回顧周三A股行情，滬深兩市整體呈現震蕩調整格局。三大指數早盤全線低開，早盤股指在震蕩中回升，午后在金融股的拉抬下，股指一度翻紅有翻紅表現；不過，指數尾盤跳水走低，全天呈現“倒V”型格局。

正如東吳證券所述，周三股指跌幅雖然不大，但個股普遍殺跌，兩市超3800家個股下跌。目前市場做多信心不足，資金謹慎情緒較高。滬綜指在3200點附近區域反復拉鋸，投資者參與難度極大。建議繼續圍繞穩增長方向、一季度業績驅動等進行挖掘，穩健的可等市場企穩后再尋找低吸機會。

從技術面來看，中原證券認為，周三A股市場沖高遇阻、小幅震蕩回落，早盤兩市股指跳空低開之后小幅震蕩，午后滬指一度翻紅，尾盤隨著眾多行業再度下挫，拖累股指震蕩下行，滬指全天圍繞3200點小幅整理。盤中釀酒、貴金屬以及周期行業逆勢領漲，前日領漲的權重股悉數回落，市場熱點再度轉換，投資者持幣觀望的心態較重。兩市成交量8700億元，存量博弈特征依舊。

就后市而言，該機構進一步分析，未來滬指能否突破盤局，依然有賴于主流熱點的持續上揚，以及場外資金的不斷進場，建議密切關注政策面以及資金面的變化情況。預計滬指短線小幅整理的可能性較大，創業板市場短線繼續下行的可能較大。建議投資者短線暫時觀望，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

國盛證券指出，清明假期后市場表現較為平淡，主要原因有美聯儲鷹派表態和國內疫情陸續爆發，對市場情緒的負面影響長時間發酵，交易結構也向基建和地產等穩增長板塊傾斜。隨著國常會政策基調保持積極，宏觀調控趨于寬松，結構性支持政策預計加速落地。

同時，年報披露進入尾聲，一季度經濟數據即將公布，政策效果和行業景氣情況將得到驗證。資金或回流股市，悲觀情緒也有望得到修復，磨底后的指數重回升勢可期，投資上建議保持成長和價值的均衡配置。

該機構進一步表示，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“穩增長”將成為驅動市場運行的主要邏輯，關注低估值、低配置的銀行和地產，建筑建材等傳統基建，風電光伏等新型基建，建議結合業績性價比，適當布局化肥、工業品漲價等主題板塊。

另外，山西證券提到，當前A股市場受海外緊縮、國內疫情雙重情緒沖擊，仍處于磨底震蕩階段。風格及板塊分化延續，大盤股表現依舊相對優于中小盤，穩定、金融風格優于消費、成長，地產產業鏈相關板塊表現強勢，中下游消費、TMT等板塊受疫情負面沖擊明顯，大幅走低。在海內外宏觀環境趨于復雜的背景下，建議重點關注大盤價值股以抵御風險與波動。

宏觀方面，華泰期貨指出，4月13日召開的國常會提及“適時運用降準等貨幣政策工具”，從近五年的經驗來看，國常會提及“降準”后，政策有望在未來兩周內落地，結合目前國內經濟下行壓力、專項債放量所需要的流動性支持以及4月15日將有1500億MLF到期來看，本周落實降準政策概率較高。但是，由于近期寬松預期市場交易較為充分，我們認為對市場情緒的提振較為短暫。此外，4月14日還將迎來歐洲央行利率決議，可以關注歐洲貨幣緊縮步伐是否會有調整。

在操作策略上，中國銀河證券表示，短期防守為主，長期戰略配置。配置建議：第一、受益于全球能源緊缺的資源品板塊。長期供需緊張問題仍在，盈利確定性較強，在經濟面回升的帶動下或有反彈機會，且我國基建逐步發力的背景下，黑色產業鏈如黑色金屬、煤炭等將受益。

第二、農業板塊特別是糧食、種植等板塊，在全球糧價快速上升的支撐疊加政策支持下，行情有望延續。豬、雞板塊也可持續關注。

第三、軍工、新能源、半導體等行業景氣度高且邏輯通暢具有較好的長期成長性的板塊，可進行戰略性布局，長期持有，逢低買入，注意投資節奏。

此外，中金公司認為，當前低估值的穩增長領域仍有階段性的相對配置價值。當前關注三個方向：1)在市場“磨底”階段，估值相對低的穩增長板塊可能在當前宏觀環境下仍具備相對收益，如傳統基建、地產穩需求相關產業鏈(地產、建材、建筑、家電、家居等)等；

2)制造成長板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等風險已經有所釋放，但轉機在于“滯脹”風險、全球流動性和市場情緒因素能否邊際改善；

3)2021年調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫藥等。

（文章來源：東方財富研究中心）