又一家分拆上市折戟。近日創維電器股份有限公司（下稱“創維電器”）主動申請撤回創業板發行上市申請文件。

2021年，創維集團（00751.HK）計劃分拆創維電器在創業板上市，2021年創維電器超過80%的收入來源于冰箱和洗衣機，保薦人是中信證券（600030.SH）。

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2022年第三季度，家電巨頭分拆旗下公司上市集體撤回，美的集團（000333.SZ）旗下的美智光電，海爾集團旗下的有屋智能都撤回了上市申請。

市場份額或僅有1%

9月30日晚間，深交所公告了終止創維電器的創業板上市審核的消息。

“深圳證券交易所（以下簡稱本所）于2021年12月31日依法受理了你公司首次公開發行股票并在創業板上市的申請文件，并依法依規進行了審核。2022年9月30日，你公司向本所提交了《關于創維電器股份有限公司撤回首次公開發行項目并在創業板上市申請文件的申請》。”

創維電器成立于2013年4月，主要從事冰箱、洗衣機、平板電腦等產品的研發、生產和銷售，目前已形成自主品牌與ODM協同發展的業務模式。隨著小米、云米等互聯網家電品牌的興起，創維電器“通過ODM/OEM的方式為其進行代工，從而快速擴大銷售規模，并據此提升自身的技術實力。”

6月27日，第一財經曾經發布《創維電器擬創業板上市，冰洗市場份額或僅有1%？| IPO觀察》，創維電器第一大客戶為小米通訊技術有限公司，貢獻了其13.40%的銷售收入。2021年創維電器在冰箱和洗衣機的收入分別為16.53億元和17.26億元，海爾這個數據分別為715.7億元和547.59億元，創維電器的收入都不到海爾3%的水平，考慮到海爾在冰箱和洗衣機市場份額都超過30%，那么可以大致推算按照銷售收入計算的話，創維市場份額可能只有1%左右。

“市場規模增速逐漸趨緩，行業進入到更加激烈的存量競爭階段，行業競爭的加劇有可能導致發行人盈利能力下滑”，創維電器在“風險因素”當中也稱：“冰洗行業是市場化程度較高的行業之一，競爭較為激烈，市場集中度較高。

美的、海爾等家電巨頭分拆上市遇阻

近日，家電巨頭集團旗下子公司的IPO并不順利，已有上市公司競爭對手的強大壓力，細分領域市場份額太小，房地產后周期屬性都讓人擔憂其業績成長性。

8月18日（上會前一天）晚間，深交所發布公告稱：青島有屋智能家居科技股份有限公司（下稱“有屋智能”）主動申請撤回本次創業板發行上市申請文件。有屋智能表示，“有屋智能基于對自身戰略發展及市場環境等多重因素的綜合考量，主動撤回本次創業板發行上市申請。”深交所創業板上市委員會原定于2022年8月19日審議有屋智能發行上市申請。

2021年，有屋智能的前五大客戶，有三家來自房地產行業，恒大是有屋智能第四大客戶；海爾集團作為實際控制人，也是有屋智能大宗業務的第三大客戶。而有屋智能市場份額在定制家居領域只有1.02%。股權結構方面，有屋智能的第一大股東有屋家居持股27.38%，有屋家居由海爾卡奧斯持股41.61%，而海爾集團持股海爾卡奧斯51.2%。

深交所7月27日晚間公告，終止美智光電的創業板上市審核，原因是美智光電撤回了發行申請。美智光電是一家專注于照明及智能前裝產品設計、研發、生產和銷售的高新技術企業，產品應用于住宅、酒店、商業綜合體、學校、醫院、交通場館等各類場景。

美的集團（000333.SZ）直接持有美智光電50%股份，并通過全資子公司美的創投間接持股6.7%，合計持股比例未56.7%，為美智光電控股股東，具有絕對控制權，何享健為美智光電實際控制人。業務高度依賴房地產以及美的集團的銷售渠道，跟京東集團（09618.HK）等電商巨頭議價能力顯得“弱勢”，市場占有率可能不到0.5%，以“價格戰”的方式搶占市場，是美智光電的幾點“硬傷”。

有投行業內人士向第一財經記者表示，創業板、科創板、北交所等都更重點考慮創新性，投行希望能找到更多“隱形冠軍”擬上市客戶，需要長期專注自身領域研發，希望都有較高市占率。上述分拆上市的公司來看，相比已有同行業上市公司對手，競爭力可能相對不夠突出。