從4月底開啟反彈行情以來，新能源板塊成為市場中最亮的星，儲能、光伏設備、一體化壓鑄等細分領域的個股漲幅尤其驚人。

伴隨上市公司半年報的密集披露，新能源板塊迎來了業績兌現期。從市場表現看，近期板塊呈現震蕩走勢。站在當前時點，接下來新能源板塊將如何演繹？是繼續乘風破浪還是浪遏飛舟？

從上海證券報記者了解到的情況看，新能源板塊大漲之后，機構對其后市如何演繹存在分歧。部分趨勢投資者已經離場，看好的機構依然堅定持有，但也認為板塊內部會出現分化，只有少數公司具有高性價比。從公募基金發行情況看，依然有多家基金公司在布局新能源主題基金。

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進入業績兌現期

近期上市公司半年報密集披露，對前期大漲的新能源公司來說，進入了業績兌現期。從市場表現看，不少公司股價大幅震蕩。

“業績是推動股價上漲的永恒動力，只有業績兌現的公司，其股價才能進一步上漲。前期股價上漲、估值大幅提升的公司，迫切需要業績增長來消化估值壓力。”華南某私募基金經理表示，“一旦業績不達預期，市場會迅速作出反應。”

8月18日，深耕光儲逆變器領域的德業股份公布了半年報。今年上半年，公司營收23.73億元，同比增長23.26%；凈利潤4.50億元，同比增長100.41%。搶眼業績公布當日，德業股份便應聲漲停，并在次日繼續大漲，市值也突破千億元大關。這家上市僅僅20個月的公司，上市以來股價大漲了12倍，凸顯新能源板塊的超高景氣。

從基金持倉情況看，泰達轉型機遇、恒越核心精選等基金在今年二季度加倉了德業股份。7月以來該股上漲了50%左右，讓上述基金獲利頗豐。

有人笑就有人愁。部分跟隨板塊上漲但業績不達預期的標的，在公布半年報后開始下跌。天順風能半年報顯示，今年上半年營收不升反降，凈利潤同比跌幅也超過了營收跌幅。對此，市場馬上以下跌回應。8月19日公布業績后，天順風能連續兩天下跌。

“大漲之后，當前新能源板塊處于中流擊水狀態，市場在等待業績的進一步驗證。”上述私募基金經理分析說。

短期分歧漸顯

當前機構對新能源板塊后市如何演繹存在分歧，前期對板塊有深入研究的機構追捧業績確定性標的，而前期博反彈的機構已經開始撤離。

榕樹投資董事長翟敬勇堅定看好新能源行情。在他看來，新能源行業正在成為推動經濟發展的新引擎。“能源革命已經開啟。不看好新能源車的人，大多沒有開過新能源車，他們開過新能源車以后就回不去了。新能源行情還遠遠沒有結束。”

翟敬勇表示，對于投資來說，成長是最大的價值，投資成長要看產業趨勢是否結束。從新能源車的發展趨勢看，全球各大汽車廠商都在迅速向新能源車轉型，新能源車已經成為各大車展的絕對主角。這種電動化和智能化的趨勢還在持續加強過程中，每次調整都是布局的機會。

博時新能源主題基金經理郭曉林表示，在過去幾個月的反彈行情中，新能源板塊整體漲幅不小，但從過去一年的漲幅看，整體指數幾乎沒有上漲。從上市公司半年報披露的情況看，新能源產業鏈企業的業績大多實現高增長。“同2021年7月相比，新能源板塊的估值是大幅下降的，當前新能源板塊估值處于合理偏低水平。”

許多新能源個股過去幾個月漲幅巨大，這讓部分基金經理擔心短期賽道過于擁擠。長安基金袁葦表示，7月初進行了小幅減倉。“減倉并非不看好后市，而是擔心過于交易擁擠，為了讓持有人體驗更好。”

“在利好不斷的情況下，股價反而出現滯漲，這表明市場已經反映了前期利好，過去幾個月的股價上漲已經兌現了業績。對于短線投資者來說，利好兌現往往是離場的時候。”滬上某公募基金經理說。

從部分公司的股價走勢看，機構對后市存在明顯分歧。以利元亨為例，這家主營鋰電設備的公司，8月22日表現強勢，以20%漲停收盤。從交易數據看，有3家機構買入，但同時也有2家機構在賣出，其中買一席位和賣一席位均為機構，凸顯機構對后市的分歧。

基金公司與產業資本仍在積極布局

盡管新能源板塊近期趨于震蕩，但近期基金公司及產業資本依然在強力布局。據悉，多只新能源主題基金正在推出，產業資本也在加速切入新能源領域。

以長安基金為例，8月10日公司旗下的長安優勢產業基金開始發行，主要布局方向就是新能源車和光伏。該基金擬任基金經理林忠晶表示，當前布局新能源正當時，預計全球光伏市場的需求仍保持樂觀。

“在新能源行業內部，依然有很多細分行業可以挖掘，例如電池及電池結構、光伏產業鏈中的電池片、儲能及逆變器等。”林忠晶分析道。

從正在發行和等待發行的基金看，有不少是與新能源相關的基金。例如，申萬菱信中證內地新能源指數基金、招商碳中和主題基金、匯添富全球汽車產業升級、泰康中證新能源動力電池指數基金、紅塔紅土新能源主題基金等。

產業資本同樣在加碼布局新能源板塊。以美的集團為例，5月耗資20多億元入駐科陸電子。科陸電子的股價在過去幾個月漲了一倍多。另外，美的集團創始人何亨健女兒何倩嫦控制的會通股份，8月19日大漲13.88%。根據川環科技公告，川環科技近日與會通股份控股子公司會通材料簽署《戰略合作框架協議》，雙方擬資源共享、優勢互補，針對新能源汽車領域材料、管路協同創新。

除了上述公司，前期已經布局新能源的公司還在持續加碼，如紫金礦業、新洋豐、博邁科、華工科技、銀邦股份等。

（文章來源：上海證券報）