今日(3月25日) A股震蕩走低，三大指數集體回調，創業板指領跌。盤面上，行業方面，農牧飼漁、紡織服裝、房地產、文化傳媒、商業百貨、貴金屬、家電、中藥等行業漲幅居前；風電、電池、光伏、航空機場、釀酒、電源設備等行業跌幅居前。題材股方面，盲盒經濟、轉基因、土地流轉、NFT概念、豬肉概念、虛擬數字人、云游戲等領漲；培育鉆石、6G概念、HIT電池、新冠檢測、CRO、體外診斷等跌幅靠前。

元宇宙概念走勢活躍 宣亞國際、湖北廣電等漲停 中青寶等大幅拉升

元宇宙概念25日盤中走勢活躍，截至發稿，宣亞國際“20cm”漲停，三湘印象、天娛數科、湖北廣電等漲停，中青寶、華凱創意、創維數字、鋒尚文化等漲幅靠前。

消息面上，元宇宙概念持續大熱，國家、行業協會及頭部大廠都在積極探索并布局以搶占行業高地。馬克龍表示若獲得連任將打造一個“歐洲元宇宙”；上海將于3月31至4月1日舉辦“全球元宇宙大會”，主辦單位為中國移動通信聯合會和上海市通信管理局。其中，中國移動通信聯合會旗下元宇宙產業委員會是國內首家獲批的元宇宙行業協會。在三星舉辦的股東大會上，三星電子副董事長兼首席執行官韓鐘熙表示將積極培育機器人和元宇宙作為新增長業務。Meta、小冰、NVIDIA宣布，在日本共同成立元宇宙聯合體，以整合各方獨特優勢，促進元宇宙基礎設施建設。

渤海證券認為，3月需要繼續關注受元宇宙題材所利好的行業內估值處于低位相關公司，部分地方政府陸續在元宇宙方面頒布發展扶植政策，元宇宙也被寫入部分地方政府的政府工作報告中，此外中國移動通信聯合會主辦的2022全球元宇宙大會將于3月31至4月1日正式在滬舉辦，也將屆時對元宇宙產生一定的利好。

地產板塊持續活躍 天保基建8連板 冠城大通連續四日漲停

地產板塊25日盤中再度走強，截至發稿，三湘印象、信達地產、天保基建、中國國貿、中交地產、華夏幸福、冠城大通、光大嘉寶、榮豐控股、世聯行等逾10股漲停。值得注意的是，天保基建已連續八個交易日漲停，冠城大通已連續四個交易日漲停。

對于地產行業，信達證券表示，3月份受疫情影響，市場回暖速度有所停滯，但當前房地產行業經營環境較1-2月份確實有明顯好轉，具體體現在三個方面：1、春節之后市場置業信心有所恢復；2、企業資金層面有所改善；3、主流城市價格端已經逐步企穩。在今年GDP5.5%的剛性要求之下，穩定房地產行業依然是穩定經濟的重要一環，疊加近日多部委聯合發聲，著力防范化解房地產行業風險，預計后續仍將會有更多的城市出臺更大力度的政策。

該機構認為，當前行業經營最困難的時候已經過去，國企央企以及部分優質民企將恢復擴表。當前時點，建議重點關注能夠持續擴表，維持全國化擴張大型國企央企如保利地產、金地集團、招商蛇口、中海地產、華潤置地，以及區域優勢明顯，能夠實現差異化競爭的區域龍頭如濱江集團、旭輝控股、金科股份、新城控股等。物業板塊方面，建議重點關注獨立性強、外拓和增值服務具備持續擴張能力的金科服務、旭輝永升服務、碧桂園服務和華潤萬象生活。

利好政策密集出臺+供需基本面改善 農業龍頭股或迎來高速成長階段

3月25日，玉米、種植、轉基因等農業相關板塊漲幅居前，截至發稿，農發種業漲停，蘇墾農發、神農科技、北大荒等多股紛紛跟漲。

近日，農業農村部、財政部明確2022年糧食生產重點工作及一攬子支持政策，要求各地全力以赴保夏糧小麥豐收，千方百計擴種大豆油料，緊盯不放做好農資穩價保供，毫不松懈抓好農業防災減災救災，穩住農業基本盤，為推動經濟社會平穩健康發展提供有力支撐。

此外，今年3月1日，新修訂后的《種子法》正式實施，市場普遍認為，將為中國種子產業的發展構筑法律的基石，隨著種業版權保護問題被強化，國內種業將迎來重大發展。

中金公司表示，原油、化肥等大宗商品漲價帶來輸入性成本上漲是關鍵。疊加外盤農產品價格上行催化市場看漲情緒，預計將驅動玉米等農產品價格進一步上漲。我國制種行業迎來變革，在諸多方面正逐步調整與強化，包括加強種源保護與利用、強化創新保護、推進生物育種技術發展等。農業尤其制種行業將受益于此，帶動投資情緒提升。

浙商證券表示，利好政策密集出臺+供需基本面改善，行業迎來上行周期，預計未來幾年優質種企將迎來業績的釋放期，轉基因生物育種大幕拉開，玉米種業迎來強擴容預期，龍頭種企或迎來高速成長階段。

央行強調扎實推進數字人民幣研發試點 有序擴大試點范圍(附股)

3月24日，人民銀行召開2022年貨幣金銀和安全保衛工作電視會議。會議要求，2022年人民銀行貨金保衛系統要全力保障現金供應，鞏固形成整治拒收現金長效機制，繼續提升流通中人民幣整潔度，進一步筑牢反假貨幣工作防線。扎實推進數字人民幣研發試點，有序擴大試點范圍，持續完善設計和使用，逐步建立健全管理制度框架。

平安證券指出，從硬件設備和軟件系統兩方面把握數字人民幣投資機遇。當前數字人民幣處于發展初期階段，機遇與挑戰并在。硬件廠商或將受益于數字人民幣“硬錢包”帶來的市場機遇。數字人民幣一大特點是支持手機NFC、手環可穿戴設備等硬件的方式完成支付。隨著相關“硬錢包”接受程度的提升，相關數字人民幣硬件開發商將有機會獲得更多相關訂單，推動業績的提升。軟件廠商或將受益于金融系統升級帶來的業務增長。伴隨著數字人民幣的普及，相關金融機構需要對相關軟件系統進行匹配性升級，或將為相關軟件廠商帶來系統升級的巨大需求。

中信證券認為，數字人民幣作為數字經濟時代的支付基礎設施，推廣大勢所趨。基于數字人民幣特性，用戶支付習慣和移動支付市場格局或迎重塑機遇，各類廠商的積極參與有望為數字人民幣的推廣和應用帶來更多想象空間。數字人民幣具備跨境使用的技術條件，未來也有望由零售領域延伸至跨境支付領域，結合先發優勢強化人民幣的國際競爭力。伴隨數字人民幣應用持續推進，相關產業鏈有望持續受益，建議關注硬錢包制造、收款設備&受理終端配套改造、商業銀行系統建設、安全保障技術相關服務商。

該機構指出，e-CNY推廣帶來產業鏈軟硬件建設需求，收款設備&受理終端配套改造替換、硬錢包制造，建議關注新國都、優博訊、廣電運通、楚天龍、德生科技、天喻信息、新開普、正元智慧等。商業銀行系統建設，推薦宇信科技、長亮科技，建議關注神州信息、天陽科技、京北方等。安全保障技術，建議關注信安世紀、數字認證、格爾軟件、衛士通等。

數字經濟產業發展正當時 9家公司加碼布局

數字經濟產業正蓬勃發展，電信業務收入提速，多家上市公司布局數字經濟和“東數西算”國家戰略。

統計顯示，除三大運營商外，布局數字經濟或東數西算概念的還有二六三、南凌科技、鵬博士等6股。市場表現來看，這9股3月份以來整體微跌，立昂技術、中嘉博創、鵬博士等4股累計漲幅超過10%。

其中立昂技術月內漲幅超過12%，公司響應國家號召，立足四川，引進IDC(互聯網數據中心)機柜，擬打造一個技術領先、面向全國的人工智能示范基地，以促進當地數字經濟發展，提高數據中心總體算力水平為目標。

中國聯通正加快京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝區域四大東數樞紐節點高算力、高安全、綠色低碳新型數據中心新建、擴建項目。中國電信圍繞“數網”、“數紐”、“數鏈”、“數腦”、“數盾”五大要素，加快數據中心布局、算力調度體系、數據流通、數據應用、安全能力建設。

漲價題材行情全面開花 逾20股獲北上資金搶籌

不僅3月份，今年漲價題材可謂市場“最靚的仔”。一級行業中的煤炭板塊大漲逾18%居首。申萬二級行業更加凸顯漲價題材的全面開花，包括煤炭開采、貴金屬、漁業、養殖業、工業金屬等相關題材均實現逆市上漲。

海通證券認為，接下來國內的主線，即工業品的漲價或更值得關注，將與海外通脹形成共振。隨著施工進入旺季，產能仍有望繼續恢復，再加上基建、地產政策的持續調整，從需求走強的預期交易到現實交易的轉變，或繼續拉動工業品價格。在時間點上，海通證券預期二季度基建投資有望繼續回升，再到下半年地產投資改善，或能夠持續帶動工業品需求升溫。

梳理相關漲價題材發現，北上資金3月份以來加倉過億元的個股有20多只。根據3月以來成交均價計算，北上資金加倉紫金礦業1.29億股，增持參考金額超14億元居首。此外，中國石油、神火股份、贛鋒鋰業3股加倉金額超5億元。北上資金增持超5000萬元個股中，鄂爾多斯、寶鋼股份、陜西煤業、神火股份等最新滾動市盈率均低于10倍。

（文章來源：東方財富研究中心）