近期，基金限購由風險偏好較低的債基延伸至短期收益沖高的主動權益基金。

6月以來，馮明遠、崔宸龍、何帥、丘棟榮、楊金金、李博等知名基金經理紛紛“閉門謝客”，他們管理的基金大多在今年，或者是4月底以來的反彈行情中獲得高收益。

部分明星基金逆市限購

(資料圖片僅供參考)

數據顯示，6月26日，共有3320只基金(A/C份額分開計算，下同)限購，其中主動權益基金739只，數量比4月底的1529下降約一半。

不過，當近兩個月主動權益基金紛紛放開大額限購時，也有一部分知名基金經理反而逆市發出“限購令”。

據21世紀經濟報道記者統計，6月以來，丘棟榮、馮明遠、何帥、崔宸龍、楊金金、李博等知名基金經理紛紛“閉門謝客”

具體來看，6月23日，“交銀三劍客”之一何帥管理的交銀施羅德持續成長公告暫停大額申購，自6月24日起單日每個基金賬戶累計申購該基金的最高金額為3000萬元。這只基金也曾在3月21日放開大額申購。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點反彈30%，目前再度限購。

6月22日，明星基金經理丘棟榮旗下2只產品——中庚價值領航混合、中庚價值品質一年持有期混合宣布于6月30日起暫停大額申購業務。其中，中庚價值領航基金限購金額為1萬元；中庚價值品質一年持有期基金限購金額為10萬元。中庚價值領航混合、中庚價值品質在今年以來震蕩市表現不錯，收益超10%。

6月8日，崔宸龍管理的前海開源新興產業公告限購，自當日起單日每個基金賬戶累計申購該基金份額的最高金額為200萬元。自4月27日以來，該基金的凈值自階段性低點反彈52%。

6月3日，楊金金在管的交銀啟誠混合公告，6月6日起單日單個基金賬戶累計申購金額不得超過1000元。該基金今年正收益，為2.44%。

6月2日，馮明遠管理的信澳核心科技混合公告，當日起單日每個基金賬戶累計申購該基金的最高金額為500萬元。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點反彈30%。

此外，4月底“回血”最多的信澳新能源精選也加入限購行列。4月27日這一波反彈行情中，漲幅最大的一只主動權益基金——李博和曾國富管理的信澳新能源精選，在6月23日公告限購50萬元。截至6月24日，信澳新能源精選基金4月27日以來大漲66.44%。已完全收復年初35.70%的跌幅，今年以來累計上漲7.02%。

總體來看，限購的基金有一個特點，要么今年持續表現出色，比如丘棟榮、楊金金的產品，在今年大跌行情中保持了相對不錯的收益，要么是在最近一波反彈中表現突出。

對于基金限購的原因，中庚基金在給持有人的信中強調了三點：

首先，在基金凈值和份額的雙重共振下，基金規模出現了快速的增長。但是，任何投資策略的產品都是有規模邊界的，我們以不能影響產品的預期收益率為邊界。

第二，市場的逐步回暖，但行業層面呈現出的結構性上漲，部分熱門行業接近前高甚至創新高，估值水平又至高位，市場的結構性風險應予以關注。

第三，堅定踐行低估值價值投資策略體系，依然有信心通過正確地承擔風險，獲取更高的風險補償。

對此，有業內人士認為，近期部分權益基金暫停大額申購，主要是為了保業績，對基金公司來說基金業績是一個重要指標，規模太大不利于操作。

有近期“回血”較多的部分基金經理表示，規模增長有可能將影響其投資收益率和投資者回報，所以主動進行限購。

債基是仍限購主力軍

總體來看，目前限購基金的主力軍仍是債基。

公告顯示，6月26日，共有3320只(A/C份額分開計算，下同)限購基金，其中債券基金1790只，占限購基金總數過半。

而6月以來，已有288只基金公告限購，其中有181只債基，占比過半。

比如，6月24日，景順長城中短債、景順長城景泰益利、南方同業存單指數7天持有等基金公告暫停大額申購。

而6月23日，有24只債券基金公告限購。

限購債基中包括了今年很火的同業存單基金。

據記者統計，6月以來，有5只同業存單基金啟動限購，單日限購上限分別為：南方同業存單指數7天持有基金為10萬元；招商基金和富國基金的同業存單指數7天持有基金為100萬元；鵬華同業存單指數7天持有基金為500萬元；華富同業存單指數7天持有基金為1000萬元。

與權益基金近兩個月大量放開限購不同，總體來看，今年債券基金的限購數量一直較大，保持在1700只上下浮動，總量變化不大，6月以來有小幅上升。

業內人士認為，債基限購的主要原因是，前期權益市場整體表現低迷，投資者風險偏好下降，導致大量資金快速涌入收益相對穩定的債基。然而，優質的債券標的相對稀缺導致了“資產荒”，債基難以配置足夠的優質資產，進而影響產品的長期業績，因此為保障基金的平穩運作，大量開放式債基陸續開啟了限購舉措。

但對于債基市場前景，有基金經理表示，上半年牛市，下半年以防守為主。

（文章來源：21世紀經濟報道）