9月20日，金價低位反彈，截至發稿，滬金期貨主力合約漲0.39%，報386.3元/克。COMEX黃金期貨漲0.35%報1684美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.91%報19.53美元/盎司。

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A股市場上，黃金股午前攀升，湖南黃金（002155.SZ）沖擊漲停，西部黃金（601069.SH）、赤峰黃金（600988.SH）集體走高。

市場聚焦周三公布的美聯儲FOMC議息決策，預計將加息75個基點，甚至有部分觀點認為有19%的可能性加息100個基點。

博時基金王祥對第一財經記者分析稱，美聯儲9月利率政策即將落地，若超預期加息100BP，反而可能壓縮后續升息空間，黃金在本次下跌后或將完成最后的筑底過程。

不過金源期貨則有不同觀點，雖然美聯儲加息靴子還未落地，但當前市場對美聯儲此次加息的預期已經消化得非常充分。金價可以已經提前觸底，接下來有望延續反彈走勢。

實際上，通脹數據發布后，市場就開始對9月FOMC加息幅度預期快速提升。

上周，美國8月CPI回落幅度不及預期，尤其是核心CPI環比抬升幅度超預期，從而快速推升加息預期，通聯數據Datayes!顯示，當周COMEX黃金從1727.6美元/盎司跌至1684.5美元/盎司，周環比下跌2.49%；AU9999從390.13/克跌至384.64元/克，周環比下跌1.41%。美國十年期國債收益率升至3.45%，實際利率升至1.07%。

華安基金指數與量化投資部統計分析稱，CME FedTool數據顯示9月加息75個基點的概率為79%，加息100個基點的概率為21%，黃金顯著承壓。而美聯儲9月大幅加息后美元回流將愈發明顯，美元指數已在110左右的歷史高位盤整。中長期來看，隨著通脹高位回落，機構資金或加大黃金配置從而推升黃金配置價值。

“不過在即將召開的議息會議前，市場已經充分計入的75個基點加息，如果通脹路徑和通脹終點發生變化，相關的資產定價也將重新厘定。”王祥分析稱。

今年以來，國際現貨金價由3月份的2070美元/盎司已跌去400美元/盎司，期間累計跌幅超20%。

王祥預計，后續即便沒有更大幅度的核心價格回落，通脹路徑也將整體維持下行趨勢。9月份以來，美國進入主動去庫存階段、運價明顯回落、以及PMI交付時間改善，短期金價可能在美債沖高期間延續下行慣性，但或難以構成新的趨勢性下跌動能。

方正中期研究院有色貴金屬組史家亮認為，2022年三季度以來美聯儲貨幣政策調整預期與節奏繼續主導黃金走勢。受美聯儲加速加息預期的變動，黃金整體呈現先弱后反彈再度走弱的態勢，整體維持弱勢。接下來，在地緣局勢未出現實質性好轉前大宗商品保持弱勢，預計2022年剩余時間里，國際金價主運行區間為1675~2075美元/盎司，滬金在355~425元/克。