截至2021年底，我國已投產抽水蓄能36.4GW.為實現“十四五”、“十五五”裝機規劃目標，近期有望迎來項目前期、核準、開工建設高峰。

抽水蓄能規模將達到億千瓦級

(資料圖片僅供參考)

近日，《抽水蓄能產業發展報告(2021年度)》(簡稱《報告》)在京發布。

報告指出，“十四五”期間是加快推進抽水蓄能高質量發展的關鍵期，是構建以抽蓄作為儲能主體推動風光大規模發展的戰略窗口期，我國抽水蓄能產業將迎來快速發展的新局面。

《報告》預計，2022年吉林敦化、黑龍江荒溝、河北豐寧等在建抽水蓄能電站部分機組將投產發電，投產規模約為900萬kW.從較長遠的時間來看，未來我國抽水蓄能建設規模將大幅躍升。隨著一大批建設條件優越的抽水蓄能項目將開工建設，“十四五”期間抽水蓄能電站的建設數量將超過200個，已建和在建規模將躍升至億千瓦級，開發建設和服務范圍將實現對大陸區域的全覆蓋。

中金公司研報認為，新能源滲透率提升帶來電網調峰需求，由于我國靈活性資源相對匱乏，抽水蓄能有望成為電網重要的靈活性來源。截至2021年底，我國已投產抽水蓄能36.4GW.為實現“十四五”、“十五五”裝機規劃目標，近期有望迎來項目前期、核準、開工建設高峰。

根據《抽水蓄能中長期發展規劃(2021-2035)》，到2030年抽水蓄能投產總規模達到120GW左右。據中金公司研報，預計2020年-2030年抽水蓄能裝機復合增速將達到14.3%。根據IEA，2021-2030年，預計抽水蓄能項目將占全球新增水電裝機的近30%，為抽水蓄能發展歷史上規模增量最大的十年。

多家公司抽水蓄能項目有序推進

在A股市場上，布局抽水蓄能的公司越來越多。中國電建是抽水蓄能建設領域的龍頭，據公司2021年年報，公司的抽水蓄能電站業務合同金額202.4億元，同比增長342.9%。2022年公司計劃核準抽水蓄能項目4個，總裝機容量約為500萬千瓦。

近期還有不少上市公司透露抽水蓄能的布局情況。特變電工在抽水蓄能領域提供變壓器和高壓電纜及附件安裝一體化等輸變電產品，在該領域市場占有率較高。

天富能源目前水電裝機231MW，未來公司將積極參與瑪納斯河上游408MW梯級水電項目及1000MW抽水蓄能電站項目。

新天綠能參股的豐寧抽水蓄能電站項目總裝機360萬千瓦，共12臺30萬千瓦機組，首批兩臺機組(1號、10號)已于2021年底投產使用，其余機組建設正有序進行。

湖北能源將抽水蓄能業務作為公司未來重點發展板塊之一，目前已經核準羅田平坦原140萬千瓦抽蓄項目；長陽清江120萬千瓦抽蓄項目和南漳張家坪的180萬千瓦抽蓄項目正在積極推進核準工作。

10只抽水蓄能概念股業績有望持續增長

證券時報·數據寶統計，抽水蓄能概念股6月以來整體表現一般，平均漲幅小幅跑贏同期上證指數，皖能電力、寧波能源、中鐵工業、龍源電力、安徽建工等股價下跌。

在此期間，按照區間成交均價計算，北上資金增持超億元的僅5只，分別是特變電工、國電南瑞、金風科技、三峽能源、東方電氣等。特變電工增持金額15.96億元居首，該股自4月27日以來持續反彈，6月15日盤中創年內高點，最新收盤價較年內高點回撤6.61%。

6月以來，融資客加倉超億元的股票有特變電工、湖北能源、中國電建。其中特變電工是唯一一只北上資金和融資客同時加倉超億元的股票，合計加倉金額23.31億元。該公司是國內特高壓龍頭，一季度末公司前十大流通股東中，有9個是機構。

當前不少上市公司抽水蓄能仍在建設或推進階段，未來哪些公司業績有望得到釋放？

數據寶統計，按照5家以上機構一致預測，10股今后三年凈利潤增速均有望達到10%以上，國電南瑞、三峽能源、中國電建、龍源電力4只千億市值的龍頭公司入圍。

從估值水平來看，上述10股平均市盈率26.2倍，遠遠低于電力指數的市盈率水平，安徽建工、中國電建、金風科技3股滾動市盈率低于20倍。

與年內高點相比，龍源電力、吉電股份、許繼電氣、安徽建工、三峽能源回撤幅度超過20%。

（文章來源：證券時報）