周三，A股市場“高低切換”提速，板塊間呈現明顯的兩極分化態勢。一方面，在消息面因素擾動下，以新能源汽車為代表的賽道股大幅回撤，不少熱門股跌停；另一方面，資金紛紛轉戰股價處于相對低位的品種，保險、白酒等傳統藍籌股發力護盤。

截至收盤，上證指數報3202.14點，下跌0.78%；深證成指報11815.79點，下跌1.29%；創業板指報2570.41點，下跌1.60%。在經歷了本周前兩個交易日連續縮量后，昨日市場量能明顯放大，兩市合計成交10024億元，重返萬億元上方。北向資金則逆勢凈流入79億元。

巴菲特減持重挫比亞迪股價

(資料圖片僅供參考)

作為新能源汽車產業鏈龍頭企業，比亞迪昨日A股、H股股價均遭重挫，“股神”巴菲特減持的消息被視為引發其股價波動的重要原因。

8月30日晚間，港交所網站披露的一則股份權益變動引發市場關注。數據顯示，巴菲特旗下伯克希爾公司于2022年8月24日減持了133.1萬股比亞迪H股股份，減持均價為每股277.1016港元。在此次減持完成后，伯克希爾公司所持比亞迪H股股份降至2.18719億股，持股比例降至19.92%。

值得注意的是，按港交所的規定，大股東增減持股票只有跨越某個整數百分比時，才應當進行披露。由此來看，巴菲特此次減持，應該只是其近階段連續減持中的一筆。根據比亞迪半年報，截至今年6月末，伯克希爾公司共持有2.25億股比亞迪H股股份，這一數字自2008年9月巴菲特與比亞迪簽署股份認購協議以來，已連續14年未發生改變。以此計算，在今年7月1日至8月24日期間，巴菲特已累計減持了628.1萬股比亞迪H股股份。

昨日，比亞迪A股、H股股價雙雙大幅低開，全天弱勢震蕩。截至收盤，比亞迪A股下跌7.36%，H股下跌7.91%，公司總市值一天蒸發約665億元。

熱門賽道股全線“熄火”

自上周開始，A股以新能源為代表的熱門賽道波動加劇，而巴菲特減持比亞迪的消息，進一步壓制了資金情緒。

昨日，申萬電力設備指數重挫4.78%，創該指數4月底反彈以來的最大單日跌幅。板塊內，光伏、風電相關個股跌幅居前，逆變器龍頭陽光電源大跌12.48%，科士達、智光電氣等約20只個股跌停；申萬汽車指數下跌4.31%，江淮汽車、廣東鴻圖等多股跌停。

國元證券策略團隊認為，光伏、風電、儲能、新能源汽車產業鏈等高景氣領域，中長期均具備基本面支撐，但上述賽道近期資金交易擁擠度較高，估值上漲后性價比有所下降。一方面，當下資金情緒對消息面的敏感度較高；另一方面，上述賽道股前期漲幅較大，資金獲利兌現或調倉意愿較濃。

國元證券進一步表示，在穩增長政策持續發力及基本面未發生重大變化的前提下，市場短期下行風險有限。震蕩行情中更多的是結構性機會，行業板塊間輪動較快。

金融、白酒股發力護盤

在熱門品種普遍回落的背景下，大消費、大金融等股價處于相對低位的權重板塊扮演起了“護盤”角色，昨日多只老牌藍籌股逆勢沖高。截至收盤，申萬白酒、保險、股份制銀行指數漲幅均超2%，中國人壽上漲4.07%，招商銀行上漲3.73%，貴州茅臺上漲2.89%。

自上周賽道股出現高位籌碼松動以來，資金轉戰低位價值股的趨勢愈發明顯，如中國人壽最近6個交易日有5天上漲，累計漲幅接近15%。上證50指數昨日盤中也刷新近兩周來新高，與創業板指、中證1000指數屢創階段新低形成鮮明對比。

近期，機構對市場風格切換展開了廣泛討論。

信達證券策略分析師樊繼拓表示，由于公司股價和估值的變化大多領先于基本面，因此，市場風格變化也會領先于業績拐點。雖然當下成長股業績依然強勁，但如果從年度視角看，部分成長性行業可能會受到產能的影響，ROE(凈資產收益率)改善速度放緩；同時，價值型行業受到穩增長政策的刺激，ROE下滑速度放慢。因此，提前進行風格轉變是必要的。

但也有部分機構以史為鑒，認為當下成長股與價值股的分化未到極致，談論風格切換或為時尚早。東北證券策略分析師鄧利軍認為，若將滬深300指數視作大盤指數、國證2000指數視作小盤指數，那么，過去兩次從小盤向大盤的風格切換發生時，大盤指數較小盤指數的估值比分別為0.22(2020年6月)和0.12(2016年7月)，目前這一比例在0.28左右，距離前兩次尚有一定的差距。

值得關注的是，在機構爭論不休之際，外資已經悄然布局。昨日，受MSCI指數成分股季度調整正式生效的影響，北向資金尾盤加速流入，全天凈買入79億元。鋰電龍頭寧德時代獲北向資金凈買入8.07億元。港交所數據顯示，寧德時代近期已連續6個交易日獲北向資金加倉。

（文章來源：上海證券報）