對于今年以來跌幅超過40%的海康威視，公募頂流和私募頂流的操作截然相反。

近日，海康威視披露公告顯示，截至9月15日，馮柳管理的基金持有該公司4.3億股，相比于6月底加倉超3000萬股，至此，馮柳已經連續三個季度增持該股票。不過，公募頂流基金經理張坤卻選擇大手筆減倉，二季度減持至少8000萬股。

這意味著，機構對于安防板塊產生了明顯分歧。

(相關資料圖)

馮柳堅定加倉

9月19日晚間，海康威視披露了《關于回購股份事項前十名股東和前十名無限售條件股東持股信息的公告》，公告顯示，截至9月15日，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金持有公司4.3億股，相比于6月底增持3200萬股。

事實上，這并非馮柳今年第一次加倉。

一季度，高毅鄰山1號遠望基金增持海康威視620萬股至2.1億股，二季度海康威視跌近10%，高毅鄰山1號遠望基金再次逆勢加倉，增持海康威視1.88億股。

三季度以來，知名公募基金經理劉彥春也大手筆抄底。資料顯示，截至9月15日，劉彥春管理的景順長城新興成長基金持有海康威視近4000萬股，新進海康威視前十大流通股東。

與此同時，盡管同樣是安防板塊龍頭股的大華股份，上半年股價跌幅接近30%，但一季度景林資產旗下景林全球基金新進該公司前十大股東，季末持股數量為2080.4萬股，二季度景林資產堅定持有，二季度末持股數量相比于一季度末沒有變化。

張坤“火速”減倉

與部分機構堅定看好相反，公募知名基金經理張坤今年大手筆減倉海康威視。

上市公司定期披露信息顯示，2020年底，張坤管理的易方達藍籌精選混合首次出現在海康威視的前十大流通股東名單中，持股數量達7000萬股。2021年第一季度末，該基金的持股數量從7000萬股增至9000萬股，同年的三、四季度，易方達藍籌精選混合繼續加倉，加倉股數分別為3399.98萬股和300萬股，截至去年底，其持股數量達1.27億股。

不過，今年上半年，張坤一改之前的加倉動作，快速降低了海康威視的持股數量。資料顯示，易方達藍籌精選混合一季度減持海康威視100萬股，截至二季度末，該基金更是在海康威視的前十大流通股東名單中消失。這意味著，在今年二季度，張坤至少減持8000萬股。

今年以來，安防板塊可謂跌跌不休。Choice數據顯示，截至今日收盤，安防設備板塊今年跌超28%，海康威視跌幅更是超過40%，大華股份跌幅也接近41%。

“過去十年來，國內安防市場維持穩步增長的勢頭，其中的龍頭企業更是打開了國內外市場，因此股價表現亮眼。不過今年以來，安防企業業績承壓。與此同時，海外消息的擾動更是加劇了市場對于該板塊的悲觀預期，因此三季度以來，安防板塊的情緒化殺跌仍在持續。” 優美利投資總經理賀金龍坦言。

機構對安防板塊分歧加劇

經過大幅回調后，安防板塊是否具備高性價比？知名基金經理的上述相反操作，一定程度上反映出機構的分歧。

私募排排網旗下融智投資基金經理夏風光認為，A股安防板塊的核心價值在于具備全球領先的技術優勢和產能優勢，后續隨著AI技術應用擴大應用場景，經濟逐步修復，安防板塊將迎來業績釋放，從而推升其估值水平。

高澈投資也表示，長期來看，雖然中國大規模鋪設安防設備的階段已經過去，但智能汽車駕駛等行業的發展為行業提供了新的增長點，經過調整后，安防板塊具備一定安全邊際，具備配置價值，后續需重點關注全球經濟的表現等因素。

不過，在賀金龍看來，目前板塊多數企業回調到合理估值范圍內，但短期風險因素并未完全排除，安防企業能夠實現困境反轉需要兩方面因素的改善：一是國內穩增長政策持續加碼，二是外圍市場的宏觀環境和通脹有所改善。

滬上一位百億級私募人士也坦言：“從估值角度來看，安防指數的平均估值水平仍在30倍以上，后續如果板塊業績不及預期，調整壓力依舊很大。另外，海外經濟衰退或將擾動安防板塊的海外業務，安防行業能否實現底部反轉仍需觀察，投資人抄底也要相對謹慎。”

（文章來源：上海證券報）