證監會官網近日發布消息，將于6月4日審核山東玻纖集團股份有限公司(以下簡稱“山東玻纖”)的首發申請。山東玻纖專注于玻璃纖維及其制品的研發、生產與銷售，同時在沂水縣范圍內提供熱電產品。

2019年4月26日，山東玻纖在證監會網站披露招股說明書，同年10月24日該公司更新招股說明書。山東玻纖本次擬于上交所主板上市，保薦機構為民生證券股份有限公司，審計機構為和信會計師事務所(特殊普通合伙)。

2017年，山東玻纖曾“闖關”資本市場。山東玻纖2016年6月23日第一次向證監會報送招股說明書，國信證券股份有限公司擔任保薦機構。2017年11月7日，發審委公布審核結果公告顯示，山東玻纖首發申請未通過。彼時，發審委提出包括報告期內存在較大金額的無實際交易背景的關聯方應收票據融資，以及向控股股東大規模拆入資金以及取得委托貸款等5個問題。

2016年、2017年、2018年和2019年上半年，山東玻纖營業收入分別為13.32億元、17.07億元、18.03億元和9.23億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.38億元、1.21億元、1.69億元和8211.82萬元。

2017年和2018年，山東玻纖營業收入分別同比增長28.10%和5.67%;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別同比增長-12.19%和39.03%。

報告期內，山東玻纖經營活動產生的現金流量凈額分別為1.97億元、2.87億元、3.98億元和-2635.63萬元。

報告期內，山東玻纖銷售商品、提供勞務收到的現金均不敵同期營業收入，分別為6.55億元、8.91億元、11.44億元和3.33億元。

中國經濟網記者對比山東玻纖于2019年10月24日和2017年10月27日報送的2版招股書，發現前后財務數據對不上。2017年10月27日報送的招股書顯示，山東玻纖2016年營收132288.85萬元，凈利潤13052.75萬元。2019年10月24日報送的招股書顯示，山東玻纖2016年營收133,223.97萬元，凈利潤為13828.58萬元。兩版招股書，山東玻纖同年營收相差935.12萬元，凈利相差775.83萬元。

過去三年及一期，山東玻纖綜合毛利率分別為30.42%、24.47%、29.83%和28.34%，同行業公司同期毛利率均值分別為34.59%、33.72%、34.86%和34.20%。也就是說，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，山東玻纖的玻纖業務毛利率低于同行業公司均值，且同行業公司中國巨石、中材科技和長海股份的玻纖產品毛利率均高于山東玻纖。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，應收票據及應收賬款合計分別為2.89億元、3.23億元、2.09億元和3.90億元，占流動資產的比例分別為47.14%、55.91%、30.13%和46.98%。

報告期內，山東玻纖的資產負債率分別為67.27%、67.22%、67.93%和67.91%;母公司資產負債率分別為58.30%、57.12%、54.37%和52.67%。同期同行業上市公司資產負債率(母公司)平均值分別為30.60%、32.98%、30.37%和34.69%，遠低于山東玻纖(母公司)的資產負債率。

報告期內，山東玻纖流動比率分別為0.55、0.33、0.47和0.47;速動比率分別為0.41、0.27、0.40和0.41。最近三年及一期各期末，山東玻纖流動比率和速動比率相比同行業公司均較低。同期，同行業上市公司流動比率平均值分別為0.55、0.33、0.47和0.47;速動比率分別為1.22、1.15、1.03和1.10。

玻纖行業屬于重資產行業，投資較大。截至2019年6月底，山東玻纖有息債務合計為18.59億元，而其貨幣資金只有1.97億元，資金缺口之大可見一斑。

具體來看，山東玻纖一年內需要償還的短期債務為13.25億元，包括短期借款8.22億元、一年內到期的非流動負債3.47億元、其他流動負債1.56億元、長期借款5.34億元，長短期債務合計為18.59億元。

而截至2019年6月30日，山東玻纖貨幣資金合計1.97億元，其中銀行存款1.10億元，其他貨幣資金8725.33萬元。

在籌資過程中，山東玻纖對控股股東臨礦集團頗為依賴。2016年，山東玻纖3次向向臨礦集團拆借資金，共計2.50億元。2012年至2017年，山東玻纖合計獲得臨礦集團委托貸款3.41億元。

山東玻纖融資始終依賴臨礦集團。從2012年開始，尤其是2016年以來因為申請貸款需要，臨礦集團及關聯自然人公司高管牛愛君等頻頻為山東玻纖提供擔保，合計約為50億元，其中99%為臨礦集團擔保。截至目前，仍在履行的擔保金額約為20億元。

對此，山東玻纖回復中國經濟網記者稱，公司向臨礦集團拆入的資金已全部歸還，自2016年10月起，公司未進行新的關聯方資金拆入。

然而，招股書顯示，2019年上半年，山東玻纖經營活動產生的現金流量為凈流出狀態，且該公司本次擬募資2億元用于補充流動資金。

雖然現金流吃緊，山東玻纖2014年、2015年和2016年，山東玻纖分別分紅4500萬元、6000萬元和6000萬元;子公司沂水熱電2014年、2015年和2016年現金分紅6000萬元、4800萬元和2000萬元;另一家子公司天炬節能則是在2015年、2016年分別分紅3400萬元、3200萬元。2014年至2016年，山東玻纖及子公司合計分紅3.59億元。

目前，該公司玻纖紗設計產能29萬噸，產業規模國內排名第四，全球排名未能擠進前十。然而，山東玻纖與全球玻纖行業龍頭歐文斯科寧簽署了長達8年的合作合同，公司每年向歐文斯科寧銷售約定數量的玻纖產品。同時，山東玻纖也向歐文斯科寧采購原料。

對此，長江商報報道稱，歐文斯科寧既是其第一大客戶又是供應商，市場高度質疑山東玻纖在替歐文斯科寧代工。對此，山東玻纖回應中國經濟網記者稱，公司與歐文斯科寧屬于正常購銷關系，對歐文斯科寧不存在依賴。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，山東玻纖(含子公司)員工人數分別為3020人、3023人、2984人和2914人。2017年、2018年和2019年上半年，該公司員工人員較前一報告期分別增長3人、減少39人、減少70人。

另據天眼查，2016年至今，山東玻纖累計存在34條法律訴訟，案由包括承攬合同糾紛、買賣合同糾紛、票據返還請求糾紛等。

沖刺上交所主板

山東玻纖前身為山東玻纖復合材料集團有限公司，成立于2008年。2013年12月，玻纖有限整體變更為股份有限公司。

山東玻纖專注于玻璃纖維及其制品的研發、生產與銷售，同時在沂水縣范圍內提供熱電產品。該公司采用池窯法生產玻璃纖維，依托于持續的研發創新和不斷改進的生產技術，已經形成了無堿紗、中堿紗和玻纖制品三大類產品。山東玻纖的產品應用領域較廣，主要包括建筑材料、交通運輸、電子電器、環保風電等領域。

2019年4月26日，山東玻纖在證監會網站披露招股說明書，同年10月24日該公司更新招股說明書。山東玻纖本次擬于上交所主板上市，保薦機構為民生證券股份有限公司，審計機構為山東和信會計師事務所(特殊普通合伙)(2019年6月更名為和信會計師事務所)。

本次發行前，山東玻纖總歸本4億股，本次擬公開發行股票數量不超過1億股，發行后總股本不超過5億股。其擬募集資金8.55億元，其中6.55億元擬用于投資建設年產8萬噸C-CR特種纖維“數字化”制造技改項目，2億元擬用于補充營運資金。

本次發行前，臨沂礦業集團有限責任公司(以下簡稱“臨礦集團”)持有山東玻纖2.64億股，占發行前公司總股本的65.93%，為該公司控股股東。

臨礦集團成立于1992年4月15日，法定代表人劉孝孔，住所為臨沂市羅莊區商業街路69號，注冊資本20億元。臨礦集團主營業務為礦業投資;煤炭綜合開發利用;礦山機械、建筑材料(不含水泥)的研發、生產、銷售;房屋租賃。

山東省人民政府國有資產監督管理委員會(以下簡稱“山東省國資委”)為山東玻纖的實際控制人。山東省國資委持有山能集團70%的股權，山能集團持有臨礦集團100%的股權。

2017年IPO被否

本次上會，并非山東玻纖首次向資本市場發起沖擊。

公開資料顯示，山東玻纖2016年6月23日第一次向證監會報送招股說明書，國信證券股份有限公司擔任保薦機構。2017年10月27日，山東玻纖更新招股說明書。

2017年11月7日，第十七屆發審委公布2017年第35次會議審核結果公告顯示，山東玻纖首發申請未通過。彼時，發審委主要提出五個問題：

1、發行人報告期末固定資產中鉑銠合金余額為9.3億元，占資產總額的30%，采用將損耗計入制造費用的方式攤銷。各報告期末可變現凈值均小于期末賬面余額，且差異較大。請發行人代表進一步說明現有攤銷政策是否符合公司生產經營的實際情況，是否存在減值情形，若計提減值準備，是否會對發行人報告期內的業績產生重大不利影響。請保薦機構代表說明發行人是否符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》第二十三條和第二十六條規定。

2、發行人在報告期內存在較大金額的無實際交易背景的關聯方應收票據融資，向控股股東大規模拆入資金以及取得委托貸款。報告期內，發行人有臨時用工情形。請發行人代表進一步分析說明：(1)發行人是否財務獨立、機構獨立，具備獨立面對市場的能力;(2)相關內部控制制度是否健全且有效執行;(3)發行人子公司沂水熱電與公司控股股東臨礦集團、山能集團控制電廠，是否存在同業競爭情況;(4)發行人將臨時工的用工關系認定為勞務關系而非勞動關系，依據是否充分，是否存在被認定為事實勞動關系的風險，補繳社保及公積金是否會對發行人業績產生重大影響。請保薦機構代表說明核查依據及過程，并發表明確意見。

3、發行人股東鼎順創投是公司員工的持股平臺，2013年、2015年次對發行人增資。請發行人代表進一步分析說明不做股份支付的原因，是否符合相關法律法規的規定;原先形成股權代持的原因和清理情況，是否仍存在代持情況，是否存在潛在的法律糾紛。董事、監事、高級管理人員出資鼎順創投的資金來源是否由發行人或關聯方提供融資或擔保，與董事、監事、高級管理人員收入是否匹配。請保薦代表人說明核查依據及過程，并發表明確意見。

4、發行人曾發生過固廢堆放不合規和廢氣排放超標等問題。請發行人代表進一步說明相關問題的解決情況，對固廢和廢氣的具體環保措施。請保薦機構代表說明核查依據及過程，并發表明確意見。

5、報告期內，公司主要產品中堿紗、ECR、ECER毛利率持續下降，投入產出比持續上升;主要輔助材料耗用投入產出比也逐年持續增長。2016年8月公司已經完成5.4萬噸中堿紗二號線技術改造，計劃投資3.48億元。申報材料顯示固定資產增加了1.98億元，主要原因是2016年對中堿二號線技術改造導致。請發行人代表說明固定資產增加1.98億元和募投所需資金3.48億元出現差異的原因，并進一步分析投入產出比的準確性及合理性。請保薦機構代表說明核查依據及過程，并發表明確意見。

山東玻纖就2017年被否回復稱，相關問題已解決，山東玻纖本次發行符合《公司法》、《證券法》、《首次公開發行股票并上市管理辦法》等有關規定。

2017年11月7日上會被否，同年12月4日，山東玻纖又啟動IPO，公司與首次IPO的保薦券商國信證券簽署首次公開發行股票并上市輔導協議。4天后，證監會山東監管局披露，山東玻纖首次公開發行股票并上市接受輔導公告。2018年4月12日，國信證券終止對山東玻纖的上市輔導工作，意味山東玻纖二次IPO終止。

山東玻纖表示，2018年1月31日國信證券發布公告稱：“中國證監會決定對公司立案調查。”經與國信證券協商一致后，簽署了終止輔導協議。

過去三年一期銷售商品、提供勞務收到的現金均不敵同期營業收入

2016年、2017年、2018年和2019年上半年，山東玻纖營業收入分別為13.32億元、17.07億元、18.03億元和9.23億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.38億元、1.21億元、1.69億元和8211.82萬元。

2017年和2018年，山東玻纖營業收入分別同比增長28.10%和5.67%;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別同比增長-12.19%和39.03%。也就是說，2017年和2018年該公司營業收入同比增幅與同期凈利潤同比增幅并不匹配。

對2017年業績，該公司回復稱，2017年公司玻纖產品毛利率下行，公司無堿紗生產耗用的電力、蒸汽由子公司沂水熱電生產供應，受國內煤炭漲價影響，能源成本上升較多，使得2017年毛利率下降。

2019年上半年，山東玻纖經營活動產生的現金流量凈額為凈流出狀態。報告期內，山東玻纖經營活動產生的現金流量凈額分別為1.97億元、2.87億元、3.98億元和-2635.63萬元。

山東玻纖稱，2019年上半年經營凈現金流凈流出主要是由于公司當期收到客戶支付的銀行承兌匯票較多，使得期末應收票據余額較大，當期經營活動現金流入較少。

報告期內，山東玻纖銷售商品、提供勞務收到的現金均不敵同期營業收入，分別為6.55億元、8.91億元、11.44億元和3.33億元。

兩版招股書數據“打架”

中國經濟網記者對比山東玻纖于2019年10月24日和2017年10月27日報送的2版招股書，發現前后財務數據對不上。

2017年10月27日報送的招股書顯示，山東玻纖2016年營收132288.85萬元，凈利潤13052.75萬元。

2019年10月24日報送的招股書顯示，山東玻纖2016年營收133223.97萬元，凈利潤為13828.58萬元。兩版招股書，山東玻纖同年營收相差935.12萬元，凈利相差775.83萬元。

山東玻纖回復中國經濟網記者采訪稱，公司前后兩版招股書財務數據不一致，主要是由于會計政策變更所致。

毛利率不及同行業上市公司毛利率均值

過去三年及一期，山東玻纖綜合毛利率分別為30.42%、24.47%、29.83%和28.34%。其中，玻纖產品毛利率分別為30.86%、26.17%、33.04%和30.57%，熱電產品毛利率分別為27.35%、12.57%、10.91%和17.79%。

數據顯示，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，山東玻纖中堿紗毛利率分別為25.13%、22.92%、22.00%和-1.50%，呈逐年下降趨勢。山東玻纖稱，公司中堿紗主要由子公司淄博卓意生產并銷售。2017年中堿紗毛利率下降，主要是重要原材料純堿價格上漲，同時天然氣價格波動，使得中堿紗生產成本上升。2018年毛利率略有下降，主要是由于中堿紗產線于2018年3月進行不停窯熱修導致產量下降，產品單位成本上升，盡管2018年中堿紗價格上升，毛利率仍下降0.92個百分點。2019年2月初，子公司淄博卓意3萬噸中堿紗產線停產。當月產量較低，折舊費用較高，導致當月成本較高，使得毛利率為負。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，玻纖制品及其他主要包括氈類、布類等，毛利率分別為8.27%、0.68%、11.48%和18.87%，整體毛利率偏低且波動較大。山東玻纖稱，氈類產品產線于2015年正式投產，報告期內氈線的產量逐年上升，但由于市場開拓不足，整體產量偏低，未形成規模化生產，使得成本較高。布類產品主要包括壁布、砂輪網布、窗紗和方格布等，最近三年及一期產品訂單變動較多，導致毛利率發生波動。

報告期內，同行業上市公司中國巨石、中材科技、長海股份、九鼎新材4家公司玻纖業務毛利率均值分別為34.59%、33.72%、34.86%和34.20%。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，山東玻纖的玻纖業務毛利率低于同行業均值，且中國巨石、中材科技和長海股份的玻纖產品毛利率均高于山東玻纖。

山東玻纖稱，公司與中國巨石、中材科技的業務情況最接近，玻纖業務均以玻纖紗生產為主，長海股份、九鼎新材的玻纖制品業務占比較高，存在一定差異。公司毛利率低于中國巨石、中材科技和長海股份等同行業上市公司，主要受限于公司生產規模相對較小，未形成較強的規模效應降低產品成本，且公司產品結構與同行業上市公司存在一定差異。

應收賬款凈額上漲

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，山東玻纖的應收賬款凈額分別為1.01億元、7775.36萬元、1.04億元和1.19億元，應收賬款凈額占同期主營業務收入比例分別為7.63%、4.59%、5.81%和13.05%。

報告期內，山東玻纖應收賬款周轉率分別為13.78次/年、19.12次/年、19.85次/年和8.28次/年。

各報告期末，山東玻纖應收賬款壞賬計提分別為1094.92萬元、774.04萬元、804.17萬元和750.94萬元。

同期，山東玻纖應收票據分別為1.88億元、2.45億元、1.05億元和2.70億元，占李魯東資產的比例分別為30.68%、42.44%、15.15%和32.62%。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，應收票據及應收賬款合計分別為2.89億元、3.23億元、2.09億元和3.90億元，占流動資產的比例分別為47.14%、55.91%、30.13%和46.98%。

資產負債率達67%

報告期內，山東玻纖的資產負債率分別為67.27%、67.22%、67.93%和67.91%;母公司資產負債率分別為58.30%、57.12%、54.37%和52.67%。

數據顯示，過去三年一期，山東玻纖同行業上市公司資產負債率(母公司)平均值分別為30.60%、32.98%、30.37%和34.69%，遠低于山東玻纖(母公司)的資產負債率。

山東玻纖稱，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，公司資產負債率高于同行業上市公司均值，主要原因是公司所處行業為資本密集型行業，廠房、設備等資產投入金額較大。公司為滿足投資需求，主要通過銀行貸款、融資租賃等債權融資補充公司經營及發展所需資金，使得公司資產負債率高于同行業上市公司。

報告期內，山東玻纖流動比率分別為0.55、0.33、0.47和0.47;速動比率分別為0.41、0.27、0.40和0.41。

最近三年及一期各期末，山東玻纖流動比率和速動比率相比同行業公司均較低。同期，同行業上市公司流動比率平均值分別為0.55、0.33、0.47和0.47;速動比率分別為1.22、1.15、1.03和1.10。

截至2019年6月30日，山東玻纖負債總額為27.37億元，主要包括短期借款、應付賬款、一年內到期的非流動負債、長期借款和長期應付款等。

其中，山東玻纖一年內需要償還的短期債務為13.25億元，包括短期借款8.22億元、一年內到期的非流動負債3.47億元、其他流動負債1.56億元、長期借款5.34億元，長短期債務合計為18.59億元。

而截至2019年6月30日，山東玻纖貨幣資金合計1.97億元，其中銀行存款1.10億元，其他貨幣資金8725.33萬元。

控股股東提供高達50億擔保

據長江商報，山東玻纖在財務方面獨立性不足，存在對控股股東臨礦集團明顯依賴。

總體而言，山東玻纖盈利能力、造血能力較強。然而，玻纖行業屬于重資產行業，投資較大。2016年至2019年上半年，山東玻纖投資現金流凈額分別為-2.58億元、-1.31億元、-5.31億元、-1.67億元。

現有利潤顯然無法支撐公司投資，籌資成為必然。在籌資過程中，山東玻纖對臨礦集團頗為依賴。

2016年，山東玻纖向三次向臨礦集團拆借資金，共計2.50億元。2012年至2017年，山東玻纖合計獲得臨礦集團委托貸款3.41億元。

山東玻纖稱，從2016年11月起，公司未再進行新的關聯方資金拆入，從2017年11月起，未進行新的關聯方委托貸款。公司承諾，不進行關聯委托貸款。

不過，山東玻纖融資仍舊依賴大股東，只是換了一種途徑。

從2012年開始，尤其是2016年以來因為申請貸款需要，山東玻纖的控股股東臨礦集團及關聯自然人公司高管牛愛君等頻頻為公司提供擔保，合計約為50億元，其中99%為臨礦集團擔保。截至目前，仍在履行的擔保金額約為20億元。

綜上所述，2012年至2018年，臨礦集團為山東玻纖累計輸血約56億元。

山東玻纖回復中國經濟網記者稱，公司向控股股東臨礦集團拆入的資金已全部歸還，自2016年10月起，公司未進行新的關聯方資金拆入。公司承諾不進行關聯方資金拆借。自2017年11月起，公司未進行新的關聯方委托貸款。

值得一提的是，2017年山東玻纖首發申請被否，發審委提出的問題之一即該公司在報告期內存在較大金額的無實際交易背景的關聯方應收票據融資，向控股股東大規模拆入資金以及取得委托貸款。

三年分紅3.59億元

雖然報告期內山東玻纖資產負債率高企，流動比率和速動比率相比同行業公司均較低，并擬募集資金2億元用于補充流動資金，但該公司及子公司2014年至2016年卻合計分紅3.59億元。

2014年、2015年和2016年，山東玻纖分別分紅4500萬元、6000萬元和6000萬元。

山東玻纖子公司沂水縣熱電有限責任公司2014年、2015年和2016年現金分紅6000萬元、4800萬元和2000萬元，另一家子公司臨沂天炬節能材料科技有限公司則是在2015年、2016年分別分紅3400萬元、3200萬元。

2014年至2016年，山東玻纖負債合計分別為17.93億元、18.09億元、20.17億元;流動比率分別為0.32、0.52、0.55;速動比率分別為0.25、0.40、0.41。

對這一問題，山東玻纖回復稱，最近三年及一期，2017年3月9日召開的公司2016年度股東大會決議：每10股派發現金紅利1.50元，共分配現金股利6000萬元;余額結轉至以后年度分配。上述現金股利6,000萬元于2017年3月派發完畢。2017年和2018年度股東大會決議，均不派發股利，余額結轉至以后年度分配。

該公司表示，資產負債表日后不存在利潤分派以及擬分配利潤的情形。公司股利分配方案符合《公司法》及《公司章程》的有關規定。

員工人數連續兩年下滑

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，山東玻纖(含子公司)員工人數分別為3020人、3023人、2984人和2914人。

2017年、2018年和2019年上半年，該公司員工人員較前一報告期分別增長3人、減少39人、減少70人。

山東玻纖回復稱，報告期內，公司員工人數基本保持穩定，不存在大幅波動的情況。員工人數變動系正常入職、離職導致。

截至2019年6月30日，山東玻纖(含子公司)生產人員、管理人員、研發人員、銷售人員分別為2116人、560人、176人和62人，占員工總數的比例分別為72.61%、19.22%、6.04%和2.13%。

員工受教育程度方面，截至2019年6月30日，山東玻纖(含子公司)大專、本科及以上、技校/職高/高中/中專、初中及以下員工分別為625人、664人、1625人，占員工總數的比例分別為21.45%、22.79%和55.77%。

從員工年齡分布來看，截至2019年6月30日，山東玻纖(含子公司)29歲以下、30-39歲、40-49歲、50歲以上員工分別為547人、1247人、917人和203人，占員工總數的比例分別為18.77%、42.79%、31.47%、6.97%。

兩起環保處罰未披露 粉塵污染遭群眾舉報

山東玻纖及其子公司曾因環保問題被當地環保部門處罰。根據公開披露，2015年6月8日，山東玻纖子公司天炬節能新建的6萬噸ECER玻璃纖維生產線項目未經環評驗收，主體工程建成投產，被臨沂市環保主管機關處以停產并罰款人民幣六萬元的行政處罰。

另外，2015年7月15日，沂水熱電新建的1*75噸循環流化床鍋爐、1*15+1*18MW熱電聯產項目未取得環保部門批準的環境影響評價文件，建設鍋爐及發電組項目，并投入生產，被處以停產并罰款人民幣八萬元。

但山東玻纖并不是只存在上述兩起環保處罰。根據臨沂市環保局披露的企業環保違法信息顯示，2015年4月，山東玻纖因2#生產線廢氣超標排放，被臨沂環保局責令改正違法行為，并立案處罰。2016年4月，天炬節能因一般固體廢物存貯不規范，被環保局責令立即改正違法行為，并處罰款。

山東玻纖相關人員稱由于環保部門在現場檢查之后立即進行了對外發布，后經再次核查，上述兩起行為并沒有違規，也沒有進行后續處罰，所以不需要進行披露。

另據臨沂市政府網站2017年9月18日披露的中央環保督察組向山東轉辦群眾信訪舉報件及邊督邊改公開情況涉及臨沂市一覽表(第二十九批)中，有當地群眾反映山東玻纖公司粉塵污染嚴重，要求取締。

但臨沂環保局回復表示山東玻纖3條專業化玻璃纖維池窯拉絲生產線已取得環評及環保竣工驗收手續，目前正常生產。沂城街道辦事處委托第三方檢測公司對企業廠界無組織粉塵進行了現場檢測，顆粒物廠界濃度符合《山東省建材工業大氣污染物排放標準》要求。該公司環保手續齊全，污染設施落實到位并正常運行，污染物達標排放，無法定取締理由。

山東玻纖回復稱，報告期內，環保設施運行良好，環保投入充足，污染物排放符合相關標準，未發生環保事故。

被疑為歐文斯科寧代工

然而，歐文斯科寧既是山東玻纖的第一大客戶，又是供應商。

招股書顯示，2016年以來，歐文斯科寧一直穩居山東玻纖第一大客戶，分別為其貢獻營業收入5994.43萬元、2.02億元、2.40億元、1.47億元。

從2017年開始，歐文斯科寧成為山東玻纖前五大供應商。2017年至今年上半年，山東玻纖分別向其采購4378.85萬元、6058.06萬元、3485.46萬元。

招股書披露，2015年，山東玻纖與歐文斯科寧簽署了長達8年的合作協議，約定各年度向歐文斯科寧銷售一定數量的玻纖產品。

市場質疑，山東玻纖為歐文斯科寧代工。

山東玻纖解釋稱，公司與歐文斯科寧的合作關系不是簡單的加工服務，是正常的購銷關系。公司基于自身多年的玻纖生產經驗積累，開展與歐文斯科寧的業務合作，簽訂長期協議約定向其持續供應足夠數量的玻纖產品，同時，支付特許權使用費后被授權許可生產其專利產品。由于該類專利產品的性能與公司原有的無堿紗產品性能存在一定差異，在生產該類專利產品過程中需要使用歐文斯科寧專用浸潤劑、鉑銠合金漏板、切割機等。在業務的正常合作過程中，由于業務需求，公司同時向歐文斯科寧采購和銷售，具有真實的商業背景。

過去三年及一期，山東玻纖向歐文斯科寧銷售收入占營業收入比重分別為4.50%、11.83%、13.29%和15.94%。山東玻纖強調，歐文斯科寧是公司的重要客戶，但由于玻纖行業下游應用較廣，客戶較為分散，公司并未對歐文斯科寧產生重大依賴。

不過，在分析人士看來，上述行為中，核心技術和專用材料均來自客戶，限制產品銷售，因此，仍然屬于代工關系。

身陷多起訴訟糾紛

天眼查顯示，2016年至今，山東玻纖累計存在34條法律訴訟，案由包括承攬合同糾紛、買賣合同糾紛、票據返還請求糾紛等。

山東玻纖在回復中國經濟網記者采訪時稱，所涉法律訴訟主要系山東玻纖作為原告向被告主張權利，訴訟涉及金額較小，影響較小。公司未涉及任何對財務狀況、生產經營、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景有重大影響的訴訟及仲裁事項，符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》的規定“發行人不存在重大償債風險，不存在影響持續經營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項”。

報告期內4次動產抵押

天眼查顯示，報告期內，山東玻纖存在4起動產抵押。

2016年5月30日，沂水縣市場監督管理局公布的(沂水工商)抵登字[2016]00038號顯示，被擔保債權類型為借貸合同，被擔保債權數額為2.6億元，債務人履行債務期限為2016年5月30日至2020年2月29日。

2018年2月2日，沂水縣市場監督管理局公布的(沂水工商)抵登字[2018]00019號顯示，被擔保債權類型為借貸合同，被擔保債權數額為2.6億元，債務人履行債務期限為2016年5月30日至2020年2月29日。

2019年7月26日，山東省臨沂市沂水縣市場監督管理局公布的(沂水工商)動產抵押詳情(37132019010678)顯示，被擔保債權類型為融資租賃合同，被擔保債權數額為2.82億元，債務人履行債務期限為2019年7月25日至2022年7月28日。

2020年2月24日，山東省臨沂市沂水縣市場監督管理局公布的(沂水工商)動產抵押詳情(37132020020838)顯示，被擔保債權類型為融資租賃合同，被擔保債權數額為1.51億元，債務人履行債務期限為2020年2月12日至2023年2月12日。