1月20日，上海證券報刊發《跌停！深交所敲警鐘：存在終止上市風險》報道后，持續關注*ST科林進展。一方面，近期公司股票交易情況，已表明資本市場投資者“用腳投票”的明確態度。另一方面，對于*ST科林將終止上市，監管部門確定了兩條路徑，一是，公司按監管要求在2023年2月1日前完成整改，觸發退市新規下財務類終止上市情形；二是，公司未按期完成整改，公司被認定造假情況下，深交所審核是否撤銷其退市風險警示時判定股票終止上市。

首先，*ST科林于2022年12月29日收到江蘇證監局出具的《關于對科林環保裝備股份有限公司采取責令改正措施的決定》。按照要求，公司要認真核實2021年應予以扣除的營業收入情況，重新編制2021年營業收入扣除情況表，對2021年年報相關披露情況予以更正。

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同日，*ST科林收到江蘇證監局出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。總結可見，*ST科林控股子公司易有樂網絡科技(北京)有限公司的相關信息技術服務業務收入確認政策，不符合《企業會計準則第 14號——收入》規定，技術研發服務業務交易不具有商業合理性，技術研發服務業務和信息技術服務業務開展均未形成或難以形成穩定的業務模式，相關收入合計約1.36億元。

而*ST科林此前披露的2021年年報顯示，公司在該年度實現營業收入約1.7億元。天眼查顯示，*ST科林持有易有樂網絡科技(北京)有限公司90%的股份，這意味著，*ST科林在扣除上述虛增營業收入后，2021年營收低于1億元。

同時，*ST科林2021年年報顯示，該年度歸母凈利潤虧損2964.82萬元。公司按監管要求整改扣除相關營業收入后，將導致追溯后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業收入低于1億元。

據專業人士分析，根據深交所《股票上市規則》，上市公司在此前觸及財務類退市情形被實施退市風險警示后，首個會計年度經審計凈利潤為負值且營業收入低于1億元，或者追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業收入低于1億元，深交所將決定終止其股票上市交易。

因此，按照前述整改要求，*ST科林在2023年2月1日前按要求扣除相關營業收入并披露更正后的2021年年度報告，將觸及《股票上市規則》第9.3.11條第一款第(一)項規定的終止上市情形，公司股票將在披露更正后2021年年報的次一交易日停牌。

其次，鑒于*ST科林此前多次延期回復多份監管函件，存在2023年2月1日前未完成整改的可能。屆時，深交所將根據《股票上市規則》第9.1.12條第二款相關規定，恢復對公司申請撤銷退市風險警示事項進行審核，并按應予扣除虛增營業收入后的營業收入判斷公司是否符合撤銷退市風險警示的條件。

對此，若*ST科林申請撤銷退市風險警示事項未被審核同意，將觸及《股票上市規則》第9.3.11條第一款第(六)項終止上市情形。公司股票將在披露深交所作出相關不予撤銷退市風險警示決定公告的次一交易日停牌。

相關專家提醒，考慮到深交所恢復審核及作出相關決定的周期，公司股票最早的停牌時間將在2023年2月1日后的幾個交易日內實施。此種情況下，公司股票在2023年2月1日后仍有可能繼續交易，但投資者需高度警惕其中的交易風險，切不可盲目樂觀，導致最后損失慘重。

相關專家認為，2021年，*ST科林進行大比例虛增或者開展不具有商業實質的營業收入，已被江蘇證監局查明認定。即使該公司有意拖延，不在2023年2月1日前完成整改，依據相關違規事實，依然會導致公司觸及相應終止上市情形，所以*ST科林退市幾乎已成定局。

（文章來源：上海證券報）