合型基金這類權益產品在公司的規模占比分別為40.52%、24.74%、15.84%，持續處于下降趨勢。

如果從2017年底，銀河基金公司高管變動之后來看，2018年一季度其權益產品規模為184.65億元、二季度為171.23億元、三季度為156.57億元、四季度為142.65億元。但與此同時，債券和貨幣基金的規模卻在去年的四個季度連續上升，分別為464.25億元、517.71億元、591.90億元、757.64億元，二者的分化非常明顯。這似乎也顯示了銀河基金掌舵人對固收類產品的重視和對規模增長的熱衷，但卻與近年來監管層和行業逐漸輕規模重權益的大方向并不相符。

也正是對權益產品的輕視，銀河基金旗下出現的多只“迷你基金”大多為權益類基金，并且連續清盤。比如2018年6月7日成立的銀河量化成長混合基金，首募規模剛剛邁過2億元門檻，為2.073億元，而認購戶數僅為334戶。去年三季報披露，銀河量化成長遭遇總贖回份額達到1.988億份，至報告期末其規模驟降至864.67萬份，較成立時縮水了95.83%。此外，其三季末剩余的份額中，某機構持有份額為499.95萬份，占比57.82%。

2018年11月20日，銀河基金公司發布《關于以通訊方式召開銀河量化成長混合型證券投資基金基金份額持有人大會的公告》，會議審議事項為《關于終止銀河量化成長混合型證券投資基金基金合同有關事項的議案》，該基金慘遭清盤。

此外還有2018年2月11日成立的銀河量化配置，于當年8月12日完成清盤，其間運行剛滿半年。該基金成立規模同樣僅有2.03億元，清盤時資產規模僅0.04億元。此外，2018年3月28日成立的銀河量化多策略，也于當年10月11日清盤，運作時間同樣不滿半年。

最新數據顯示，銀河基金現有92只基金，17位基金經理，平均每位基金經理管理著5只基金產品，而基金經理平均任職年限為1年又356天，即使單獨來看，管理經驗在5年以上的基金經理也僅有7人，剩下的10人中也僅有3人剛剛滿3年，其余則全都不足3年的管理經驗。

值得注意的是，銀河基金有4位基金經理同時單獨及參與管理著10只以上的基金產品，最多的一位基金經理韓晶竟然單獨及參與管理著30只基金產品(A/B/C/I份額合并計算)，管理類型涉及債券型和混合型。

銀河基金權益產品2018年業績一覽

數據來源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)