讓自身主營業(yè)務(wù)更聚焦，讓子公司融資渠道更通暢，3月14日晚間，和邦生物、水晶光電不約而同宣布擬分拆各自控股子公司上市，以謀求“母子”共同借力資本、攜手發(fā)展。

緊抓光伏機(jī)遇，武駿光能欲“獨(dú)立”

和邦生物擬將控股子公司武駿光能分拆至上交所主板上市。截至公告日，和邦生物直接持有武駿光能88.38%的股份，本次分拆完成后，公司仍對其擁有控股權(quán)。

目前，和邦生物已完成化工、農(nóng)業(yè)、光伏三大核心業(yè)務(wù)的布局，主要產(chǎn)品為純堿、氯化銨、雙甘膦、草甘膦、蛋氨酸、優(yōu)質(zhì)玻璃原片及制品、光伏材料和制品(在建)等，為全球最大的雙甘膦供應(yīng)商。

武駿光能則為和邦生物開展玻璃產(chǎn)品和光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)的控股子公司，主要產(chǎn)品包括原片玻璃、Low-E鍍膜玻璃及制品玻璃，目前正在建設(shè)光伏材料及制品項目。2019年至2021年，武駿光能分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.34億元、2.41億元和4.92億元。和邦生物表示，武駿光能與公司化工和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)保持高度的獨(dú)立性，分拆不會對公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營造成實(shí)質(zhì)性影響，二者不存在同業(yè)競爭的情況。

關(guān)于本次分拆上市，和邦生物將其釋義為“雙贏”之舉。從業(yè)務(wù)層面來看，對和邦生物而言，此舉有利于公司進(jìn)一步業(yè)務(wù)聚焦，專注傳統(tǒng)化工及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)做優(yōu)、做強(qiáng)；對武駿光能而言，則可通過獨(dú)立上市，專注綠色能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，抓住光伏行業(yè)發(fā)展的市場機(jī)遇，提升整體資產(chǎn)質(zhì)量和整體盈利能力。

此外，從更好借力資本市場的角度來說，本次分拆上市后，武駿光能將直接與資本市場對接，拓寬融資渠道，以應(yīng)對現(xiàn)有業(yè)務(wù)及未來投資擴(kuò)張的資金需求；同時，可向投資者更清晰地展現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況，有利于提升武駿光能的公司治理水平、規(guī)范性水平以及財務(wù)透明度，便于資本市場對公司不同業(yè)務(wù)進(jìn)行合理估值，賦予其合理的市場價值。

和邦生物強(qiáng)調(diào)，本次分拆完成后，公司仍將武駿光能納入合并財務(wù)報表范圍，可以繼續(xù)從武駿光能未來增長中獲益。公司同時提示，本次分拆尚需滿足多項條件方可實(shí)施，包括但不限于取得公司股東大會及武駿光能股東大會對于本次分拆方案的批準(zhǔn)，履行證監(jiān)會及上交所的相應(yīng)審核程序等，能否最終獲批存在不確定性。

聚焦反光材料，夜視麗擬分拆

“公司擬分拆夜視麗至創(chuàng)業(yè)板上市，推進(jìn)其實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，做大做強(qiáng)公司反光材料業(yè)務(wù)，形成反光材料板塊與公司光學(xué)元器件、薄膜光學(xué)面板、半導(dǎo)體光學(xué)、汽車電子(AR+)等多個業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的新格局?！彼Ч怆娫陬A(yù)案中，如是描述本次分拆的目的與意義。

水晶光電屬于光學(xué)光電子行業(yè)。其中，公司反光材料業(yè)務(wù)由控股子公司夜視麗負(fù)責(zé)開展，主營業(yè)務(wù)為反光材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。據(jù)介紹，夜視麗與公司其他業(yè)務(wù)板塊保持較高的獨(dú)立性。

資料顯示，夜視麗前身椒江市玻璃集團(tuán)公司于1993年11月設(shè)立。隨后，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資，目前水晶光電直接持有夜視麗79.14%的股份，為其控股股東。2019年至2021年，夜視麗各年度境外收入占比均超過60%；同期凈利潤分別為3433.21萬元、3720.31萬元、5329.90萬元。

與和邦生物類似，水晶光電同樣強(qiáng)調(diào)分拆對于“母子”各自發(fā)展、聚焦主業(yè)的好處。分拆后，水晶光電可集中資源于“光學(xué)+”賽道；夜視麗則可針對反光材料行業(yè)的特點(diǎn)，建立更適應(yīng)自身的管理方法和組織架構(gòu)，從而使雙方主業(yè)結(jié)構(gòu)更加清晰，并推動上市公司體系內(nèi)其他業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

與此同時，夜視麗實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，亦可助其更好地利用資本市場的融資功能，獲得股權(quán)或債務(wù)融資，以應(yīng)對現(xiàn)有及未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，加速發(fā)展并提升夜視麗經(jīng)營業(yè)績，為水晶光電及夜視麗股東提供更高的投資回報。

另外，水晶光電亦在公告中披露了本次分拆過程中所存在的審批注冊、疫情影響、市場競爭等各類風(fēng)險。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）