今日(3月2日)A股早盤低開低走，創業板指領跌，尾盤滬指有拉升跡象，可惜的是A股難掩整體頹勢。盤面上，行業方面，中藥、航運港口、石油、有色、煤炭、農牧飼漁、光伏、物流等行業漲幅居前；半導體、航天航空、船舶制造、電子元件、風電等行業跌幅居前。題材股方面，油氣設服、水產養殖、頁巖氣、轉基因、農業種植、天然氣等領漲，刀片電池、固態電池、CRO等跌幅靠前。

迎政策利好！港口、航運板塊走高 寧波能源五連板、錦州港連續四日漲停

港口、航運板塊2日盤中強勢拉升，截至收盤，港口板塊方面，錦州港漲停，廈門港務、遼港股份、連云港等漲幅靠前；航運板塊方面，寧波能源、長久物流、寧波海運等漲停，中遠海能、安通控股等表現突出。

值得注意的是，寧波能源已連續5個交易日漲停。寧波能源近日發布風險提示稱，公司主要從事熱電聯產、生物質發電、抽水蓄能和綜合能源服務，以及能源類相關金融投資等業務。截至目前主營業務無變化。公司近期簽訂的兩份合作意向書均不構成協議簽署方相互追究違約責任的依據，所涉及的兩個抽水蓄能項目的實施存在重大不確定性。

錦州港連續四日漲停。錦州港指出，公司主要從事油品、糧食、金屬礦石和鋼材等大宗貨物的裝卸、堆存、運輸等港口業務，截至目前主營業務未發生變化。根據公司已披露的《2021年第三季度報告》，公司2021年前三季度實現營業收入50.87億元，同比下滑1.07%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比下滑9.65%。

消息面上，3月2日，交通運輸部、國家發改委發布關于減并港口收費等有關事項的通知，明確取消港口設施保安費的政府定價，將其納入港口作業包干費作為子項，該子項收費標準不得高于原收費標準。

通知還指出，港口經營人等單位要嚴格執行價格政策，落實港口經營服務性收費目錄清單和公示制度，根據本通知及時調整對外公示的收費項目名稱和收費標準。相關代理企業代收代付貨物港務費，不得加價收費。不得通過各種手段變相提高收費標準、強制收費。拖輪經營人等不得超范圍、超標準收費。各級交通運輸(港口、海事)管理部門要加強政策宣傳，將本通知要求及時、準確傳達到相關經營人和單位；要加強港口經營市場監管，聯合相關部門依法對違規行為進行調查處理，進一步規范港口收費行為。港口理貨、拖輪、圍油欄服務等市場經營要進一步引入競爭機制。

招商證券表示，地區沖突或將刺激航運運價上行。1)集運：需求端，戰爭因素可能刺激歐洲地區大量囤積生活物資，短期歐線需求可能有所提升；供給端，戰爭因素可能導致相關地區港口停擺，部分航運線路受阻，在全球供應鏈已經十分緊張的背景下，集運供給可能將持續緊缺。2)干散貨：俄羅斯與烏克蘭是全球主要的糧食及煤炭出口樞紐，地區沖突將會使得相關進出口貿易轉向美洲、澳新等地，運距拉長有望使得干散貨運價提升；另一方面，地區沖突導致了進出口貿易雙方對供應鏈穩定的擔憂，短期內相關航線運價可能有明顯提升。3)油運：歐洲地區對俄羅斯能源依存度較高，目前約有230萬桶/天的俄羅斯原油通過管道網絡向西流向波羅的海和黑海的出口終端，并直接流入歐洲中部和東部的煉油廠。如果地區局勢惡化，西方國家對俄羅斯采取制裁，歐洲煉油廠將轉向中東地區進口原油，而俄羅斯也將尋找替代客戶，屆時原油運輸距離拉長，總體原油運輸價格將有明顯提升。另一方面，地區沖突導致了進出口雙方對供應鏈穩定的擔憂，短期內相關航線運價可能有大幅提升。標的方面，重點推薦中遠海控，并積極關注中遠海能。

煤炭板塊發力走高 云煤能源漲停 兗礦能源等大漲

煤炭板塊2日震蕩走高，云煤能源漲停，兗礦能源、平煤股份、昊華能源、美錦能源等漲幅靠前。值得注意的是，兗礦能源近期表現強勢，自2月7日以來，該股已累計大漲超50%。

消息面上，近日國家發改委印發通知，進一步完善煤炭市場價格形成機制?！锻ㄖ访鞔_了三項重點政策措施：一是引導煤炭價格在合理區間運行。從多年市場運行情況看，近期階段秦皇島港下水煤(5500千卡)中長期交易價格每噸570-770元(含稅)較為合理，上下游能夠實現較好協同發展。綜合考慮合理流通費用、生產成本等因素，相應明確了煤炭重點調出地區(晉陜蒙三省區)出礦環節中長期交易價格合理區間。國家發展改革委會同有關方面綜合采取措施，引導煤炭價格在合理區間運行。

二是完善煤、電價格傳導機制。引導煤、電價格主要通過中長期交易形成，煤炭中長期交易價格在合理區間內運行時，燃煤發電企業可在現行機制下通過市場化方式充分傳導燃料成本變化，鼓勵在電力中長期交易合同中合理設置上網電價與煤炭中長期交易價格掛鉤的條款，有效實現煤、電價格傳導。

三是健全煤炭價格調控機制。首先，提升供需調節能力。保障煤炭產能合理充裕，完善煤炭中長期合同制度，進一步增強政府可調度儲煤能力，完善儲備調節機制。其次，強化市場預期管理。健全成本調查和價格監測制度，規范煤炭價格指數編制發布行為。煤炭價格超出合理區間時，充分運用《價格法》等法律法規規定的手段和措施，引導煤炭價格回歸。第三，加強市場監管。嚴禁對合理區間內運行的煤、電價格進行不當干預，加強煤、電中長期合同履約監管，強化期現貨市場聯動監管和反壟斷監管，及時查處價格違法違規行為。

信達證券認為，當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，現階段配置煤炭板塊正當時，繼續全面看多煤炭板塊，繼續建議關注煤炭的歷史性配置機遇。關注三條主線：一是在國內煤炭供需趨緊，庫存低位，價格高企，政策鼓勵增產保供下，利好的動力煤上市公司：兗州煤業、陜西煤業、中國神華及中煤能源；二是建議關注內生外延空間較大的西南煉焦煤龍頭盤江股份，和資源稟賦優異與國企改革先鋒平煤股份；三是建議關注國有煤炭集團提高資產證券化率帶來的外延式擴張潛力較大的山西焦煤及晉控煤業。

政策催化下中藥板塊再次拉升 行業向上拐點是否已來臨？

3月2日，中藥板塊盤中異動拉升，截至發稿，紫鑫藥業漲停，康緣藥業、隴神戎發、華潤三九、華森制藥等多股紛紛跟漲。消息面上，據國家林業和草原局日前印發的《林草中藥材產業發展指南》，國家將在大小興安嶺、長白山、三北防風固沙區、黃土高原水土保持區、黃淮海地區、長江中下游地區、云貴川地區、嶺南地區、青藏高原等地區建設林草中藥材生產區。

國家林草局有關負責人介紹，隨著人們對健康生活的需要日益增長，對高品質中藥材的需求越來越大。發揮林草資源優勢，通過生態種植、野生撫育和仿野生栽培等生態培育方式生產中藥材，可提供安全、高效、綠色、有機的優質藥材，滿足社會對高品質中藥材的需求。

國融證券指出，2022年中藥行業最大的利好因素是政策支持，同時可以期待部分OTC龍頭企業業績的穩健表現。首先需求端，醫藥行業的剛需特性和醫藥消費升級等因素共同支撐著中藥行業需求平穩增長。政策端，促進中藥守正創新、發展配方顆粒、醫保及支付政策的支持、中藥飲片可以繼續加成不超過25%等形成一系列利好政策，為中藥行業帶來政策紅利和新增需求。“治未病”的特有優勢為中藥行業帶來發展機會。業績端，中藥行業走出低點，呈現邊際改善趨勢。

估值端，中藥行業經過估值修復后仍具有一定的估值優勢，低于生物醫藥整體估值水平。“政策+醫藥消費升級+業績改善+估值優勢”共同構建出中藥行業的投資機會，因此可適當關注政策鼓勵和政策避風港領域，如院內制劑較多的中藥創新藥龍頭企業和資源型中藥企業。

光大證券指出，中醫藥是民族瑰寶和重要資源，“十三五”期間發展中醫藥已上升為國家戰略，陸續出臺《中醫藥法》和促進傳承創新發展的意見和政策措施，并于2021 年底推出重磅醫保支持政策，國家針對上下游全產業鏈做了連貫性的頂層設計和規劃，各項政策穩步推進，中醫藥事業蓬勃發展。長期來看，在疾病譜變遷以及國家頂層政策扶持、力推國際化等發展背景下，中醫藥行業成長空間巨大。

該機構認為，2022年中醫藥行業在政策和醫保支持下有望迎來上行拐點，傳統中藥企業傳承發展，中藥配方顆粒行業擁抱市場擴容和提標提質，中藥創新藥加速獲批納入醫保，中藥出海正當時，靜待業績兌現和價值重估。

國際油價持續飆升 影響有多大？多家A股上市公司回應

3月2日，國際油價延續漲勢。受此影響，今日油氣板塊持續飆升，截至午間收盤，通源石油、準油股份、仁智股份等5股漲停，中曼石油、首華燃氣、貝肯能源等均跟漲。

與此同時，投資者紛紛在互動平臺詢問油價上漲的影響，對此，多家上市公司作出了回應。

德石股份回應稱，公司主營業務是為油氣鉆井提供井下動力鉆具等工具及裝置等，是油氣采掘中必需的工具、設備，該公司表示，油價維持在歷史高位，將對公司業務發展帶來積極影響。

廣聚能源稱，公司主營成品油批發零售，沒有原油進口資質及儲備功能，國際油價的漲跌有可能影響國內成品油的批零價格，公司成品油經營受市場、供需關系及國家政策等多重因素綜合影響。

海南礦業回復稱，公司持有洛克石油公司51%股權，并按此股比合并其營收和利潤。截至2021年第三季度，洛克公司油氣業務營收規模約占公司總營收的25%。洛克公司原油產品價格貼合布倫特原油價格，近期布油價格受國際局勢影響不斷上漲，短期內會對該公司原油業務產生積極影響；洛克公司天然氣業務目前主要在中國四川，價格由政府確定，相對比較穩定。

“十四五”健康老齡化規劃印發 機構建議擁抱賽道價值高標的

3月1日，國家衛健委等15部門印發《“十四五”健康老齡化規劃》提出，以需求為導向，合理規劃、建設和改建醫養結合機構。支持規模較大的養老機構設置醫療衛生機構，并按規定納入醫保定點范圍。激發市場活力，引導社會資本舉辦醫養結合機構，推動建設一批百姓住得起、質量有保證的集團化、連鎖化醫養結合機構。

開源證券指出，《國家衛生健康委辦公廳關于開展老年醫療護理服務試點工作的通知》，以點帶面推動全國老年醫療護理服務快速發展，目標是經過2022年1年時間在15個省份試點，探索形成可復制可推廣的老年醫療護理服務的地方經驗和典型做法。到2023年，試點經驗向全國推廣，發展老年醫療護理服務的機制體制不斷完善，多元化老年醫療護理服務模式日益成熟，差異性和多層次的老年醫療護理服務供給顯著增加，有利于發展老年醫療護理服務的政策措施逐步健全。

(1)利好民營康復醫療服務企業的發展，有望增加康復醫療器械的配置需求。

(2)有望豐富康復診療項目，提升康復醫療水平。

(3)有望推進老年醫療護理項目與商保結合的探索，民營醫院有望結合老年人群需求，拓展特需項目。繼續擁抱賽道價值高、有較深護城河、商業模式被證明成功的標的，低估值可遇不可求，應拉長時間維度去衡量公司成長性，看好腫瘤、康復、眼科、齒科、體檢、輔助生殖、月子服務、醫美等賽道，推薦標的：國際醫學、愛帝宮、盈康生命、信邦制藥、錦欣生殖、海吉亞醫療、美年健康、翔宇醫療。受益標的：愛爾眼科、通策醫療、三星醫療、華邦健康、大湖股份、澳洋健康、和佳醫療、偉思醫療、普門科技。

多地水泥企業發布漲價通知 下游需求將不斷提升(附股)

據中國水泥網，3月1日起浙江、江蘇多地水泥企業發布通知，上調水泥價格30元-40元/噸，山東、山西等地企業近日也頻現上調。農歷新年以來，長三角熟料價格已迎來三連漲，累積漲幅達80元/噸；珠三角地區熟料價格也迎來兩輪上漲，累計漲幅約60元/噸。據市場反饋，隨著天氣改善，市場需求正在加快恢復。

國海證券認為，宏觀方面：基建成為了當下經濟企穩的首要抓手，各省市政府工作報告對交通建設、水利工程、城市管網建設等傳統基建方面都明確了具體目標，對水泥需求形成支撐。另外，節能減碳政策持續推進，《水泥行業節能降碳改造升級實施制指南》明確要求，到2025年，水泥行業能效標桿水平以上的熟料產能比例達到30%，能效基準水平以下熟料產能基本清零，行業節能降碳效果顯著，綠色低碳發展能力大幅增強。持續推動的節能減碳政策有利于推動水泥廠商節能減碳，優化行業供給格局，提升龍頭行業的競爭優勢?；久娣矫妫弘S著基建項目陸續開工復工，水泥下游需求將不斷提升。短期來看，盡管市場開局下游需求恢復較為緩慢，但受成本端上漲驅動，各地水泥價格向上趨勢明顯，預計進入三月份，隨著下游需求不斷提升，大部分地區水泥價格將會開始反彈。當前推薦水泥區域龍頭海螺水泥、上峰水泥，重點關注華新水泥、天山股份。

（文章來源：東方財富研究中心）