外圍股市全線暴漲，今日(3月10日)A股也迎來(lái)大反攻。滬深兩市全線高開，滬指開盤重回3300點(diǎn)上方，深成指與創(chuàng)業(yè)板指也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，隨后維持高位，反彈格局一覽無(wú)遺。

從盤面上來(lái)看，普漲行情終于等到了，行業(yè)與概念板塊“漲聲一片”，“喝酒吃藥”行情卷土重來(lái)。輔助生殖板塊方面，截至發(fā)稿，天藥股份、長(zhǎng)江健康漲停，浩特生物、賽拓生物、麥迪科技、華邦健康等漲幅靠前。值得注意的是，長(zhǎng)江健康已連續(xù)5個(gè)交易日漲停。此外，鋰電池板塊方面，宋都股份、天賜材料、多氟多、永太科技等上演漲停潮。

在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會(huì)，精選部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，我們來(lái)一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】鋰電池

光大證券表示，在目前環(huán)境下，電池企業(yè)向下游順價(jià)進(jìn)展積極，然而原材料漲價(jià)速度較快，且多以月度調(diào)價(jià)，電池企業(yè)向下游定價(jià)模式以及話語(yǔ)權(quán)將直接影響價(jià)格傳導(dǎo)的及時(shí)性。我們認(rèn)為龍頭公司結(jié)合低價(jià)長(zhǎng)單庫(kù)存以及技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)能夠較好地消化上游漲價(jià)壓力。同時(shí)向下游的優(yōu)勢(shì)議價(jià)權(quán)將及時(shí)傳導(dǎo)原材料漲價(jià)的壓力。龍頭企業(yè)亦通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈布局與庫(kù)存平滑價(jià)格波動(dòng)，供應(yīng)鏈管控與成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。推薦：寧德時(shí)代、億緯鋰能。

從產(chǎn)業(yè)鏈供需角度看，2022年鋰電中游負(fù)極石墨化、隔膜、銅箔、磷酸鐵供給較為緊張，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度，關(guān)注：貝特瑞、璞泰來(lái)、杉杉股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材質(zhì)。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，鋰礦價(jià)格持續(xù)高位背景下，鋰電回收經(jīng)濟(jì)性凸顯。鋰電回收有助于彌補(bǔ)上游資源、特別是鋰資源供給缺口，鋰電回收市場(chǎng)空間及發(fā)展前景廣闊。關(guān)注：邦普循環(huán)(寧德時(shí)代)、天奇股份、芳源股份、光華科技、中偉股份、格林美、旺能環(huán)境、浙富控股等。

關(guān)于鋰電行業(yè)，華安證券則指出，三條主線：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等；二受供需支撐鋰價(jià)高位有望實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)的鋰資源公司：科達(dá)制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)等；三格局清晰、優(yōu)勢(shì)明顯、供需仍緊的中游材料環(huán)節(jié)公司：恩捷股份、星源材質(zhì)、嘉元科技、諾德股份、璞泰來(lái)、德方納米、當(dāng)升科技、容百科技、中偉股份、華友鈷業(yè)等。

【主題二】輔助生殖

中國(guó)銀河證券指出，2018年我國(guó)約有56.8萬(wàn)患者接受輔助生育服務(wù)，僅占同年4780萬(wàn)不孕夫婦的1.2%。目前，我國(guó)已有與發(fā)達(dá)國(guó)家相當(dāng)?shù)牟辉胁挥?，但其中接受輔助生殖服務(wù)的人群比例仍有很大差距。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2018年的輔助生殖滲透率僅7.0%，遠(yuǎn)低于美國(guó)同期的30.2%。未來(lái)隨著人們對(duì)輔助生殖技術(shù)的認(rèn)知加深、人均可支配收入提高、鼓勵(lì)生育的政策放開等，中國(guó)輔助生殖的滲透率有望持續(xù)提升。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步認(rèn)為，隨著三胎政策及其他生育相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，疊加不孕率上行，以及我國(guó)人均可支配收入的提升，未來(lái)我國(guó)輔助生殖滲透率有望提升。建議關(guān)注具備技術(shù)壁壘和牌照壁壘的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)輔助生殖機(jī)構(gòu)錦欣生殖，關(guān)注其收購(gòu)進(jìn)展以及美國(guó)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)的業(yè)績(jī)彈性，此外可關(guān)注國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的PGT臨床解決方案提供商貝康醫(yī)療。

平安證券表示，輔助生殖項(xiàng)目進(jìn)入醫(yī)保，將推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展，下游的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)將率先受益。我國(guó)輔助生殖用藥市場(chǎng)仍然為進(jìn)口主導(dǎo)，若未來(lái)藥品市場(chǎng)進(jìn)行集采，則有望推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)，從而為國(guó)產(chǎn)藥企帶來(lái)機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：錦欣生殖、貝康醫(yī)療、長(zhǎng)春高新、麗珠集團(tuán)。

開源證券提到，輔助生殖納入醫(yī)保。首先是有利于IVF 服務(wù)滲透率提升，且在國(guó)家鼓勵(lì)三胎的政策環(huán)境下，生育政策將更積極，但考慮到一線外地患者比例較高且目前國(guó)內(nèi)異地就醫(yī)門診費(fèi)用直接結(jié)算還在試點(diǎn)推進(jìn)當(dāng)中，預(yù)計(jì)IVF 服務(wù)滲透率并不會(huì)出現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)快速增長(zhǎng)而是逐步上行；其次在供給方面，行業(yè)門檻仍然很高，優(yōu)質(zhì)IVF 牌照稀缺，醫(yī)保資質(zhì)對(duì)IVF 機(jī)構(gòu)提出更高要求，龍頭機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將更加凸顯；最后在盈利能力方面，此次定價(jià)和之前的價(jià)格整體相差不大，且對(duì)VIP等高端特需服務(wù)影響小，由此IVF機(jī)構(gòu)盈利能力預(yù)計(jì)能夠維持。

【主題三】釀酒

中國(guó)銀河證券指出，對(duì)于白酒行業(yè)，短期蓄力謀長(zhǎng)遠(yuǎn)，結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)不改。春節(jié)前后，伴隨疫情管控較2021年相對(duì)寬松，終端消費(fèi)場(chǎng)景得以修復(fù)，白酒行業(yè)整體動(dòng)銷表現(xiàn)平穩(wěn)且渠道回款良好，但呈現(xiàn)區(qū)域分化特征(主要系部分地區(qū)疫情反復(fù)所致)，徽酒表現(xiàn)相對(duì)更優(yōu)。2至3月淡季，白酒行業(yè)將進(jìn)入“縮量挺價(jià)階段”，但春節(jié)較好的表現(xiàn)為一季度整體奠定良好基礎(chǔ)，我們認(rèn)為白酒板塊22Q1開門紅可期。

對(duì)于啤酒行業(yè)，高端化+提價(jià)效應(yīng)兌現(xiàn)，關(guān)注旺季系統(tǒng)性機(jī)會(huì)?？傮w看，行業(yè)高端化邏輯仍在持續(xù)演繹，預(yù)計(jì)隨著餐飲端需求回暖以及原料價(jià)格下降(1月玻璃價(jià)格高位回落)，行業(yè)提價(jià)效應(yīng)有望在21Q2旺季兌現(xiàn)，報(bào)表業(yè)績(jī)將釋放高彈性。

財(cái)信證券表示，當(dāng)前位置對(duì)白酒板塊可以更積極一些。當(dāng)前行業(yè)面臨的最大困難是宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響消費(fèi)能力，而行業(yè)層面名酒價(jià)盤、庫(kù)存健康，行業(yè)秩序向好。展望未來(lái)，(1)疫情的影響在逐漸鈍化，防疫政策更加靈活，受限消費(fèi)場(chǎng)景的范圍將進(jìn)一步縮??；(2)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升是較為確定的趨勢(shì)。當(dāng)前行業(yè)基本面以穩(wěn)為主，未來(lái)有望隨宏觀景氣度的回升而再走強(qiáng)，只是因消費(fèi)能力回升速度仍有不確定性，需求疲軟期或仍將持續(xù)一段時(shí)間，此階段尤其考驗(yàn)酒企的渠道價(jià)格與庫(kù)存管控能力，需要酒廠做好量?jī)r(jià)平衡。

【主題四】電力

英大證券表示，《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》高度重視推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展以及規(guī)模化應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)厘清儲(chǔ)能價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制，加快儲(chǔ)能在電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)的規(guī)?；l(fā)展，支撐構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段、具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，基本滿足構(gòu)建新型電力系統(tǒng)需求，全面支撐能源領(lǐng)域碳達(dá)峰目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。隨著技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)成本下降以及價(jià)格機(jī)制與市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，新型儲(chǔ)能的類型將不斷豐富，行業(yè)將迎來(lái)快速發(fā)展期。

川財(cái)證券提到，隨著“雙碳”政策的深入，光伏風(fēng)電等新能源發(fā)電在能源結(jié)構(gòu)中的比例不斷提升，但新能源發(fā)電的間歇性，不穩(wěn)定性等特點(diǎn)，對(duì)電網(wǎng)的消納能力提出挑戰(zhàn)。新型儲(chǔ)能的發(fā)展將能夠有效提高新能源的并網(wǎng)消納能力，推動(dòng)新型電力系統(tǒng)建設(shè)，為新能源的大力發(fā)展提供保障。

中信證券指出，在碳中和目標(biāo)下，“十四五”期間風(fēng)光裝機(jī)中樞有望進(jìn)一步上行，光伏領(lǐng)域中建議重點(diǎn)關(guān)注受益于供需格局持續(xù)緊張的硅料龍頭通威股份、大全能源、新特能源、特變電工，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)、成本及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一體化龍頭隆基股份、晶澳科技，逆變器環(huán)節(jié)的錦浪科技、固德威、德業(yè)股份等，膠膜環(huán)節(jié)龍頭福斯特，碳/碳熱場(chǎng)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商金博股份、電池激光設(shè)備龍頭帝爾激光、組件串焊機(jī)龍頭奧特維；風(fēng)電領(lǐng)域建議重點(diǎn)關(guān)注受益于風(fēng)電技術(shù)升級(jí)而成長(zhǎng)性強(qiáng)化的金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、日月股份、東方電纜等；儲(chǔ)能領(lǐng)域，重點(diǎn)推薦抽水蓄能領(lǐng)域的東方電氣，電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域的陽(yáng)光電源、蘇文電能及許繼電氣等。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）