總市值超500億元的全球磷肥龍頭云天化盤后公告，預計2022年半年度歸母凈利潤34.5億元左右，同比增加119.47%左右。

Q1凈利16.46億元，據此計算，預計Q2凈利18.04億元，環比增長9.6%，刷新2022年第一季度創下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個月以內共有16家機構對云天化的2022年度業績作出預測，其中歸母凈利預估均值為52.94億元。盤后公布實際半年報預測值為34.5億元，占機構預測均值的比列為65.17%，超出二分之一，超出機構預期。

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談起業績增長的原因，云天化公告披露，公司聚甲醛、黃磷、飼鈣產品價格同比上漲，非肥產品盈利能力和占比進一步提升。公司充分發揮“磷礦—磷酸”、合成氨等原料高度自給的一體化優勢，同時加強對煤炭、硫磺等大宗外購原料進行戰略采購和儲備，有效對沖了原料價格上漲的影響。

公開資料顯示，云天化主營業務為肥料及現代農業、磷礦采選等，主要產品有磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、磷礦石、聚甲醛、鋰離子電池隔膜等。

市場數據顯示，磷礦石價格從2021年1月開始便持續走高，尤其進入2022年以來磷礦采購困難，疊加國內外宏觀局勢，價格一路上揚。截至6月30日，30%品位磷礦石市場最新報價1100元/噸，較6月初漲幅約為20%；與去年1月初不到400元相比，漲幅已超過220%。

招商證券化工團隊在5月5日發布的研報中表示，云天化擁有國內最大的磷礦石開采能力，磷資源儲備豐富，憑借擁有磷礦石、合成氨等超高自給率的原材料等資源的全產業鏈一體化優勢，成本顯著低于行業內平均水平。

中信證券王喆在5月19日發布的研報中表示，云天化為全球磷肥巨頭。公司擁有磷礦石儲量8億噸左右，磷礦石年產能力1450萬噸/年；云天化化肥總產能881萬噸，包括基礎磷肥產能約555萬噸/年，其中磷酸一銨70萬噸，磷酸二銨445萬噸，磷礦自給率約為80%。

據悉，聚甲醛為云天化非肥板塊業務。目前，云天化擁有聚甲醛產能9萬噸/年，產品規模國內第一。 招商化工團隊表示，當前國內聚甲醛的產能為41萬噸/年，能夠正式生產聚甲醛的企業僅有八家，市場集中度較高。

2021年受原料端甲醇價格上漲及供應市場緊平衡影響，國內聚甲醛(POM)價格持續走高，云天化POM價格也從2021年年初13000元/噸左右，上漲至2022年4月份的24000元/噸。

此外，云天化內蒙金新化工煤礦資源充足，年產量為300萬噸，其中150萬噸煤礦資源自用，150萬噸外賣。云南地區的產品具有化肥用氣補貼優惠，受天然氣價格提升影響較小，同時產品可以享受云南地方的低價水電。

同時，云天化在新材料及新能源板塊正加快建設50萬噸/年磷酸鐵及其配套項目，合資建設5000噸六氟磷酸鋰等項目，精細化工產業集群戰略布局加快落地。

隆眾資訊磷化工相關分析師對財聯社記者分析，下半年7月份磷礦石價格可能保持企穩，但是現在磷肥行情不好，價格一直下滑，據傳現在采取配額制，出口量可能減少，行情下滑對磷礦石的需求、信心方面沒有太好的支撐，礦石方面會有下滑的風險。

磷肥方面，上述行業分析師表示，磷肥價格最近一直下降，開工也在減少，磷肥二胺價格下滑比一銨明顯，現在出廠價在4600元/噸或以下。另外，磷酸一銨價格最近也在下降，目前55%粉末磷酸一銨湖北出廠是4300元/噸。

關于磷酸鐵產能過剩問題，分析師表示，磷酸鐵產能過剩只是時間問題，今年表現還不明顯，具體也要看到明年下半年，內部調研數據顯示，1月份磷酸鐵產能還在46.6萬噸，截至6月30日，產能達到97.6萬噸，半年產能翻倍，增長速度很快。

拉長時間看，云天化股價自2020年9月低點至去年9月創下的歷史新高累計最大漲幅達661.75%。

（文章來源：財聯社）