今日(3月23日) 滬深兩市呈現震蕩偏強格局。三大指數早盤全線微幅高開，盤初迅速回落之后，隨后股指開啟窄幅震蕩，臨近午間跳水后，午后又企穩拉升，整體上創業板指表現強于滬指，最終三大股指全線微幅收漲。

對此，國盛證券也認為，A股整體估值已經進入相對低位區間，這個階段機會大于風險，已經為未來的向上反彈跌出足夠空間。操作上，當前指數雖有回踩需求，但向下空間有限，其中滬指今年大概率不會跌破近期低點。

與此同時，該機構進一步分析，盤面上短線連板的題材炒作出現退潮情況，疊加市場即將進入一季報披露期，指數回踩或將使風格切換到光伏、鋰電等趨勢賽道板塊，因此，需觀察盤面風格變化情況，跟隨市場轉變，把握板塊輪動節奏，控制倉位謹慎做多。

板塊方面：

一、氫能源

中信證券指出，2021年隨著示范應用政策的落地，氫能企業對補貼金額和產品定價更為明確，燃料電池車產業鏈訂單顯著增加。在產業中長期規劃及“雙碳”目標的激勵下，地方政府和國企也有望積極推進氫能項目和“減碳”應用的落地。我們預計燃料電池車2022年新增量有望達到8000~10000輛的水平，其中氫能重卡無論是在補貼金額還是在應用場景上都有明顯的推廣優勢。按中汽協統計數據，今年前兩月燃料電池車產銷量同比增長超過2倍。我們預計2022年客車/重卡/物流車銷量將分別達到1000/3500/4500輛。此外，制氫、電解槽及儲/運/加產業鏈設備出貨量也將隨車輛放量而加速，產業發展有望按下快進鍵。

預計2022年綠氫的推廣將更加深入，一方面，隨著新能源電站的增加，儲能需求或推動部分綠氫制取項目的增加；另一方面，工業領域的綠氫需求也有望增加。我們預計2022 年電解槽設備銷量或突破1GW，對應市場規模在30~50 億元。而氫能的新技術應用主要體現在工業減碳領域，這些技術在2021年已有快速進展，如氫能冶金、天然氣摻混氫氣發電等，預計2022 年應用的新突破也有望催生新的賽道。

光大證券認為，碳中和推動能源轉型，氫能或成萬億藍海市場。氫能作為一種清潔低碳、熱值高、來源多樣、儲運靈活的綠色能源，被譽為21世紀的“終極能源”。發展氫能產業是我國實現“雙碳”目標的必經之路，國家對發展氫能持積極態度，202年以來氫能相關的支持政策頻繁出臺，行業有望在政策催化下迎來高景氣，成長可期。

氫能應用場景廣泛，燃料電池汽車為短中期氫能需求主要增量。根據中國氫能聯盟預測，在2060 年“碳中和”情景下，我國氫氣的年需求量將增至1.3 億噸左右。作為氫能發展利用的關鍵環節，我國加氫站進入快速發展階段，有望在2050年達到千億市場規模，規模化和設備國產化可推動加氫站降本。目前全球氫燃料電池汽車發展迅速，我國在全球燃料電池客車和商用車細分市場占據主導地位，未來隨著燃料電池系統技術成熟以及成本下降，氫燃料電池重卡和乘用車規模有望快速擴大，可發揮氫燃料電池在長距離、重載領域的優勢。

該機構進一步提出建議，氫能產業鏈所涉及的環節和應用場景眾多，發展空間廣闊，未來有望成為萬億級市場。建議關注布局煤制氫企業：中國石化；建議關注布局工業副產氫企業：中國石油、衛星化學、寶豐能源、東華能源、九豐能源、中國旭陽集團；建議關注布局電解水制氫企業：寶豐能源；建議關注布局加氫站及加氫裝置企業：中國石化、中國石油、衛星化學、鎮海股份、泰山石油。

二、房地產開發

首創證券表示，高層表態釋放積極信號，政策窗口期來臨。當前行業基本面下滑態勢延續，3月上半月高頻數據銷售面積同比下降50.1%，新開盤去化率大幅下降至34%，重點城市去化周期明顯提升。部分民營房企短期面臨債務兌付壓力，供需兩端信心均缺失嚴重的局面，當前針對房地產風險的把控刻不容緩，此次高層會議表態明確了應對行業風險的重要性。打通行業流動性鏈條應率先看到銷售的回暖，購房信心恢復亟需政策加持，政策端的放松在此次高層表態后已然明確，我們判斷重點城市針對四限政策的調整時間窗口在3月下半月。針對房地產稅的表態消除了年內壓制需求的一大利空因素。

萬聯證券指出，在“穩增長”的宏觀背景下，當前房地產行業基本面持續筑底，邊際改善政策持續，預計后續仍有較多利好政策值得期待，繼續看好房地產板塊的市場表現。建議關注(1)基本面表現較好的物業管理公司；(2)具有央企/國企背景的財務穩健型優質房企；(3)擁有優質持有型物業或轉型類企業，或有效形成“開發類+”的良性資金循環的房企。

申銀萬國證券提到，房地產仍是我國國民經濟支柱產業，行業自身及產業鏈對GDP 貢獻占比近三成，但目前房地產經歷多重調控和資金困境之下，對經濟影響可能會逐步進入低位拖累階段。鑒于近期政府頻繁發聲強調穩經濟、穩增長、防控金融風險，而穩經濟則亟需穩地產，預計地產行業供需兩端政策修復有望加速推進，并將推動行業格局優化，集中度再提升，優質房企有望迎來量質雙升。

該機構進一步分析，維持房地產板塊“看好”評級，推薦：A股：保利發展、金地集團、建發股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中國建筑、萬科A；H股：華潤置地、中海外發展、龍湖集團、旭輝控股、碧桂園；并維持物業管理板塊“看好”評級，推薦：碧桂園服務、旭輝永升服務、華潤萬象、保利物業、中海物業、新大正、綠城服務、寶龍商業、新城悅服務。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）