今日(1月28日)滬深兩市全線高開，盤初迅速跳水回落，伴隨著人氣股反彈，題材股協力拉升，促使創業板指企穩上行，滬指與深成指跟隨拉升翻紅，早盤A股走出V型態勢。從盤面上來看，行業與概念板塊漲多跌少，假日效應發威，A股提前“過大年”，“吃喝玩樂”行情爆發，局部賺錢效應驟升。

中泰證券指出，當前市場走勢較難用技術進行分析，需要關注情緒面的企穩。積極方面在于，近期穩定聲音增加，機構紛紛出現增持自家基金現象，對于當前的市場來說是不錯的信號。綜合來看，機會是跌出來的、風險是漲出來的，我們還是要保持定力，尋找不確定中的確定機會。

在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】旅游酒店

中銀證券提到，文旅行業數字化轉型加速，迭代創新浴火重生。疫情洗禮倒逼文旅行業加速數字化轉型，結合新在線經濟體產生新業態，發展沉浸式、一站式、個性化旅游產品。鄉村旅游、冰雪旅游有別于傳統旅游形式，市場廣闊，發展潛力較大，可能成為未來旅游行業新增量。文旅產品為應對疫后消費轉變需進行有效的迭代創新，提升服務質量，厚積薄發靜待文旅行業完全恢復。

東方證券指出，對于酒店行業，繼續看好供給格局優化和龍頭成長性。今年以來幾輪疫情雖然導致行業復蘇節奏低于預期，但龍頭繼續保持快速開店，單體酒店繼續出清，供給格局優化的邏輯持續驗證。展望2022 年，我國酒店連鎖化率、行業集中度對比發達國家仍有較大提升空間，我們繼續看好龍頭逆勢開店和中高端升級帶來的成長性，歐洲疫情好轉也有望降低海外業務對業績的拖累。

另外，對于旅游及景區，復蘇趨勢不改，或存在反轉機會。隨著6月以來多輪疫情擾動，國內旅游恢復進度呈現前高后低走勢，跨省游和遠程出行仍受到防疫政策限制較多，板塊公司業績普遍承壓。展望2022年，即使需求端波動仍不可避免，我們對復蘇趨勢依然保持信心，同時防疫政策的變化預期發酵，也有望催生板塊行情領先于基本面的反轉機會。

東莞證券表示，短期內行業仍將受到散點疫情擾動，但我國對新冠病毒嚴防死守的防疫態度能有效控制病毒傳播，對新冠病毒及其變種不必過于悲觀，新冠疫苗接種量的提高與治療藥物研發推進下，新冠流感化趨勢不改，2022年休閑服務行業有望緩復蘇。長期來看疫情倒逼行業內部洗牌，減少供給，而疫情基本受控后需求恢復作用下行業景氣度有望加速上升。【點擊查看研報原文】

【主題二】文化傳媒

萬聯證券指出，國慶檔《長津湖》強勢發力，2022 年春節檔續作墊下票房基調。自 2021 開年以來的每個假期檔期都創下史上最好，作為每年最重磅的檔期，春節檔票房已經連續多年走高，并刷新檔期紀錄，成為頭部影片必爭之地。去年《你好，李煥英》借力檔期，成為春節檔第一部 50億+影片，位列影史票房季軍。今年在多部頭部影片帶領下，整體票房將呈現上漲趨勢，或將助力 2022 年春節檔超越 2021 年成最強春節檔。同時，疫情加速行業整合，行業出清后龍頭公司將顯著受益，低線城市尤為如此。下沉市場觀影人次增幅最大，亦反映低線市場的市場潛力。此外，政策明確表示推出一系列扶持政策。基于政策支持+龍頭公司定增、整合舉措，行業基本面得以改善。票房持續回暖+市場份額提升+經營效率提升，可關注頭部院線及核心出品方。

中原證券也表示，電影板塊即將迎來春節檔：《長津湖之水門橋》近期定檔大年初一，作為國內票房最高影片的衍生續作，《長津湖之水門橋》的上映有望進一步助推假期觀影需求。除《長津湖之水門橋》之外，春節檔電影市場還有包括《奇跡·笨小孩》、《四海》、《這個殺手不太冷靜》、《狙擊手》以及歷年均能創造比較好票房成績的“熊出沒”系列動畫電影等涵蓋各類題材的影片上映。截止目前春節檔預售票房已經接近1.3億元，整體呈現一超多強的格局。參考2021年“就地過年”趨勢下春節檔創歷史新高，我們認為2022年延續的“就地過年”模式也有望創造比較好的票房成績，但國內部分地區反復的疫情可能帶來一定負面影響。【點擊查看研報原文】

【主題三】預制菜

東亞前海證券表示，當前處于年貨備貨旺季，預制菜板塊迎來亮眼表現。臨近春節，各大外賣、線上平臺迎來了預制菜定制高峰，同時，當前疫情形勢下，多地推出就地過年倡議，眾多一二線城市外地工作者在快節奏的生活方式以及嚴峻疫情形勢共同影響下，春節期間居家做飯的需求高漲，促使預制菜需求旺盛。

山西證券指出，懶宅經濟推動預制菜行業高速發展。我國居民家庭越來越依賴食物工業化生產和社會化供應。預制菜簡化繁瑣買菜、洗菜、切菜、烹制步驟，融合品質、營養和口感，迎合快節奏生活下年輕消費群體生活方式。2021年中國預制菜空間規模預計達到3400億元，同比增長18%。未來3-5年我國預制菜行業有望成為下一個萬億餐飲市場。

國信證券提到，預制菜蓬勃興起，春節來臨帶來投資情緒升溫，A股“預制菜”相關標的主要是同慶樓、廣州酒家，同時也涉及西安飲食、金陵飯店、華天酒店、全聚德等，港股主要標的系海底撈(蜀海布局為主)/頤海國際、百勝中國-S、呷哺呷哺等，九毛九C端客戶的成品菜相對較少。【點擊查看研報原文】

【主題四】零售

光大證券指出，春節前期，零售板塊關注度顯著提升，除了數字支付題材的翠微股份，本周定制酒和預制菜題材的天虹股份也走勢強勁，有一波顯著的獨立行情。春節將至，市場對于零售板塊的熱情較高，反映出目前市場整體缺乏熱點，題材炒作踴躍的局面。一方面，從基本面角度看，2021年12月社消增速仍然處于底部盤整階段；另一方面，市場對于政策刺激消費的預期較為高漲，因此，我們認為目前整體呈現出以題材方面為主，基本面改善預期為輔的行情，建議投資者謹慎投資和理性投資。

國信證券則表示，由于后疫情時期囤積必選消費品的需求有所回落，以及受社區團購等業態沖擊，2020年下半年以來超市板塊表現承壓明顯，但經過一年多的調整，板塊整體估值水平已經處于2018年以來30%的歷史分位。當前來看，一方面受益春節消費旺季/CPI短期有望溫和上漲，對同店表現有所提振，另一方面，社區團購業態經歷調整后對超市沖擊影響有所減弱。此外，當前市場較為關注的預制菜主題有望提振板塊情緒：超市企業借助完善的中央廚房體系，向上游延伸，同時借助零售渠道天然擁有的消費者數據，積極推動生鮮熟食領域的自有品牌建設，分享預制菜市場發展機遇。【點擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）