今日(3月3日)A股高開低走，創業板指領跌，滬指表現相對抗跌。盤面上，行業方面，航運港口、燃氣、石油、物流、煤炭、航空機場、貿易、旅游酒店、鋼鐵、水泥建材、房地產等行業漲幅居前；電池、半導體、釀酒、電機、計算機設備、通信設備、消費電子、汽車零部件等行業跌幅居前。題材股方面，中俄貿易概念、可燃冰、油氣設服、頁巖氣、新冠藥物、在線旅游、天然氣等領漲，激光雷達、MLCC、RCS概念、刀片電池、華為汽車、IGBT概念、HIT電池等跌幅靠前。

新冠治療概念股午后沖高 行業市場有望達到千億級別

周四午后，新冠治療概念股繼續走強，誠達藥業20%漲停，邁威生物、拓新藥業、君實生物漲、舒泰神、廣生堂等跟漲。消息面上，日前，國家藥監局根據《藥品管理法》相關規定，按照藥品特別審批程序，進行應急審評審批，附條件批準輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進口注冊。

德邦證券認為，國家藥監局批準輝瑞新冠特效藥Paxlovid在國內緊急使用，國門開放預期提前，新冠治療藥物市場有望達到千億級別，是繼新冠疫苗與新冠檢測后的最重要投資板塊，且持續性遠超疫苗與檢測，“中西結合”將是國內新冠治療的主流方式，重點關注新冠小分子與產業鏈與抗新冠中藥板塊。

財通證券指出，新冠口服藥是疫情最后一塊拼圖，是防疫政策發生變化的最重要事件。藥監局附條件批準輝瑞公司的帕羅維德進口注冊上市，以及博騰和凱萊英的接連大單，成為行業重要催化劑。按照輝瑞帕羅維德和mRNA疫苗的定價，更應該期待國產新冠口服藥和新型疫苗的上市。

中航證券表示，根據此前輝瑞公司公布的公告及年報來看，Paxlovid單個療程售價為529美元，預計2022年新冠治療產品中，新冠口服藥收入將達到220億美元，新冠口服藥作為目前新冠治療產業鏈中的最后一塊拼圖，市場前景廣闊。短期來看，建議繼續關注新冠小分子藥物研發的投資機會，同時可以關注深度參與新冠防治藥物供應鏈的上市公司，包括君實生物-U、博騰股份和凱萊英等。

氫能源概念發力拉升 雪人股份、京城股份等漲停 富瑞特裝等走高

氫能源概念3日盤中發力拉升，截至發稿，藍科高新、雪人股份、京城股份、億利潔能等漲停，蘭石重裝、金發科技、富瑞特裝、厚普股份等漲幅靠前。

數據顯示，2020年我國氫氣需求量約3342萬噸，至2030年我國氫氣的年需求量將提高到3715萬噸，在終端能源消費中占比約5%，至2060年，我國氫氣的年需求量將增至約1.3億噸，在終端能源消費中占比約20%，未來中國氫氣需求將逐步提高。目前國內氫氣年產量位居世界第一，年產量達到2500萬噸規模，同時中國也是世界最大的儲氫材料產銷國。

據悉，中國石化和國家能源集團是國內氫氣產量最大的兩家企業，市場份額占據三成，其他氫氣生產企業數量多，氫氣生產規模相對較小，市場競爭格局較為分散。機構表示，隨著其他大型央企進入氫能源行業，未來氫能源行業的市場集中度有望提升。目前已有超過三分之一的央企在布局包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產業鏈，氫能產業發展空間巨大。

東莞證券指出，目前的氫氣主要是灰氫，約占全球氫氣產量的95%左右。煤制烯烴在“十四五”期間仍將是國內制氫采用的主要方式。目前電解水制氫成本較高，質子交換膜電解水(PEM)未來發展空間較為廣闊。目前儲氫技術以高壓氣態儲氫為主，儲氫瓶加快國產化，未來Ⅳ型瓶將進一步得到廣泛應用。氫燃料電池是目前應用最為廣泛的第五代燃料電池，膜電極作為其核心部件，將隨著氫燃料電池的需求增長而極大的打開行業的成長空間。

該機構表示，國家的“十四五”規劃中提到，要加速氫能產業發展，在政策的不斷推動下，氫能產業鏈進一步完善，氫能產業鏈關鍵領域的成長空間將不斷得到擴寬。推薦中材科技、粵水電、東方電氣。

國際油價突破110美元 油氣板塊再度爆發 準油股份連收6個漲停板

3月3日，A股油氣板塊繼續走強，截至發稿，準油股份漲停，該股已連收6個漲停板。仁智股份飆升，貝肯能源、通源石油、廣匯能源等多股漲幅居前。消息面上，俄烏沖突仍在繼續，受地緣局勢緊張影響，國際油價升勢不減，強勢站上110美元關口。

據中新經緯梳理，2022年國內成品油價格已經歷3輪調整，呈現“三漲零跌零擱淺”的格局。加上2021年12月31日的上調，油價呈現“四連漲”態勢。本輪調價落地后，國內成品油價將再創“五連漲”。

對于后市，國金證券首席經濟學家趙偉近日刊文稱，2022年油價依然易上難下。自進入頁巖油時代以來，美國原油產量的大幅擴張，使得原油價格的天花板被降低在120美元/桶。展望未來，OPEC定價權強化、增產公信力持續驗證，美國頁巖油增產后繼乏力，對供給端帶來的擾動或不足為慮。若伊朗帶來的原油增量沖擊被證偽，疊加全球原油需求依然處于改善通道中，那么對于油價而言，100美元/桶或僅意味著上半場，不排除沖上120美元/桶的可能。

中信期貨研報認為，油價上方空間取決于俄烏沖突升級程度。如果軍事沖突繼續升級導致持續供應中斷，可能推升油價進一步上行。如果軍事行動較快平息，回歸外交談判渠道和平解決，將有助于緩解油價上行壓力。

國泰君安表示，地緣沖突未來對俄羅斯原油出口影響仍有待觀察，建議等待逆向時機，布局未來兩年更為確定的復蘇趨勢機會。但考慮原油去庫存和浮倉運力釋放均基本完成，且環保政策有望加速運力出清，其看好未來兩年油運市場確定性復蘇。

煤炭股再度飆升 歷史性配置機遇來了？關注三條主線

周四早盤，煤炭股繼續保持強勢，截至發稿，云煤能源、昊華能源等漲停，晉控煤業、山煤國際、金能科技、潞安環能等紛紛跟漲。消息上，3月2日，國家發展改革委辦公廳印發通知，對進一步簽實煤炭中長期合同、加強合同履約監管作出部署安排。通知強調，2022年煤炭中長期合同全部通過全國煤炭交易中心線上平臺錄入確認并在線簽訂誠信履約承諾，全部納入“信用中國”網站的誠信履約保障平臺進行監管。所有簽訂和錄入合同要盡快按照《國家發展改革委關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》明確的合理區間協商確定價格水平。

山西證券也指出，此前的長協價格區間落地對市場情緒形成一定沖擊，但俄烏沖突持續之下，國際煤價居高，國內煤價仍有支撐，且伴隨冬奧會的結束，下游復工復產帶動煤炭需求端走強，預計擁有優質資源的企業有望修復估值。

信達證券表示，行業產能周期錯配的問題仍沒有改變，在需求端繼續增加，供給端彈性很小的情況下，煤價易漲難跌，保持高位震蕩后再上行將是大趨勢，行業景氣周期將持續向好。

配置上，該研報稱，現階段配置煤炭板塊正當時，繼續建議關注煤炭的歷史性配置機遇。關注三條主線：一是在國內煤炭供需趨緊，庫存低位，價格高企，政策鼓勵增產保供下，利好的動力煤上市公司：兗州煤業、陜西煤業、中國神華、中煤能源；二是建議關注內生外延空間較大的西南煉焦煤龍頭盤江股份，和資源稟賦優異與國企改革先鋒平煤股份；三是建議關注國有煤炭集團提高資產證券化率帶來的外延式擴張潛力較大的山西焦煤、晉控煤業。

輔助生殖概念走勢活躍 凱普生物等大漲 悅心健康兩連板

輔助生殖概念3日盤中強勢上揚，悅心健康漲停，達嘉維康、凱普生物等表現突出，西隴科學、共同藥業、長江健康、景峰醫藥等跟漲。值得注意的是，悅心健康近日表現強勢，2月16日以來，該股已累計上漲約57%，其中近兩個交易日連續漲停。

公司日前在公告中指出，在婦產生殖專科醫療服務領域，2016年8月，公司以自有資金150萬美元收購美國洛杉磯Unity Fertility Center，LLC(“日星人工生殖中心”)60%股權，在美國可提供合法的試管嬰兒醫療服務。2017年12月，公司全資子公司上海悅心健康醫療投資管理有限公司與宜春市婦幼保健院簽訂了合作共建協議，2018年5月，宜春市婦幼保健院輔助生殖中心取得輔助生殖IVF運行資質。悅心醫療負責生殖中心籌備期投入所需購置的儀器、設備等，并負責與國內外輔助生殖相關專家聯系，促進技術交流合作，協助對外進行客戶服務及開發，并協助生殖中心人才引進及留住優秀人才。雙方按雙方資源投入比例，合理計算成本分攤及服務費。悅心醫療的收益來自投入資源的折舊攤提回收及依所提供服務的運營效益計算的服務費。

公司同時指出，養老服務業務收入和婦產生殖業務收入目前營收金額較小，后續公司將結合市場情況開展業務，預計上述兩項業務對公司2022年度的業績不會產生重大影響。

行業消息面上，近日，北京醫保局、衛健委、人社局發布《關于規范調整部分醫療服務價格項目的通知》，對體外受精胚胎培養等53項輔助生殖技術項目進行了統一定價，并將其中16個項目納入甲類醫保(僅限門診)，自2022年3月26日起執行。

開源證券表示，此次將16項輔助生殖項目納入甲類醫保，首先是有利于IVF服務滲透率提升，且在國家鼓勵三胎的政策環境下，生育政策將更積極，但考慮到一線外地患者比例較高且目前國內異地就醫門診費用直接結算還在試點推進當中，預計IVF服務滲透率并不會出現短時間內快速增長而是逐步上行；其次在供給方面，行業門檻仍然很高，優質IVF牌照稀缺，醫保資質對IVF機構提出更高要求，龍頭機構競爭優勢將更加凸顯；最后在盈利能力方面，此次定價和之前的價格整體相差不大，且對VIP等高端特需服務影響小，由此IVF機構盈利能力預計能夠維持。

工信部強調扎實推進數據中心等建設應用 相關產業鏈或受關注(附股)

3月1日，工信部副部長張云明出席2022中國互聯網發展座談會并講話。張云明強調，扎實推進5G、千兆光網、數據中心、工業互聯網、車聯網等建設應用。做數字技術創新突破的引領者。加大移動通信、集成電路、關鍵軟件、大數據、人工智能等領域技術攻關力度。

工信部再次強調數據中心等建設應用。此前，2月17日，國家發改委、中央網信辦、工信部、國家能源局聯合印發通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃了10個國家數據中心集群。

A股投資方面，中信證券認為，從政策的長期推進情況來看，東數西算將是全國性的長期工程規劃，對行業的影響將是長期可持續的。針對市場的兩個疑問，東數西算在行業中帶來的變化主要有，在傳輸側，長距離光網絡建設先行；在計算側，服務器等基礎計算設施將會保持穩健成長屬性，同時國資主導下的采購會更傾向于國產自主可控的國產CPU等核心部件。

該機構指出，國家主導的算力建設將為ICT設備帶來長期成長性支撐，計算側，核心推薦浪潮信息，建議關注紫光股份、英維克、佳力圖；傳輸側，隨著算力向西傾斜，數網協同背景下強調長距離光網絡連接建設，核心推薦光模塊廠商中際旭創，建議關注天孚通信、中興通訊、新易盛、中天科技、亨通光電、長飛光纖。以運營商等國資背景的采購方更加傾向于自主可控產品采購，建議關注國內頭部的國產CPU廠商中國長城等。IDC建設方面，建議關注中國移動、中國電信、中國聯通、寶信軟件、光環新網、科華數據、奧飛數據等。

（文章來源：東方財富研究中心）