今日(4月15日)滬深兩市全線低開，早盤整體走勢震蕩偏弱，盤中一度有上攻表現，也迅速下挫，午后延續震蕩格局。

從盤面上來看，行業與概念板塊跌多漲少，局部賺錢效應一般。軍工、銀行午后護盤，鋼鐵、電力、煤炭板塊表現突出，新冠治療、預制菜等標的也較為抗跌。在鋼鐵板塊之中，河鋼資源、酒鋼宏興領銜，撫順特鋼、河鋼股份、首鋼股份等表現突出。

愛建證券認為，地緣沖突反復，疫情仍在努力控制中，短期不確定性仍然存在，但是發展趨勢向好。市場環境基本依然穩定向好，因此不宜悲觀。當然不確定性因素依然存在，市場心態仍較謹慎。

在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】銀行

廣發證券指出，當前疫情反復對經濟擾動較大，全年經濟增長目標仍在，這意味著當前經濟越差，后續政策發力需求越大。近期國常會連續釋放積極信號，穩增長政策加碼可期。當前上市銀行業績穩健，資產質量夯實，在穩增長和穩地產政策基調下，繼續看好銀行板塊超額收益，建議繼續保持關注。

另外，華安證券表示，銀行股仍大有可為。在國際流動性收緊、國內穩增長的背景下，如果穩增長效果得到數據確認，例如投資增速企穩，市場整體將利于價值風格。在確認之前，在疫情和外圍的不利因素與穩增長預期的拉鋸之中，市場在風格輪動中震蕩，低估值的優質銀行股和穩增長主線的區域銀行仍然是有機會的。

東方證券提到，從多家上市銀行的2021年報來看，絕大多數銀行盈利增速較三季報進一步有所提升，資產質量表現穩中向好。展望2 季度，板塊上行動能充分：1)房地產政策邊際寬松，利好銀行信用風險緩釋，尤其是考慮到行業在經過過去3-4 年資產質量的持續出清，預計不良生成壓力可控，資產質量表現有望保持穩定；2)國內穩增長的目標明確，面對當前國內外經濟環境的壓力，可以預見2022年更多穩增長政策有望持續發力，助力經濟預期的改善，為銀行基本面經營提供有效支撐；3)目前板塊靜態估值水平僅0.59x，仍處在歷史低位，市場對于宏觀經濟和銀行資產質量的悲觀預期充分反映，業績披露期內，我們認為業績改善的確認有望成為板塊行情的催化，建議積極關注。

【主題二】鋼鐵

國盛證券表示，短期鋼廠增產趨勢延續，同時行業供需形勢邊際改善，旺季需求仍待驗證，隨著近期穩增長預期再度強化，處于估值洼地的鋼鐵板塊配置價值突出，其中低估值龍頭、高股息率個股值得重點關注，建議關注股息率較高的長材標的方大特鋼，以及行業龍頭寶鋼股份；堅守加工賽道，看好兼具技術壁壘與高成長特性的標的，或迎來估值與盈利的同步上行，建議關注：甬金股份、久立特材。此外，顯著受益于城市管網改造的新興鑄管也值得長期關注。

東吳證券認為，中期繼續看好鋼鐵股。在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來行業供給天花板，加之原料端再次貢獻成本紅利，鋼鐵股將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。看好低估值高分紅普鋼、原材料和部分特鋼。首推方大特鋼、華菱鋼鐵、新鋼股份、馬鋼股份、寶鋼股份、久立特材、中信特鋼等；關注八一鋼鐵、鄂爾多斯、河鋼資源等。

國泰君安證券指出，當前板塊已處于需求底部、成本頂部、供給向上彈性不大的基本面最差階段，展望未來，隨著疫情出現階段性拐點，被抑制的需求將回補，從地產周期來看，政策底正帶來基本面變化，有望在下半年逐步走穩，而成本端大概率出現高位回落態勢，行業噸毛利將迎來重新擴張，建議關注高分紅、低估值、低配置、低預期下的板塊機會。

【主題三】新冠治療

國聯證券提到，國內疫情防控仍將是市場關注熱點，投資較為活躍，我們建議重點關注國產新冠藥物研發進展及新冠檢測產業鏈相關公司。受疫情影響，疫情后建設值得思考，建議持續關注醫療新基建的進度，有望增加優質醫療資源供給，成為行業核心驅動。此外，一季度業績將陸續公布，疫情或對相關公司帶來業績干擾，建議關注一季度有確定性成長的公司。疫苗及CXO 相關產業鏈仍是具有高成長的板塊，建議持續關注。

另外，首創證券認為，回調即買入機會，重申看好新冠治療藥物產業鏈。全球每天新冠疫情新發病例仍維持100萬例以上高位，疫情防治任重道遠。全球新冠疫情高位運行的啟示：防應優先于治，新冠疫苗防重癥、降低死亡率作用顯著，新冠病毒長期與人類共存，治療藥物是必需。

國信證券表示，醫藥行業一季度的業績延續了新冠疫情的主線，我們預計疫苗、新冠檢測業務將維持高景氣度的增長；同時，CXO行業也將受益于全球產業鏈轉移而繼續高增長，新冠藥物相關的CDMO業務也將為相關公司帶來較大的業績增量。

該機構進一步分析，關注新冠主線以及估值合理的優質個股。新冠疫情仍為醫藥板塊的最大主線，建議關注疫情相關的檢測、小分子藥物、中藥、疫苗等板塊。另外，部分優質個股前期回調幅度較大，估值已經相當具有吸引力，建議積極布局。

【主題四】預制菜

中航證券表示，預制菜品的定義理解，它是指以農、畜、禽、水產品為原料，配以各種輔料，經預加工(如：分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調味)而成的成品或半成品。疫情以來，京東七鮮、美團買菜、餓了么、盒馬、每日優鮮、叮咚買菜等先后入局預制菜市場。對于B 端餐飲企業，受疫情的影響經營困難，而預制菜的制作成本低、利潤率更高；對于C 端消費者，疫情催生“宅經濟”，預制菜兼備方便、快捷、口味多樣等優勢，成為越來越多家庭餐桌上的新寵兒，銷量大增。

隨著消費對預制菜的認知度提升和消費習慣的培育，有望進一步催化行業的快速發展。NCBD(餐寶典)數據顯示，2021 年中國預制菜市場規模超過3000 億元，預計到2025 年將會突破8300 億元，其中在C 端市場的規模占比將接近30%。據《中國烹飪協會五年(2021-2025)工作規劃》，目前國內預制菜滲透率只有10%-15%，預計在2030 年將增至15%-20%。而在日本，預制菜的滲透率已經達到60%以上，與日本飲食文化有一定相似程度的中國餐飲市場，預制菜的滲透率仍有較大提升空間，建議關注上下游產業鏈標的包括：味知香、千味央廚、廣州酒家。

華鑫證券表示，行業參與者眾多，尚未出現明顯龍頭。預制菜行業包括五大主要參與者，在渠道、產品、供應鏈方面各具優勢：1)原料供應企業：供應鏈能力強，具備成本優勢。代表企業如國聯水產、雙匯發展、圣農發展、龍大美食等；2)預制菜生產企業：預制菜生產出身，具備專業性。代表企業如味知香、珍味小梅園、信良記、好得睞等；3)速凍食品企業：具備冷鏈加工運輸優勢，生產標準化程度高。代表企業如安井食品、三全食品、千味央廚等；4)連鎖餐飲企業：自建央廚，實現預制菜標準化生產。代表企業如海底撈、廣州酒家、同慶樓、西北賈國龍等；5)零售商：預制菜成為新增長點，推廣能力強。代表企業如叮咚買菜、盒馬鮮生、永輝超市、每日優鮮等。

（文章來源：東方財富研究中心）