近期，沉寂許久的豬肉板塊又開始“熱”了起來。

(資料圖片僅供參考)

Choice數據顯示，生豬概念指數最近10個交易日上漲9%，其中新五豐、巨星農牧等出現漲停，牧原股份、溫氏股份、新希望等龍頭上市公司股價近期也創下階段性高點。

生豬板塊緣何大漲？這究竟釋放了什么信號？

多數上市豬企3月經營回暖

4月6日晚，行業龍頭牧原股份披露了月度經營數據。數據顯示，今年一季度，牧原股份共銷售生豬1384.5萬頭，生豬銷售收入總計234.14億元，同比增長33.07%。截至2023年3月底，牧原股份能繁母豬存欄為284.6萬頭，較2022年底略微增加了3.1萬頭。

價格方面，牧原股份3月份商品豬銷售均價為15.00元/公斤，較2023年1-2月份上升3.52%。而在此前，公司生豬價格已連跌了數月。

除牧原股份外，溫氏股份3月份的生豬售價也出現了環比增長。其披露的3月份主產品銷售情況簡報顯示，3月公司銷售肉豬207.28萬頭(含毛豬和鮮品)，收入37.51億元，毛豬銷售均價15.20元/公斤，環比分別上漲7.09%、11.24%、3.97%，同比變動分別為43.11%、78.11%、24.90%。

相比之下，天邦食品的“回暖”之勢更為明顯。據披露，公司3月份銷售商品豬54.20萬頭，銷售收入 8.82億元，銷售均價15.38元/公斤(商品肥豬均價為15.20 元/公斤)，環比分別上漲34.57%、43.14%、10.29%。

據統計，目前已有7家生豬養殖巨頭公布了3月銷售數據，生豬銷售均價環比普遍上漲，多家企業的銷售收入也開始上升。

“近日豬肉個股集體上漲，與豬企營收普遍向好有關。”有市場人士分析，自2月初國家公布凍肉收儲以來，豬價出現底部抬升。另外，隨著頭部企業調整2022年業績預期，市場對行業產能加速去化的預期逐漸增強。

此前，已有新希望、新五豐大幅下修2022年業績預期。其中，新希望預計2022年虧損13.5億元-15.5億元，此前預計虧損4.1億元-6.1億元。新五豐則由盈轉虧，公司此前預計2022年實現凈利潤800萬元-1200萬元，后又更新為虧損6000萬元-8000萬元。

新希望表示，此次下修業績主因是2023年一季度豬價不及預期疊加生豬疫病超預期造成資產減值。據公司公告，今年1季度(特別是2月和3月)山東、河北等北方區域生豬疫病影響程度超出了2022年末行業預期。

部分上市豬企放緩出欄腳步

進入4月，生豬價格再度掉頭向下。中國養豬網數據顯示，4月8日，生豬(外三元)價格為14.48元/公斤，較3月初下跌9.5%。

“近期豬價持續低迷，除了季節性影響外，可能還與擔心疫病影響等導致社會肉豬提前出欄，進而導致階段性供給增大有關。”溫氏股份日前在線上調研電話會上表示，隨著非瘟影響逐步減弱，供給端逐步恢復正常，且社會經濟活躍度明顯增強，供需關系有望得到逐步改善，后續豬價持續下跌的可能性較小，預計二季度豬價將好于一季度豬價。

一德期貨表示，生豬一季度仍處于供應略高于需求的狀態，部分企業已經連續虧損3-4個月，但部分成本控制較好的企業現金流仍然健康，目前穩定經營為主，生豬產能出清仍然需要時間。預計二季度末至三季度初豬價有季節性好轉可能，但漲幅相對有限，年內現貨預計在14元/公斤至18元/公斤區間內波動。

記者注意到，受到生豬行情影響，不少上市豬企選擇放緩出欄速度，調低了原定的年度出欄目標。

以傲農生物為例，公司日前在接受機構調研時表示，今年將適當調整低效產能，重點提升管理水平，今年出欄目標600萬頭左右。而根據公司此前規劃，2023年其目標出欄量要達到800萬頭，2024年出欄達到1000萬頭。

對于今年下調200萬頭生豬出欄目標，傲農生物表示，其實現1000萬頭出欄目標沒有變，完成時間可接受稍微延后。“目前公司先把降成本放在第一位，量的發展放在第二位。”

調整出欄目標的不止傲農生物一家。天康生物日前在接受機構調研時表示，公司2023年500萬頭的出欄規劃有所變化，預計今年可形成300萬-350萬頭的產能。東瑞股份也表示，今年公司出欄目標是80萬頭至100萬頭，而此前公司預計2023年出欄量為120萬頭。

“在整體產能變化不大的情況下，行業內卷將成為常態。”一德期貨表示，未來成本控制較差的企業現金流將受到較大影響，而成本較優的企業預計仍能有小幅盈利。

（文章來源：上海證券報）