春節假期期間(1/23-1/27)，全球主要股指普漲，納斯達克指數、韓國綜合指數和日經225指數領漲，港股迎兔年“開門紅”。在美國超預期的經濟數據公布后，市場對美國經濟“軟著陸”信心增強，疊加美聯儲加息放緩預期，全球資金風險偏好有所抬升，美股三大股指整體上行。分行業看，美股非必需消費、信息技術、通信設備板塊漲幅居前；港股方面，恒生指數和恒生科技指數分別上漲2.92%和5.35%。行業方面，資訊科技業和非必需型消費領漲。能源價格震蕩下跌，WTI原油、ICE布油、NYMEX天然氣價格分別下跌2.37%、1.48%和0.60%。外匯方面，美元指數小幅下行，非美貨幣普遍走強。

海外要聞聚焦：1)美國第四季度GDP增速好于預期，經濟“軟著陸”信心增強；2)歐元區1月綜合和服務業PMI初值均超過榮枯線；3)加拿大央行1月加息幅度符合預期，并釋放暫停加息信號；4)日本央行貨幣政策會議紀要顯示，多位委員認為要繼續放松貨幣政策；5)歐央行表態鷹派，2月或加息50基點；6)聯合國報告預測2023年世界經濟增速將從2022年的約3%降至1.9%，中國經濟增速將達到4.8%；7)美國聯邦政府觸及債務上限，美財政部采取特別措施。

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春節國內消費復蘇超預期：

1)出行：春運客運量明顯回升。春運前21天全國發送旅客7.91億人次，全國高速公路總流量7.7億輛次；

2)旅游：春節假期出游人次恢復至2019年同期近九成，旅游收入恢復至七成；

3)電影：2023年春節檔票房超67億元，位列中國影史春節檔票房榜第二位，其中《滿江紅》和《流浪地球2》總票房超20億元；

4)免稅：海南離島免稅市場火熱，假期前5天海南省12家離島免稅店總銷售額16.85億元，比2022年春節假期前五天增長20.03%，比2019年增長325%；

5)房地產：商品房成交較平淡，1月21日至27日，30大中城市商品房成交面積為4.47萬平方米，僅為2022年同期的20.32%。

投資建議：積極布局節后行情。春節期間海外主要權益市場普遍走強，港股也迎來開門紅，對A股市場風險偏好是積極提振，建議積極布局節后A股行情。第一，全球流動性拐點逐漸明晰，美聯儲本輪加息已進入尾聲，加拿大央行也釋放暫停加息的信號；第二，美國四季度GDP和歐元區PMI數據公布后，市場對美歐經濟軟著陸的信心抬升；第三，春節消費數據顯示，客流大幅回暖，影院、旅游、免稅等亮點紛呈，強化國內經濟復蘇的預期。在今年全球經濟衰退風險加大的背景下，中國有望成為全球經濟的主要增長引擎，人民幣資產的吸引力持續提升，支撐A股指數震蕩向上行情延續。

風險提示：疫情反復；海外市場大幅波動；地緣沖突等。

（文章來源：華西證券）