在銀保監會近日發布的一份產品問題通報中，又有24家人身險公司共90款產品被通報，它們的問題出在哪里？

第一財經記者梳理這份《關于近期人身保險產品問題的通報》（下稱《通報》）發現，這90款產品的問題集中在產品設計、條款表述、費率厘定等四大方面。值得注意的是，此次《通報》特別強調了市場“大熱”產品增額終身壽險產品（下稱“增額終身壽”）存在的問題，有4款產品被要求立即停售，而針對增額終身壽的專項風險排查工作也隨即展開。

90款產品四大問題

(相關資料圖)

從《通報》內容來看，此次被通報90款產品的問題主要涉及四大類：產品設計問題、條款表述問題、費率厘定及精算假設問題，以及其他問題。

具體來說，在產品設計問題方面，包括保險責任范圍不合理，例如醫療保險限定在指定醫院完成全流程治療且選用約定醫療材料才可獲得賠付，涉嫌侵害消費者利益；現金價值計算中退保率假設較高，存在長險短做風險；產品設計異化，例如保額增額比例高于定價利率，存在銷售誤導和長險短做風險。

在產品條款表述方面，則包括條款表述不合規、條款表述不合理、條款表述不嚴謹等問題，共有12家人身險公司的約27款產品因為條款表述問題被通報。

而在產品費率厘定及精算假設問題方面，產品定價不合理則是最為普遍的問題，此次《通報》被點名的90款產品中有32款產品均涉及這一問題，具體表現為利潤測試的投資收益假設嚴重偏離公司投資能力和市場利率趨勢，存在定價不足風險。另外，例如存在交費期包含“2年交”這樣的假期交風險等費率厘定不合理的問題、預定附加費用率超過監管規定上限等費率厘定或精算假設不合規的問題也是此次通報的重點領域。

除了上述較為集中的典型問題之外，此次通報還涉及產品名稱不合規、產品報送材料不規范以及利益調整和宣傳問題。

梳理此次《通報》內容，有多家公司被多次點名。根據第一財經記者統計，其中長城人壽被點名次數高達4次，其問題多集中在條款表述及產品定價方面，包括條款中允許變更被保險人、滿期保險金有類似利息表述、利潤測試的投資收益假設嚴重偏離公司投資能力和市場利率趨勢。

而農銀人壽、建信人壽、華夏人壽、和諧健康4家公司被點名3次，中國人壽等6家公司被點名2次。

事實上，這也是銀保監會繼今年1月之后的第二次人身險產品監管通報。從過往的人身險產品問題通報來看，產品設計中的現金價值計算不合理、長險短做風險、條款中表述與監管要求不一致、報送材料有錯誤或不齊全等問題均是行業較為常見且屢禁不止的問題。而從被點名公司來看，則是中小公司居多。

“壽險產品問題其實大多集中在條款、設計、費率這幾個傳統方面上，有一些問題也是監管強調多遍的了，但一些問題還是屢禁不止，這也反映了部分公司經營還是較為‘浮躁’，一方面可能是因為面對市場競爭其產品設計和條款都較為激進，另一方面可能是某些公司在管理上比較‘粗糙’，容易犯一些類似名字寫錯、條款沒有更新之類的‘低級錯誤’。”一名壽險公司管理人員對第一財經記者分析稱。

“而被通報的公司多為中小公司，這一方面也是因為我國保險業‘馬太效應’較強，行業內本身就是中小公司居多。與大型保險公司相比，很多中小公司渠道、資金、人力等方面均不占優勢，如果不走精細化路線，勢必要用更加激進的策略來搶占市場，就不免會出現各種問題。”上述管理人員表示。

增額終身壽遭重點排查

已值歲末，“開門紅”階段又如火如荼地開始了，很多險企將增額終身壽作為這一階段的重要主打產品。事實上，這一產品從去年開始已成為重疾險銷售疲軟之后許多壽險公司的“第二增長曲線”。

國泰君安非銀金融團隊表示，2022年權益市場波動，銀行理財破凈背景下，增額終身壽作為稀缺的高收益確定性理財產品受到追捧，然而出于其有減保、增保等條款，部分公司銷售宣傳中誘導客戶中途退保，違背產品設計的初衷，同時隨著險企投資端收益下滑，傳統險100%剛兌屬性導致保險公司面臨利差損風險。

“近期，隨著增額終身壽險產品受到市場關注，個別公司激進經營，行業惡性競爭現象有所抬頭。”銀保監會在此次《通報》中將增額終身壽列為需重點關注的問題。

在此次《通報》中，就有4款增額終身壽產品被點名并被要求立即停售，進行全面排查整改。它們分別是弘康人壽、中華聯合人壽的2款增額終身壽，所涉問題為產品定價假設的附加費用率較實際銷售費用顯著偏低；小康人壽的2款增額終身壽，其利潤測試的投資收益假設與經營實際情況存在較大偏差。

“監管指出的這兩個問題，前者會造成費差損，后者會造成利差損，這兩者都是保險公司為了用增額終身壽搶占市場的激進方法，對公司的長期健康發展顯然是不利的。”上述管理人員表示。

而在點出問題的同時，銀保監會此次更是要求各公司立即開展增額終身壽專項風險排查工作，并于今年12月5日前報送專項風險排查報告。排查重點包括但不限于：增額比例超過產品定價利率、利潤測試的投資收益假設超過公司近5年平均投資收益率水平、產品定價的附加費用率假設明顯低于實際銷售費用等。銀保監會要求，針對排查發現存在上述問題的產品，應當立即停止銷售，并按監管規定要求報送產品停售報告，并做好已銷售保單的服務保障工作。銀保監會將根據各公司風險排查及處理情況，對排查不全面、管理不到位的保險公司，采取進一步監管措施。

“此舉核心目的是防范增額終身壽等產品的銷售誤導行為及潛在利差損風險。監管2022年以來多次通報增額終身壽銷售中的長險短做問題，且頻繁發聲提示消費者避免被誤導。本次《通報》延續此前導向，要求立即排查整改并停售問題產品，規范行業發展秩序。”國泰君安表示。

在今年1月的人身險產品問題通報中，已有6家中小公司的11款增額終身壽因為增額利率超過3.5%，易與產品定價利率混淆，存在噱頭營銷風險的問題被銀保監會點名。

國泰君安預計，本次《通報》對中小險企影響更大，原因在于部分中小保險公司為提高產品競爭優勢，在銷售增額終身壽過程中存在提高保額復利設置、支持全額減保、費用大幅超支等問題，預計將受到重點監管，而上市險企增額終身壽的產品設計較為審慎，保額復利滿足監管規定不超過定價利率3.5%的要求，同時減保條款設置限額，相對利差損風險和長險短做的問題較小。而從長期來看，產品嚴監管導向將延續，有助于險企更加審慎進行產品定價，避免長期利差損風險。

來源：第一財經根據銀保監會信息梳理