新股破發創新高，股民中簽后棄購的現象也漸漸增多。僅管根據滬深交易所規定，投資者在12個月內累計3次棄購，180日將不得參與新股/新債申購，但選擇棄購的中簽股民還是有增多之勢。

對此，有券商向客戶發出硬性規定，新股中簽不得棄股。例如財通證券就向客戶發出“新股中簽繳款是一個股民的義務”“不得給予棄購”的服務短信，一時間不僅是客戶大呼不解，證券行業的討論聲也不少。

提醒短信中提到，“如果投資者新股已經中簽，賬戶資金足額，證券公司將按照國家規定進行資金凍結，不得給予棄購。”

財聯社記者就此致電財通證券客服，客服人員表示，公司的該項提醒短信是遵照滬深交易所《首次公開發行股票網上網下發行實施細則(2016年修訂)問答》中的內容，該文件明確提到“已中簽的投資者不可以依據個人意愿放棄認購新股”等相關內容。問及此份文件的具體出處，該人士回答，文件為交易所下發給券商的窗口指導文件，并未公開掛網。

據此記者采訪交易所相關人士，得到的回復是，交易所沒有這類窗口指導。

同時，該客服人員對記者表示，中簽號碼公布時間為申購的第三天(T+2日)，財通證券將提前于申購的第二天(T+1日，公布新股申購配號日)的晚間凍結客戶資金，如果截至該時點前，客戶賬戶仍有資金(無論是否足額)，都將被凍結且不能申請解凍。

該客戶強調，這一做法完全是遵照“中簽繳款是股民的義務”的原則。

財通證券的做法并不是孤例，部分其他券商也有此類規定。那么，相關規定對網上打新有哪些具體細則？財通證券的相關做法，究竟是合理規定還是霸王條款？

中簽后擔心破發想棄股，如何做到，有營業部人士很坦率，賬戶不要有閑錢。

中簽后究竟有沒有棄購的權利？

爭議主要來自于兩部分：其一是股民中簽繳款是否應該被強制性不得棄購；其二是資金凍結的時點為T+1日晚間是否合理，又是否為行業普遍動作。

記者根據財通證券客服人員的表述，在網上查詢到該份滬深《首次公開發行股票網上網下發行實施細則(2016年修訂)問答》的百度文庫文件。

根據其中第9條顯示，已中簽的投資者不可依據個人意愿放棄認購新股，必須按照中簽結果履行交收義務。結算參與人應當及時對投資者資金賬戶內的新股認購資金進行凍結或扣款，并根據凍結或扣款結果進行放棄認購數據的申報。

記者查閱深交所網站，并未在標題為《深市首發新股網上網下發行實施細則(2016年修訂)問答》中查詢到上述說法。不過該文件對新股認購與棄購的相關事項做出了解讀。

深交所提到，投資者中簽后只需確保其資金賬戶在T+2日的日終有足額認購資金，認購資金不足部分視為放棄認購，結算參與人將于T+3日15:00前向中國結算深圳分公司申報，放棄認購數量可以不為500股的整數倍，最小單位是1股。

但同時也提醒，如投資者連續12個月內累計出現3次放棄認購情形的，將被列入限制申購名單，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內不得參與網上新股申購。投資者連續12個月內累計出現3次中簽未足額繳款而被暫停6個月新股申購資格的，6個月后自動解鎖，投資者無需到開戶營業部履行相關手續。

其中，放棄認購情形滬深兩市分開統計，以投資者為單位進行判斷。

“連續12個月”是指任意連續的12個月，滾動計算；

放棄認購次數按照投資者實際放棄認購的新股只數計算；

投資者部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，納入放棄認購的次數統計；

不合格、休眠、注銷證券賬戶所發生過的放棄認購情形也納入統計次數；

因結算參與人資金不足，導致投資者新股認購被確認無效認購的，不納入放棄認購的次數統計。

也就是說，除了“結算參與人資金不足”的情形之外，只要中簽客戶在賬面有可用資金的情況下棄購，都被納入棄購次數統計。

對此，有券商營業部人士對記者直接支招，“客戶的打新賬戶上不要留錢就可以了。有的券商不支持自主選擇不繳款，就只能客戶自行把錢轉出。”

另外，受訪券商人士也均對記者表示，其所在公司對中簽繳款沒有強制，完全看客戶意愿，但也會提醒客戶，不要超過交易所所規定的棄購次數，以免影響后續操作。

T+1日凍結客戶資金且不允許解凍，是否合理？

更大的爭議點在于財通證券在T+1日即凍結客戶資金，且不允許解凍的做法是否恰當合理。

根據某券商股票中簽流程顯示，T日即新股發行當天，投資者參與購買新股，只要在新股發行工作日的上午9:00至下午3:00，提交委托都可以申購新股；

申購的第二天(T+1日)，將公布新股申購配號。投資者可通過電話委托、營業部柜臺查詢、大廳自助委托等方式查詢自己申購新股的配號；

申購的第三天(T+2日)，將公布中簽號碼。投資者可通過與中簽號碼核對的方式確認是否中簽。

申購的第四天(T+3日)為繳款日，即申購新股的繳款截止日，投資者如果中簽，須保證當日賬戶中有足夠中簽數量的申購資金；否則應在當天16:00前保證帳戶有足額繳款資金余額，系統會自動繳款，且日終將會在賬戶中顯示成功繳款的新股余額。

在前述深交所發布的相關文件中提到，實施細則規定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點前，并不規定T+2日繳款的具體截至時點。結算參與人可以根據實際情況和投資者約定具體截至時點，并確保不晚于T+2日晚上24點。

據此，記者咨詢了數位券商營業部人士。一位華南地區中型券商營業部負責人告訴記者，其所在公司的做法是，如果客戶中簽有棄購意向，客戶經理會通知其在T+2日前提前轉走資金，“不然凍結后再申請解凍的話會很麻煩。”他還表示，T+3日前如果客戶來不及轉出資金，可用賬上資金做逆回購等，“因為凍結只是限制了轉出。”

還有券商則在APP推出“新股中簽凍結”功能，以便有棄購意向且凍結資金另有他用的投資者，在中簽繳款日(T+2日)釋放凍結資金。

另一位頭部券商營業部業務人士則表示，其所在公司沒有設置默認凍結的條款，T+3日可以轉出。

中簽如中刀，年內新股破發創新高

“財通證券此時發送‘不得棄購’的通知短信，是否與近日高價新股的大比例棄購有關。”有行業人士猜測。

4月12日晚間，經緯恒潤發布上市發行結果公告。根據網上新股認購情況統計，網上投資者棄購股數326.09萬股，棄購金額3.95億元，網上最終發行數量為966.75萬股。照此計算，個人投資者的棄購率高達33.76%，也就是每10股中約3.37股棄購。

公告顯示，網上、網下投資者放棄認購股數全部由聯席主承銷商(華興證券)包銷，包銷股份數量占本次發行總規模的比例為10.87%。公告顯示，經緯恒潤發行價為121元/股。

不但棄購比例高達10%，3.95億元的棄購金額也躋進了目前的前3名，目前最高的棄購金額為中國移動的7.56億元，次之為郵儲銀行的6.53億元。

大規模的棄購與新股破發比例的創新高不無關系。“中簽如中刀”“憑運氣虧錢”，屢屢破發的新股讓投資者大呼傷不起。

截至4月14日，今年已發行新股97只，其中上市首日破發的新股有25只，破發個股比例達25.8%。

截至4月14日，今年內上市首日破發新股跌幅前10名的個股中，有3只于今年1月上市，4只于今年3月上市，而3只4月上市的新股唯捷創芯-U和普源精電-U，則分別以36.04%和34.66%的跌幅，位居年內發行首日破發的一、二名。

統計上市以來破發的個股數量，則達到了55只，占比高達56.7%。其中1月14日上市的翱捷科技-U，發行價164.54元，截至4月14日收盤，跌幅已達60.4%，收盤價65.15元；1月18日上市發行的邁威生物-U，發行價34.80元，截至4月14日收盤，跌幅達48.85%，收盤價17.8元。此外，上市以來跌幅超過40%的年內新股還有亞虹醫藥-U、首藥控股-U、思林杰、唯科科技。

（文章來源：財聯社）