今日(3月22日) 滬深兩市呈現震蕩整理格局。三大指數早盤全線低開，早盤滬強深弱格局明顯，午后股指出現一波上攻，但反彈力度有限，隨后指數再度回落，滬指最終勉強收紅；而創業板指和深成指表現較弱，創業板指更是全天在水下震蕩，最終綠盤報收。

對此，國盛證券認為，當前市場熱點輪動較快，缺乏主線題材，且權重板塊走勢持續性不強，場外增量資金或仍在觀望，指數短期上攻壓力較大。同時高位人氣股也出現分化，警惕其回落對市場短線情緒帶來的負面影響。

與此同時，中航證券表示，從目前情況來看，地產、消費類板塊基本面短期內仍將處于筑底階段，但后續將有所恢復；新基建、老基建、制造業、低估值高分紅等投資機會值得關注。建議關注相關板塊的投資機會。另外，投資者可基于中長期基本面邏輯來參與反彈，立足成長，耐心布局包括半導體、光伏、數字經濟等高景氣度成長股。

板塊方面：

一、房地產開發

首創證券表示，高層表態釋放積極信號，政策窗口期來臨。當前行業基本面下滑態勢延續，3月上半月高頻數據銷售面積同比下降50.1%，新開盤去化率大幅下降至34%，重點城市去化周期明顯提升。部分民營房企短期面臨債務兌付壓力，供需兩端信心均缺失嚴重的局面，當前針對房地產風險的把控刻不容緩，此次高層會議表態明確了應對行業風險的重要性。打通行業流動性鏈條應率先看到銷售的回暖，購房信心恢復亟需政策加持，政策端的放松在此次高層表態后已然明確，我們判斷重點城市針對四限政策的調整時間窗口在3月下半月。針對房地產稅的表態消除了年內壓制需求的一大利空因素。

萬聯證券指出，在“穩增長”的宏觀背景下，當前房地產行業基本面持續筑底，邊際改善政策持續，預計后續仍有較多利好政策值得期待，繼續看好房地產板塊的市場表現。建議關注(1)基本面表現較好的物業管理公司；(2)具有央企/國企背景的財務穩健型優質房企；(3)擁有優質持有型物業或轉型類企業，或有效形成“開發類+”的良性資金循環的房企。

申銀萬國證券提到，房地產仍是我國國民經濟支柱產業，行業自身及產業鏈對GDP 貢獻占比近三成，但目前房地產經歷多重調控和資金困境之下，對經濟影響可能會逐步進入低位拖累階段。鑒于近期政府頻繁發聲強調穩經濟、穩增長、防控金融風險，而穩經濟則亟需穩地產，預計地產行業供需兩端政策修復有望加速推進，并將推動行業格局優化，集中度再提升，優質房企有望迎來量質雙升。

該機構進一步分析，維持房地產板塊“看好”評級，推薦：A 股：保利發展、金地集團、建發股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中國建筑、萬科A；H股：華潤置地、中海外發展、龍湖集團、旭輝控股、碧桂園；并維持物業管理板塊“看好”評級，推薦：碧桂園服務、旭輝永升服務、華潤萬象、保利物業、中海物業、新大正、綠城服務、寶龍商業、新城悅服務。

二、油氣設服

長城證券指出，2月邊際拉升總PPI 的是石油和天燃氣開采業、電力和熱力供應以及燃氣生產和供應等能源行業，主因電力上游端成本上漲所致。一方面，國際大宗商品價格大幅上升，加大了國內工業品價格的輸入性通脹壓力。另一方面，疫情還未結束，因疫情導致的供應鏈中斷，供給端恢復仍然不穩定。

申港證券表示，預計2022年原油市場供需錯配將得到強化，推動石油石化板塊景氣度：建議關注以下標的：1)油服板塊：中海油服、海油工程、石化油服、博邁科；2)民營大煉化板塊：恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。

光大證券也提到，地緣政治局勢緊張，全球原油供需格局偏緊，我們預計油價將維持高位，繼續堅定看好石化板塊景氣度，建議關注如下標的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份、中曼石油；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛星化學和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農化工。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）