隨著上市公司半年報的陸續披露，社保基金最新的持股路徑逐漸浮出水面。

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截至8月2日收盤，在已公布半年報的A股上市公司中，社保基金出現在其中21家公司的前十大流通股股東名單中。值得注意的是，部分社保基金的重倉股還與劉格菘、朱少醒、趙蓓等明星基金經理的重倉股重合，可謂“眼光”高度一致。

社保基金與明星經理“撞票”

數據顯示，在已經公布半年報的A股上市公司中，共計21家公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金的身影。

其中，二季度末，社保基金持股數量最多的是華工科技，2個社保組合持股數量超過2793萬股，信維通信被全國社保基金103組合持股近2700萬股。另外，艾德生物、江河集團、萬華化學等7家上市公司也被不同的社保基金組合持倉超過1000萬股。

當前上市公司半年報披露的社保基金持倉情況

上市公司半年報顯示，此次社保基金新進買入的標的共有5只，分別為江河集團、健民集團、航民股份、容知日新及譜尼測試；加倉標的有9只，包括艾德生物、廈鎢新能、恩華藥業、山東赫達、華特達因、藍曉科技、萬澤股份、上海鋼聯及華工科技。

當前上市公司半年報披露的社保基金持倉變化

值得注意的是，不少社保基金新進買入和加倉的標的同時也受到了明星基金經理的青睞。

比如廈鎢新能，全國社保基金103組合自去年四季度買入該股后，已連續兩個季度加倉，目前持有該股的A股流通股市值占比達3.69%，在十大流通股股東名單中位居第一。同時，該股也是唐曉斌、楊冬的新晉重倉股，由他們管理的廣發瑞譽一年持有、廣發多因子靈活配置今年二季度也大舉“殺入”。4月以來，該股漲幅已經超過60%。

廈鎢新能半年報十大流通股股東名單

類似的還有幾只醫藥股，如全國社保基金1106組合二季度加倉的華特達因。丘棟榮管理的中庚價值領航二季度也加倉了華特達因358萬股，升至其第二大流通股股東；劉格菘管理的廣發雙擎升級和廣發創新升級繼續維持此前倉位不變。

華特達因半年報十大流通股股東名單

在二季度，聚焦兒童領域用藥的健民集團不僅迎來了全國社保基金115組合，也迎來了醫藥明星基金經理趙蓓的入場，由她管理的工銀瑞信前沿醫療、工銀瑞信醫療保健行業目前位居該股第二、第七大流通股股東，持股總數超748萬股。

富國基金“老將”朱少醒管理的基金也與部分社保基金保持了一致的選股眼光，山東赫達、上海鋼聯同時獲得了兩者的青睞。除此之外，還有多家上市公司在二季度獲得社保基金及明星基金經理的同時關注，如譜尼測試、航民股份等。

社保基金投資聚焦業績成長性

從社保基金最新持倉的選股情況來看，有兩大特征。首先，目前社保基金的重倉標的中，很少出現市值低于50億元的小市值股票；其次，這些重倉股的盈利水平大多呈現出明顯的提升。其中，藏格礦業、艾比森、譜尼測試歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長分別達到438%、313%、244%。

國金證券研究發現，從過往歷史來看，社保基金的持股平均市值一直穩定高于A股的平均市值，且持股的整體ROE水平一直穩定高于A股的整體水平。

該機構分析認為，社保基金是社會保障的儲備基金，其資金久期較長且規模較大，這一特性決定了社保基金的投資風格以長期價值投資為主。從投資風格來看，社保基金的資產配置是基于長期投資和價值投資的基本思想進行操作，往往在市場大幅度偏離價值中樞時進行增減倉。從本質上講，均值回歸是社保基金資產配置的核心思想。

與社保基金投資相似的是，一些公私募基金已經開始關注到題材擴散、“炒概念”背后的風險。隨著上市公司的業績快報、半年報等數據逐步披露，當下的市場進入了“聚焦業績”的階段，公司的真實業績表現成為基金經理們的關注重點。

星石投資副總經理萬凱航認為，7月中下旬以來，核心賽道股的定價已經很充分了，但目前市場有部分投資人開始關注相關題材擴散的概念股，他認為這是在積累風險。“一些小公司從長期看實際價值有限，目前不適合去追高。”萬凱航說。

創金合信基金首席經濟學家魏鳳春也表示，短期情緒指標顯示，A股市場面臨著一定的調整壓力，投資還需更多地從基本面出發，以“業績為王”。目前，正值半年報披露期，業績韌性較好的行業和龍頭個股會表現出相對收益。

（文章來源：上海證券報）