2022年7月22日上午，中證1000股指期貨和期權相關合約在中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）掛牌上市。

中證1000股指期貨首批上市合約為2022年8月合約（IM2208）、2022年9月合約（IM2209）、2022年12月合約（IM2212）和2023年3月合約（IM2303）。

(相關資料圖)

中證1000股指期權首批上市合約月份為2022年8月（MO2208）、2022年9月（MO2209）、2022年10月（MO2210）、2022年12月（MO2212）、2023年3月（MO2303）和2023年6月（MO2306）。

中金所表示，上市中證1000股指期貨和期權，是金融期貨市場更好服務全面深化資本市場改革的重要舉措之一，將進一步完善金融期貨與期權產品體系，逐步形成覆蓋大、中、小盤股的風險管理產品序列，滿足市場更加多樣化風險管理需求，吸引更多資金進入資本市場，更好地服務實體經濟高質量發展。

中證1000指數由市值排名在滬深300指數、中證500指數成份股之后，在A股中市值相對靠前且流動性較好的1000只股票組成，是綜合反映A股市場較小市值公司股票價格表現的寬基跨市場指數，與滬深300和中證500等指數形成互補。

中證1000股指期貨是繼滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨之后上市的第四個股指期貨品種； 中證1000股指期權是繼滬深300股指期權之后上市的第二個股指期權品種。

7月18日晚間，中金所正式發布《中證1000股指期貨合約》《中證1000股指期權合約》《中國金融期貨交易所中證1000股指期貨合約交易細則》和《中國金融期貨交易所股指期權合約交易細則》（修訂版）。

根據合約，中證1000股指期貨交易代碼為IM，合約乘數為每點人民幣200元；中證1000股指期權合約乘數為每點人民幣100元，看漲期權交易代碼為MO合約月份-C-行權價格，看跌期權交易代碼為MO合約月份-P-行權價格。中證1000股指期貨和期權合約的其他主要條款與現有的同類已上市產品基本保持一致。

中證1000股指期貨各合約限價指令的每次最大下單數量為20手，市價指令的每次最大下單數量為10手。中證1000股指期權各合約限價指令的每次最大下單數量為20手。

國泰君安期貨發布研報稱，預計機構投資者將在當前指數增強策略的基礎上開發更多對沖交易策略，不僅可促進小盤股配置，提升交易活躍度、穩定市場波動，且有助于更好獲取小盤股α收益；預計對沖交易策略等將帶來增量資金，提升中證1000ETF的規模和流動性；同時，中證1000指數波動率更高，對應雪球產品可提供更高息票收益，有助于擴大雪球產品規模，利好券商機構業務發展。

對于中證1000股指期權上市首日交易策略，“結合中證1000基本面和波動率情況，投資者可以在期權上市首日構建賣出勒式組合策略或買入鷹式組合策略。”南華期貨期權分析師周小舒稱，該策略邏輯是中證1000短期處于震蕩行情，此時可以選擇同時賣出看漲期權和看跌期權獲得權利金收入。當前波動率位于歷史中位值附近，表明期權定價合理，此時選擇買權或者賣權都較為合適。

據周小舒介紹，賣出勒式組合策略，相當于持有兩個裸賣頭寸，策略的最大收益是全部權利金收益，但面臨的風險較高，適合風險承受能力較強的投資者。買入鷹式組合策略，相當于在賣出勒式組合策略的基礎上，買入虛值程度更高的看漲期權和看跌期權，鎖定中證1000大幅上漲或下跌的風險。該策略的最大虧損有限，但由于購買了期權進行避險，策略的最大收益低于賣出勒式組合策略，該策略適合于風險偏好較低的投資者。

從中期來看，中信期貨研究所權益策略團隊認為，一方面，可參與波動率沖高回落交易機會；另一方面，當交易回歸基本面后，中證1000指數在流動性寬松的環境下更加占優，被動跟蹤產品和指增產品的擴容，也會提升指數成分股的活躍度和交易質量，繼而形成偏強的正反饋。因此，期權策略可考慮逢低布局牛市價差組合，把握中期上漲收益。另外，近期中證1000ETF募集火爆，持有ETF的投資者在中期也可在合適時機運用保護對沖或備兌策略防范指數回調，增厚收益。

從過往情況來看，指數衍生品的推出，往往會帶動相關金融產品的創新發展。

徽商期貨研究所期權部負責人李紅霞認為，中證1000股指期貨和期權的推出，可以創造更多金融產品，比如公募基金可以推出中證1000備兌基金，為機構開發新的產品提供了新工具，可開發類似中證500雪球類特色產品，同時程序化機構可開發動量和反轉策略。