回顧周四A股行情，滬深兩市整體呈現震蕩調整格局。A股三大股指早盤全線低開，盤初一波急拉后快速陷入調整，午后進一步下挫，全天維持弱勢調整，最終三大股指全線收陰。

正如國盛證券所述，在疫情、國際局勢緊張、美聯儲加息縮表等不利因素的影響下，國內經濟數據未有超預期表現。同時，受量能制約，市場難以形成上攻合力，短期出現反轉行情的概率較低，震蕩整固行情或將貫穿整月。

從技術面來看，東莞證券指出，周四指數持續震蕩調整，北上資金延續凈流出，兩市量能持續收縮，壓制市場信心。隨著后續穩增長政策出臺和落地，預計市場將繼續震蕩修復，關注北向資金流向和量能變化，操作上建議中線布局為主，關注金融、食品飲料、房地產、電氣設備、鋼鐵等行業。

中原證券表示，周四A股市場低開低走、震蕩下行，受到美聯儲加息言論的影響，早盤亞太市場全線下挫，兩市股指早盤跳空低開，短暫后沖高回落，盤中近期熱門行業房地產、醫藥以及銀行等行業全線回落，拖累股指逐級震蕩走低，兩市超過九成個股下跌，投資者避險情緒快速提升。兩市成交量9300億元，存量博弈特征顯著。

就后市而言，該機構進一步分析，考慮到近期國內外影響因素的不確定性，滬指短線繼續沖高的可能性較小，在外部因素進一步明朗之前，股指維持區間震蕩的可能性較大。預計滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創業板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線暫時觀望，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

國泰君安證券指出，同位對比2018年10月19日后的行情演繹并結合多維度證據的綜合分析，本次“政策底”出現以后，“市場底”的出現需要季度級別的交易確認，因此建議投資者關注橫盤震蕩過程中的波段機會。

中期來看，市場走勢已經嚴重受損，因此預計未來至少一個季度，上證指數將在3100-3400點之間區間震蕩，中線配置的機會有望在6月以后出現。該機構認為，可以利用“戰略相持期”調倉換股降低成本，靜待中線加倉位置。針對當前行情我們建議：一是調倉換股，從相對高風險的賽道調整相對低風險的價值；二是做差價降成本。

宏觀方面，山西證券認為，疫情對于國內經濟的影響已開始逐步反映至經濟數據中，3月份及二季度數據預期較差。短期來看，在國內疫情持續發酵的影響之下，市場仍以穩增長和上游資源作為主線，但波動或加劇，控制倉位并靜待宏觀數據改善與企業微觀運營的邊際變化。

在操作策略上，東吳證券表示，今年市場比較有確定性的主線就是穩增長，一季度以來，基建、地產及金融走勢相對較強，相反，過去兩年表現較強的消費、科技等成長方向受到明顯承壓，一方面是因為全球加息，對成長方向有估值壓制，另一方面，國內疫情反復，對消費影響偏大，盤面活躍資金選擇穩增長方向熱炒，但仍要留意短期風險，4月份有多家地產公司債務到期，房地產基本面仍未企穩，市場的炒作偏左側。

該機構還指出，短期成長方向破位下殺，仍需謹慎規避，特別是機構集中拋售的品種，當前市場價值股相對占優，在5月份聯儲加息落地前，市場仍有反復，操作上可重點關注前期調整充分且無法證偽的品種，或者一季度景氣度尚可，業績有確定性的方向，進行分批低吸。

華安證券提到，中長期視角，我們依舊看好成長風格第三階段行情(主線+擴散)、穩增長(新老基建、地產、銀行)以及消費復蘇(醫藥、漲價主線、出行鏈條)這三大主線，但短期維度，在市場熱點切換頻繁下，我們建議配置應更偏精細化，具體地：1)穩增長鏈條短期性價比較高，可繼續參與地產上下游、銀行以及新老基建等行情。2)消費主線中，短期可繼續參與醫藥、漲價主線(種植業/化肥)相關機會，在疫情拐點出現前出行鏈條(機場/酒店/餐飲等)以關注為主。3)對于成長風格，建議逢調整加倉電力設備、電子等行業成長主線。

（文章來源：東方財富研究中心）