每經記者 岳 琦 實習記者 滑昂 每經編輯 張海妮

一家公司上年度凈利潤只有1.49億元，卻要賣掉同期凈利潤達1.71億元的孫公司。而這家公司就是新華醫療(600587，SH)，其如此操作，背后有何隱情?

新華醫療此前公告，擬轉讓全資子公司華佗國際發展有限公司(以下簡稱華佗國際)的控股子公司——威士達醫療有限公司(以下簡稱威士達)60%股權給另一家間接參股關聯方華檢醫療控股有限公司(以下簡稱華檢控股)。這筆交易被外界解讀為新華醫療或為助力關聯方華檢控股上市。

目前，新華醫療尚未明確表示此次交易與其關聯方上市存在關系，但公司表示為使買方順利上市將不與華檢控股進行同業競爭。1月11日晚，新華醫療收到上交所問詢函，公司此次轉讓控股企業的目的，以及擬采用發行股份支付交易的關聯方是否溢價過高。

此前多次賣資產

新年伊始，新華醫療便開啟了大手筆賣資產的模式，甚至引來上交所問詢函。

1月10日，公司披露了擬以12.34億元轉讓孫公司威士達60%股權，擬交易對方為持有威士達40%股權的新華醫療另一參股企業華檢控股，華檢控股將以向華佗國際發行股份的方式支付8.23億元交易金額，剩余4.11億元將分期以現金方式支付。

《每日經濟新聞》記者了解到，威士達此前為新華醫療體系內貢獻凈利潤的主力軍。2017年，新華醫療實現凈利潤1.49億元，而同期威士達的凈利潤高達1.71億元，新華醫療此番欲轉讓這一“利潤奶牛”讓投資者心生疑問。

此操作也引來了上交所關注。1月11日晚，公司收到上交所問詢函，被要求結合標的資產及上市公司的經營狀況，說明公司此次交易的原因和主要考慮，以及交易對公司未來財務狀況和經營成果的影響。

目前，新華醫療為國內重要的醫療器械、制藥裝備和醫療服務生產提供商，威士達則從事臨床醫療器械及診斷試劑的銷售、售后服務、技術支持、維修、培訓及軟件開發，是一家注冊地在香港的公司。

2014年，新華醫療曾以總計3.84億元的價格收購了威士達60%的股權。2018年1~8月，威士達實現營收10.6億元，凈利潤1.02億元。而新華醫療2018年三季報則顯示，報告期內，公司凈利潤為2.31億元。由此來看，威士達仍可謂是一塊優質資產。

事實上，這不是新華醫療首次剝離資產。2017年，新華醫療剝離了淄博眾康醫藥連鎖有限公司和長沙弘成科技有限公司，獲得了良好的投資收益。2018年，新華醫療發布公告，擬出售蘇州長光華醫生物醫學工程有限公司和上海方承醫療器械有限公司股權。

為華檢控股上市鋪路?

與之前剝離資產為取得收益不同，此次新華醫療剝離優質資產，外界猜測或是為關聯方華檢控股上市鋪路。

目前，華檢控股持有威士達40%股權，而新華醫療則通過華佗國際持有華檢控股9.92%的股權。而此次交易完成后，華佗國際不再直接持有威士達股權，威士達將成為華檢控股的全資子公司，而華佗國際將持有華檢控股約44.37%股權。

新華醫療稱，華佗國際還將向華檢控股增派1名董事，而目前新華醫療監事陳心剛同時擔任華檢控股的董事。此外，新華醫療稱，公司與華檢控股之間不存在產權、業務、資產、債權債務、人員等方面的其他關系。

《每日經濟新聞》記者了解到，之所以外界猜測新華醫療此番動作是為助力華檢控股上市，則是因為在此次交易方案中，新華醫療表示考慮到港交所相關要求，為使買方順利于港交所上市，新華醫療做出了不與買方進行同業競爭的保證。

但此保證也引來上交所關注，新華醫療被要求結合業務類型、產品結構等，說明公司目前是否從事與威士達、華檢控股同類或相關業務及其發展情況。與此同時，此次交易中，華檢控股股東全部權益評估值為13.33億元，高于其9.29億元的賬面價值且增值較大，新華醫療被要求說明合理性。

目前，華檢控股尚未進行IPO，但新華醫療在公告中表示，若截至2020年12月31日，華檢控股終止發行或未按約定支付現金款項時，仍將選擇繼續認購其新股份。新華醫療的這一決定也被上交所要求說明其合理性，并充分提示風險。