今日(4月22日)滬深兩市全線低開，盤初震蕩整固之后，盤中股指一度有上攻翻紅表現，隨后又跳水回落，臨近午間股指再度企穩回升，整體來看，滬強深弱格局明顯。

從盤面上來看，金融“三兄弟”繼續護盤，紡織服裝板塊掀漲停潮，綠色電力、航運港口等板塊也蠢蠢欲動，行業與概念板塊漲跌不一，局部賺錢效應仍存。

在紡織服裝板塊方面，恒輝安防、戎美股份等20CM漲停；龍頭股份、迎豐股份、盛泰集團、愛慕股份、真愛美家、泰慕士、富春染織、浪莎股份、紅蜻蜓等飚漲停。值得注意的是，盛泰集團已連續三個交易日漲停，龍頭股份、泰慕士連續兩個交易日漲停。

國盛證券表示，當前不宜過度看空，可在后續到來的反彈行情中視反彈力度再擇機應對。可重點結合國家“穩增長”政策面的發力點，選擇吃、穿、住、行等與民生息息相關的板塊做低吸。

在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】紡織服裝

中金公司提到，3月以來國內疫情多點散發對紡服珠寶類終端銷售帶來一定壓力。中高端男女裝品牌短期受影響更大，新零售拓展有助于疫后銷售恢復。本輪疫情集中于上海等城市地區，對高線城市渠道布局占比較高的中高端品牌短期影響更大，對重點布局下沉市場的大眾休閑服飾及男裝品牌影響較為有限。此外我們跟蹤了解到疫情短期封控對物流運輸有短期壓力，線上渠道部分地區物流出現延遲，但伴隨著國產服飾品牌數字化運營、新零售業務拓展，客觀上有助于板塊內公司彌補線下銷售下滑、提升運營韌性。

國信證券表示，近期紡服公司年報陸續披露，海內外運動品牌均展現亮眼的業績和營運效率，3月中旬以來疫情對板塊基本面與估值都產生明顯負面影響，但并不影響中長期優質本土運動品牌勢能提升與行業增長前景。制造企業部分受下游需求傳導影響，但具有份額提升優勢的公司仍然增長占優，從近期數據看成本壓力逐步可控。我們看好估值處于歷史低位背景下基本面與估值反彈的機遇，港股重點推薦李寧、安踏體育、申洲國際、特步國際、波司登、滔搏，A股重點推薦華利集團、臺華新材、偉星股份、比音勒芬、盛泰集團。

東方證券指出，國潮趨勢延續，看好后疫情時代龍頭增長韌性。2022年投資邏輯：1)基本面：后疫情時代，國內運動龍頭表現更具韌性。根據前瞻產業研究院數據，一方面疫情爆發的2020年運動服飾板塊同比下滑幅度僅2.4%，明顯小于其他板塊；另一方面運動板塊在2021年的恢復速度最快。結合上市龍頭對外指引，盡管有高基數+疫情不確定性等因素，國內頭部品牌對2022年的銷售預期仍然偏謹慎樂觀。2)估值：國內龍頭已經回到2019 年疫情前水平，未來有向上修復空間。結合自身基本面和行業中長期景氣度，目前國內龍頭的估值水平存在一定低估。另外相比于海外龍頭，國內龍頭品牌相對更優秀、更可持續的盈利能力和成長速度都有望在未來獲得一定的估值溢價。

【主題二】航運港口

東亞前海證券指出，地緣緊張形勢的影響或將蔓延至全球供應鏈。由于經濟制裁等因素，俄羅斯向歐洲等地區輸出原油受阻，或將增加其他油運航線的運輸需求，替代途徑的運輸距離可能延長，有望增加運力需求。煤炭等干散貨在外圍局勢沖突下，產量和運輸量或難以維持正常水平，或促使相關進口國尋找非經濟性的替代，影響全球航運運力供需格局，并有望推高運價。

投資建議來看，大宗商品漲價給航司帶來短期經營壓力，難改中長期需求向好驅動的行業復蘇；航運行業在地緣政治等影響下，運力需求或將提升，有望支撐航運價格上漲。

華泰證券表示，首選受益穩增長的大宗供應鏈及干散航運穩增長支撐大宗商品需求，推薦大宗供應鏈和干散航運，快遞股價回調后頗具吸引力，布局油運；疫情拐點臨近，以航空、高鐵、機場為代表的出行板塊或受益。

【主題三】綠色電力

長江證券指出，“碳中和”時代號召和電力市場化改革將貫穿整個“十四五”期間，我們認為電力運營商的內在價值將全面重估。在此背景下，電力價格形成機制的改革和完善，有望催化火電經營邊際改善，推薦關注優質轉型火電華能國際、福能股份和粵電力A；新能源裝機快速成長，同時綠電價值日益凸顯之下，推薦三峽能源、龍源電力和中國核電；水電板塊推薦擁有明確成長空間的行業龍頭長江電力和供需改善的華能水電；電網板塊推薦三峽集團入主后有望開拓綜合能源服務的配售電先鋒三峽水利。

海通證券表示，外圍局勢的不確定性以及能源漲價，推薦水電，風光，核電，以及環保油脂公司北清環能等。由于經濟增速回落和疫情，保增長和能源緊張仍然是現階段的主線，此外國際能源供需仍然偏緊，國際油價仍處于高位，因此，我們看好水電、核電、綠電等清潔能源。另根據Argus 消息，疫情導致油脂回收管控十分嚴格，疊加國內多省市的取消堂食致廢油產出量減少，我們認為海外需求相對穩定，油脂相對別的油品仍有較好比價效應。建議關注廢油脂龍頭北清環能，生柴生產商嘉澳環保、卓越新能。

【主題四】大金融

對于銀行板塊，華安證券表示，銀行股仍大有可為。在國際流動性收緊、國內穩增長的背景下，如果穩增長效果得到數據確認，例如投資增速企穩，市場整體將利于價值風格。在確認之前，在疫情和外圍的不利因素與穩增長預期的拉鋸之中，市場在風格輪動中震蕩，低估值的優質銀行股和穩增長主線的區域銀行仍然是有機會的。

對于券商股，光大證券指出，當前證券板塊估值與基本面形成背離，估值處于歷史低位，“穩增長”主線下低估值金融板塊修復行情仍值得期待。建議關注兩條主線：(1)券商板塊中綜合實力突出、市場份額逐步提升的龍頭券商；(2)財富管理大時代下，推薦在互聯網財富管理領域具備差異化競爭力以及受益于基金子公司發展的標的。

此外，華創證券提到，當前估值低位和基本面穩定的情況下，保險板塊配置價值和防御優勢仍然凸顯。我們相信，極端情況倒逼行業沉淀思考并不是壞事，各公司在困境中鏟除沉疴，為突出重圍尋找創新空間，將共同推動行業邁入高質量發展的新階段。

開源證券認為，降準利好券商，人身險銷售新規好于預期。當下券商龍頭標的估值仍然較低，降準落地提振穩增長信心，后續穩增長政策加碼有望繼續利好券商。此外，人身險銷售新規較初版更加寬松，好于預期。

（文章來源：東方財富研究中心）