日前，中基協披露2022年一季度公募保有規模百強榜單，基金發行慘遭“倒春寒”下，券商公募保有規模逆勢增長超21%。值得注意的是，券商內部也出現劇烈洗牌，華泰證券權益類保有規模反超“代銷一哥”中信證券， 成頭部券商最大黑馬；與此同時，近七成券商保有規模環比上升，其中，平安證券環比增長超60%，排名躍至券商第七；招商證券、國泰君安、海通證券等券商也實現高增長。

券商公募保有量逆市增超21%

51家券商躋身百強榜

受市場行情及客戶投資意愿兩方面因素影響，全渠道公募基金保有規模整體出現下滑：其中，權益類基金保有規模(股票+混合)環比下滑8.55%，非貨保有規模環比下滑5.31%。然而，在此背景下，券商渠道保有規模逆勢增長超21%。

具體來看，一季度券商的權益類保有規模增長21.63%至1.14萬億，占全渠道的19.24%。與此同時，銀行渠道權益類基金保有規模下滑14.24%至3.25萬億，規模占比仍達54.95%；三方代銷機構權益規模下滑13%至1.47萬億，占比24.82%；其他渠道(基金、保險子公司及證券投資咨詢機構)規模增長7.50%至588億，占比達1%。

非貨保有規模方面，券商渠道最新規模為1.25萬億元，環比增長22.8%，占全渠道的比重增至15.82%。

從上榜數量來看，今年一季度券商有51家上榜，環比新增5家，與去年二季度最高紀錄持平。其中，華寶證券成最大的“黑馬”，以122億元的權益保有規模一舉躍居券商第23位、全渠道第56位；第一創業、民生證券、西南證券、中金公司、西部證券、粵開證券也在一季度新晉百強榜，保有規模均超25億元。

業內分析，券商公募保有逆勢上揚，主要是由于一季度保有規模披露口徑調整，將場內買入份額計入保有量，提升了部分券商保有規模。此外，在市場下跌之際，券商的財富管理、專業的投顧服務更顯優勢。

平安證券經紀業務事業部產品與財富管理中心執行總經理時京認為，在市場行情不好的情況下，維持公募基金保有量需要對客戶進行投教及持續的售后服務，需要專業的投資顧問發揮作用，而券商的投顧人才儲備較銀行、三方機構等渠道具備顯著優勢，加上近些年行業加速投顧化，在提高客戶服務粘性和資產配置理念等方面也取得了一定的效果，以上綜合因素都對券商公募保有規模起到了正向影響。

招商證券財富管理部總經理助理蔣明哲分析，保有量可以簡單從申贖等投資者行為因子與產品市值變化的因素來看，伴隨財富管理的發展已走向從產品視角到客戶視角。他告訴記者，依托客戶分層，公司已建立完整的財富管理服務模式，在高凈值客戶推出智遠私行定制服務；大眾長尾客戶推廣e招投，實現普惠金融；中層財富客戶推廣金融產品配置。通過不同的業務模式，客需驅動，做大蛋糕，并借助金融科技觸達客戶，陪伴客戶，希望拉長客戶的持有期間，也有助于保有量的穩定；另一方面，公司已在開放式產品平臺體系上，協同研究等單位，建立以優選資產為核心的金融產品代銷業務發展模式，透過篩選出優選產品，助力做大保有量。

中銀證券相關負責人補充，券商的客群屬性使得“減量”相對有限。券商客群相比其他渠道對權益型產品的認可度、接受度及風險偏好普遍更高，因此在面對市場波動時，券商持倉客戶恐慌性贖回情形通常少于其他渠道。

華泰反超成新“代銷一哥”

平安、招商等實現高增長

值得注意的是，在權益類保有規模前20的名單中，環比增長的有4家券商，分別是中信證券、華泰證券、廣發證券和招商證券。

其中，華泰證券權益類保有量增長44.7%至1230億元，一舉超越中信證券，成券業最新“代銷一哥”。中信證券僅增長11%至1163億元。在非貨基金保有規模上，華泰證券則與中信證券并列第一，保有規模均為1316億元。

整體來看，除去一季度新上榜的7家券商，本次上榜的另47家券商近七成實現保有規模環比上升。其中，在權益類基金保有方面，包括中銀證券、東吳證券、東莞證券增幅最大， 均實現翻倍增長，尤其是中銀證券一季度權益類保有規模205億元，環比增長294.23%，增速位居榜首。

大型券商中，平安證券環比增長超60%，一季度權益類保有規模達到490億元，排名躍居至券商第7、全渠道第24位。招商證券也實現超22%的增長，一季度權益類保有規模增長近23%至612億元，位居券商第4，全渠道第20。

此外，還有12家券商的權益規模環比下降，包括東方證券、申萬宏源證券、東北證券、恒泰證券、華安證券等。

（文章來源：中國基金報）