周二，A股大盤沖高回落，三大股指均創本輪調整以來新低，上證指數失守2900點。收盤，上證指數報2886.43點，跌1.44%；深證成指下跌1.66%，創業板指跌0.85%。雖然股指繼續下行，但資金情緒已出現起伏分化，部分板塊昨日逆勢飄紅。有研究機構認為，最悲觀的時刻正在過去，投資者在戰略上應逐步轉向樂觀。

盤面顯現多重積極現象

雖然昨日股指仍全線收跌，但從盤面數據看，在經歷周一的大幅調整后，市場情緒已有所緩和。昨日盤面上，逾700只個股收紅，漲停或漲幅逾10%的個股超過50只。

板塊方面，不同于周一各行業板塊盡數下跌，昨日盤面上大消費板塊全線走強，成為重要的局部熱點。貴州茅臺、恒順醋業、海天味業等食品飲料龍頭股自2021年以來便持續調整，在前期“筑底”后，近期憑借其業績穩定性再度獲得市場的關注。這意味著，市場資金開始對基本面的積極信號有所反應。

短線情緒方面，作為前期市場領漲龍頭的步步高昨日上午打開跌停，截至收盤報10.46元，上漲2.35%。在步步高的帶領下，部分題材類標的紛紛打開跌停。市場人士分析認為，這或許意味著部分短線資金情緒已率先回暖。

資金面上，北向資金昨日凈買入A股15.43億元，早盤曾一度凈賣出近18億元，即北向資金在午后指數跳水過程中選擇逆勢加倉。具體來看，滬股通凈賣出2.78億元，深股通凈買入18.21億元，延續了周一“深強滬弱”的格局。

此外，在前期調整中表現強勢的券商板塊周二全線跳水，拖累指數下行。中金公司策略團隊研報分析認為，從歷史經驗來看，強勢板塊或強勢股補跌可能是調整尾聲階段的重要信號之一。

政策面利好不斷釋放

在政策面，利好消息也不斷釋放。

周一盤后，央行發布消息稱，為提升金融機構外匯資金運用能力，決定自2022年5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。隨后人民幣匯率下行趨勢有所緩和，A股市場對此的恐慌情緒和悲觀預期同步緩解。

周二，央行還就市場波動作出回應稱：近期金融市場出現一些波動，主要受投資者預期和情緒的影響。當前我國經濟基本面良好，經濟內生增長潛力巨大，防范化解金融風險取得實質性進展。

此外，昨日下午，上海市證券、期貨、基金同業公會聯合發聲，表示將堅定維護市場穩定，發揮行業機構積極作用。

機構：最悲觀時刻正在過去

中信建投證券首席策略官陳果表示，昨日市場在滬指跌破2900點后出現企穩跡象。跌破2900點反映了市場資金的悲觀情緒，但實際上，“穩增長”的邏輯沒有被破壞。對疫情預期的最悲觀時刻、對經濟及政策預期差的最大時刻、對全球通脹預期的最悲觀階段，正在逐漸過去。

“未來一個季度，整個內外環境的改善趨勢是大概率的。雖然過程很可能會出現反復，但戰略上應逐步轉向樂觀，戰術上要逢低位布局。建議優先布局疫后修復及穩增長加碼方向。”陳果認為。

德邦證券董事總經理、研究所副所長吳開達表示，目前市場恐慌情緒已接近極值，無論從匯率的快速貶值、資產聯動性上升，還是從情緒指標觸及極值來看，短期市場的恐慌下跌可能將告一段落。

吳開達認為，市場趨勢轉向的癥結在于內外環境發生變化。就目前來看，短期改善的曙光是上海疫情的社會面清零。此外，一季報收尾期、5月份美聯儲議息會議、國內的疫情防控和復工復產情況等，都是當下的重要觀察點。總體而言，政策底已在不斷夯實，經濟底預計將于二季度探明。

（文章來源：上海證券報）