今日(7月27日)滬深兩市全線低開，盤初震蕩整理之后，股指盤中一度有拉升翻紅跡象，再度跳水回落，隨后全天維持窄幅震蕩格局。

從盤面上來看，輕指數重個股，行業與概念板塊漲多跌少，新能源車領銜，又是“飆車”行情，燃氣、光伏設備、電池等板塊漲幅靠前，市場局部賺錢效應突出。

(相關資料圖)

值得一提的是，在新能源車板塊之中，標榜股份20CM漲停，萬安科技、襄陽軸承、中國寶安、惠程科技、龍洲股份、春興精工等上演漲停潮。

山西證券提到，建議重點關注和布局盈利能力強、具有較優防御能力及估值修復空間的大盤價值股和行業龍頭，同時，隨著中報預期的逐漸明朗，高成長的新能源和軍工等板塊仍可以持續關注。

在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】新能源車

國金證券提到，7月銷量環比波動是正常性的季節性現象，成功的汽車板塊投資一定是看準中期趨勢，而不是情緒性的迷失在正常的季節性波動里。4-5月，我們提出零部件將迎來歷史性的戴維斯雙擊投資機會。

當前位置，該機構認為，終端上要更加關注歐美是否能超預期，中游要關注三季度業績和明年成長性超預期機會。建議關注比亞迪、特斯拉與強勢造車新勢力及其產業鏈，電池產業鏈關注確定成長方向(隔膜、涂覆材料、電池廠等)，零部件從智能化滲透率和國產化率提升角度，關注熱管理、底盤(懸掛+制動)、安全、微電機等領域，整車繼續關注比亞迪、長安、小康等，產品周期不止，股價向上趨勢不變。

國泰君安證券表示，進入Q3，在銷量復蘇帶動下乘用車公司業績有望繼續高增長，板塊走向風險偏好和業績雙輪驅動。維持板塊將逐步從走向復蘇向新能源車的邊際增長方向切換到判斷，重點在智能電動零部件及新能源車銷量有邊際變化的整車，推薦智能化+高景氣度新能源化+自主品牌等三個方向。

板塊行情驅動因素一：H2 新能源車銷量月度環比的持續改善。從6月-12月，新能源車銷量將連續環比改善，是基本面邊際改善最明顯的行業之一。對于新能源車行業市場在進行三個上修：一是對于新能源車短期滲透空間的上修，混動打開了10-20萬這個主力價格帶；二是自主品牌在新能源車市場份額的上修，合資品牌的差距在繼續拉大；自主品牌的市場定位的上修，對30-50萬這個價格帶發起圍剿。

板塊行情驅動因素一：龍頭公司業績超預期，全年業績預期上修。從已經發布業績預告的公司看，Q2比亞迪、長安汽車等整車企業業績超預期，雙環傳動、拓普集團等零部件維持了高盈利能力，市場將逐步上修H2 業績預期，等待下一個業績驗證期。板塊將進入估值和業績雙擊階段。

(截圖來自國泰君安證券研報)

【主題二】燃氣

東亞前海證券提到，伴隨全球碳中和政策的持續推進，一方面各類綠電基礎設施的建設正在持續鋪設，另一方面預期更為清潔天然氣的用量也將呈現出持續的增長。長短期因素雙向驅動，全球天然氣價格或持續高位運行。短期來看，歐洲能源供需關系持續趨緊，當地天然氣價格持續攀升；長期來看，預期天然氣在全球能源用量中的占比或將持續提升，預期全球天然氣價格或將持續偏強運行。

申銀萬國證券表示，國內氣價漲幅較國外更為溫和，Q2 城燃盈利能力環比回升。受外部因素影響，上游門站價格在今年Q1 旺季、Q2 淡季均有不同程度的上浮。經過Q1 向下游工商業行業順價，Q2 城燃公司普遍維持Q1 的售氣價格，但由于Q2 采購成本較Q1 環比下降，城燃公司的毛差環比企穩回升。預計Q3售氣量回升后，城燃公司可提升整體盈利能力。

(截圖來自申銀萬國證券研報)

【主題三】光伏設備

中信證券提到，國內風光大基地、整縣分布式推進及BIPV 政策推動下，行業需求有望迎來加速增長，預計2022年國內全年裝機有望增至80GW；歐洲加快光伏項目建設進度，海外裝機量料將保持較高速增長，2022年全球裝機有望超230GW.重點推薦光伏組件、逆變器、硅料、膠膜和設備等環節。

東吳證券認為，今年歐洲需求持續超預期預計翻倍以上增長，中國市場項目多需求旺盛，美國市場開始恢復，預計2022年全球光伏裝機250GW，50%增長，上修2023年光伏裝機增速至40%以上，微觀來看，硅料報價新高超28萬/噸，硅片和電池均明顯調漲，組件7月排產龍頭普遍環比小增，歐洲Q3 今年淡季不淡，下半年旺季行情明確，繼續看好光伏板塊成長，繼續強烈看好組件、逆變器和金剛線環節龍頭，也看好硅料、硅片業績超預期估值修復。工控景氣度低位，進口替代加速，6/7月增長相對平淡，8月開始逐步恢復，看好龍頭匯川。

(截圖來自東吳證券研報)

【主題四】電池

光大證券提到，三季度重點推薦電池環節：(1)從“量”的維度：6月國內新能源車銷量再破新高，7月受到6月車企沖量以及特斯拉上海工廠停產改造的影響銷量環比有所下滑，但是隨著車廠為“金九銀十”做補庫存準備，上游電池廠將直接受益。

(2)從“利”的維度：后市普遍預期下半年碳酸鋰會觸及60萬元/噸，但是我們認為碳酸鋰從5萬元/噸漲到50萬元/噸和從50萬元/噸漲到60萬元/噸是兩個概念：一方面是漲45萬元/噸和漲10萬元/噸的差距，另一方面前者伴隨著鎳、鈷、電解液等原材料同步上漲，而后者迎來的是其他原材料價格的下行周期。同時Q2 各大電池廠已完成順價，電池廠國外客戶按月調價，以三個月前(m-3)的金屬價格為基準，國內每個季度談一次價格。整體電池定價周期縮短，同時由于電池廠向原材料廠定價周期短于向整車廠定價周期，在原材料下行周期直接利好電池環節。

(3)從三元與鐵鋰比較的維度：由于Q2鎳、鈷等價格下降幅度較大，所以三元正極材料下跌幅度大于磷酸鐵鋰正極材料，直接利好三元出貨量較多企業。

(4)從技術壁壘的維度：市場一直擔心一二線電池廠商的技術差距縮小導致頭部電池廠份額會大量下滑。我們認為正如2022 年動力電池大會上各家展示的最新技術，電池廠的核心競爭壁壘一方面在于供應鏈把控，但是更重要的在于不斷創新的能力。頭部公司將一直通過豐富的材料體系和結構創新適配下游需求賺取技術領先的超額利潤，同時維持競爭優勢。

另外，山西證券表示，目前，鋰電池仍處于供不應求狀態，企業紛紛擴大產能。原材料方面，國內新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對于三元前驅體更為旺盛，價格高位維持。目前正極材料、電池電芯價格有所上升，電池生產企業與三元正極企業毛利率有所好轉，儲能需求的不斷增加，部分地區開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產業鏈相關公司量價齊升。鋰電池產業鏈中游建議關注隔膜與負極企業：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、貝特瑞、當升科技；動力電池生產企業建議關注：比亞迪、寧德時代。

(截圖來自山西證券研報)

（文章來源：東方財富研究中心）