華金證券正在接受中信證券的輔導并擬于上交所上市。該公司2018年總資產、凈資產、營收與凈利潤在業內的排名分別為第82名、第79名、第77名和第57名

隨著近年來監管層將券商凈資本與業務資質、規模上限直接或間接掛鉤，中小券商融資補血迫在眉睫。

3月24日，上海證監局官網顯示，中信證券發布《關于華金證券股份有限公司首次公開發行股票并上市輔導備案情況報告》，華金證券股份有限公司(下稱華金證券)擬首次公開發行股票并接受上市輔導，輔導機構為中信證券，輔導備案日期為3月20日。

《投資時報》研究員發現，截至2020年3月30日，除華金證券外，還有五家券商在排隊等候IPO，七家在上市輔導備案階段。而華金證券的成績表現并不突出，資本、營收等各項主要指標都在業內排名靠后。在此背景下，其上市之路或許依然漫長。

關于IPO進程、業績表現等投資者關注的問題，《投資時報》發送溝通函至華金證券，但截至發稿未收到回復。

接受上市輔導

資料顯示，華金證券的前身是設立于2000年9月的上海久聯證券經紀有限責任公司;2005年3月，由中國航天科工集團公司等單位實施重組并更名為航天證券有限責任公司;2014年3月，公司引進戰投，并增資擴股，成為珠海華發投資控股有限公司旗下的重要成員企業;2014年12月，公司更名為華金證券有限責任公司;2016年12月，公司完成股份制改制，更名為華金證券股份有限公司。其現任董事長兼總經理為宋衛東。

企查查顯示，目前華金證券的控股股東為珠海鏵創投資管理有限公司，持股比例為77.04%，后者是珠海市國資委全資的珠海華發集團的子公司。

根據上海證監局公布的備案報告，華金證券的上市輔導機構中信證券計劃自3月20日備案之后，開始進行輔導工作。中信證券負責本次輔導的總體協調，與綜合組對口銜接;普華永道中天會計師事務所主要負責與財務、會計、內控等方面的輔導工作;廣東信達律師事務所主要負責法律法規培訓、歷史沿革盡職調查等輔導工作。中信證券已經委派了6人組成華金證券輔導工作小組，其中中信證券投行管委會高級副總裁程越為本次項目工作小組組長，負責協調輔導過程中的相關事宜。

據悉，中信證券此次對華金證券做了分階段的輔導計劃和實施方案。具體來看，輔導工作分為前期、中期和后期三個工作階段。第一階段的工作重點是摸底調查、匯總問題，全面形成具體的輔導方案并開始實施;第二階段的工作重點在于集中學習和培訓，診斷問題并加以整改;第三階段的工作重點在鞏固輔導成果，進行考核評估，做好首次公開發行股票申請文件的準備工作。為確保本次輔導工作順利進行，中信證券將根據實際情況對輔導工作實施方案進行必要的調整。

值得一提的是，2019年華金證券高管團隊進行了較大變動。其副總裁金葵華、副總裁尚理慧、副總裁胡旭，財務總監馮軍、首席信息官張可可、監事會主席張曉強6名高管，均是在2019年任職。

另外，華金證券于2019年7月，成立了另類投資子公司華金大道投資有限公司(下稱華金大道)，主要從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產品、股權等另類投資業務。對此，華金證券表示，華金大道與母公司之間已建立較完備的風險隔離體系。在信息隔離和風險控制方面，華金大道按照《華金大道投資有限公司合規管理辦法(試行)》、《華金大道投資有限公司全面風險管理》、《華金大道投資有限公司全面風險管理制度(試行)》及相關監管規定執行，以防范風險傳遞、利益沖突。后續將根據業務發展情況持續建立健全內部控制機制，防范利益沖突和利益輸送。

各指標排名靠后

作為中小型券商，華金證券上市依舊存在一定難度。《投資時報》研究員注意到，該公司各項主要指標在行業中排名相對靠后。

中國證券業協會披露的2018年券商經營業績指標排名顯示，華金證券總資產88.78億元，排名第82位;凈資產40.08億元，排名第79位;凈資本35.47億元，排名第83位。值得注意的是，中國證監會公布2019年證券公司分類結果顯示，華金證券僅為BBB。

根據2018年年報，截至當年末，華金證券合并口徑總資產103.69億元，同比減少19.72%;股東權益40.11億元，同比增長2.68%;負債總額63.58億元，同比減少29.43%。

同時，該公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產40.86億元，同比下降10.62%;可供出售金融資產26.91億元，同比下降30.35%;買入返售金融資產8.01億元，同比下降59.6%，年末債券逆回購無余額;合并口徑資產負債率61.32%，同比有所下降。

此外，2018年華金證券實現營業收入5.61億元，同比增加62.67%，業內排名第77;實現凈利潤1.02億元，同比增加126.27%，業內排名第57。具體來看，手續費及傭金凈收入為2.4億元，其中投行業務收入占比最高為1.64億元，資管業務為3229萬元，投資咨詢業務為1297萬元，經紀業務3145萬元。

經紀業務收入較低與華金證券營業網點偏少、且大多數為2014年以后新設有關。目前該公司共有45家營業部，主要集中在江浙地區，其中上海最多，共8家，浙江有6家，江蘇有2家。這種情況也導致華金證券2018年代理買賣證券業務收入(含席位租賃)僅2587萬元，排名第93位;兩融利息收入3983萬元，排名第87位。

而該公司相對具有優勢的投行業務，業內排名也只是中游。華金證券2018年投行業務收入1.64億元，排在全行業第52名。其中并購重組財務顧問收入2311萬元，排名第25;債券主承銷傭金收入6603萬元，排名第46。

近年來，越來越多的中小券商謀求上市，除了華金證券外，還有五家券商在IPO排隊名單之上，分別是中泰證券、國聯證券、萬聯證券、財達證券和東莞證券。目前，中泰證券已通過發審會;國聯證券狀態為預先披露更新;東莞證券為“中止審查”狀態;財達證券和萬聯證券兩家則為“已反饋”。另外，華龍證券、國融證券、德邦證券等七家券商處在上市輔導備案階段。