回顧周二(3月1日)A股行情，滬深兩市給三月行情開了個好頭。A股三大股指全線高開，盤初高位震蕩后，股指出現一定程度的分化，滬指表現較為堅挺，而創業板指與創業板指一度走低翻綠，午后震蕩回升并翻紅，尾盤三大指數進一步快速拉升，走出V型反轉行情。

正如國盛證券所述，滬指周二尾盤明顯拉升，但量能未有效放大，表明場外資金依然謹慎；日線繼續保持箱體震蕩格局，成交額連續兩日未達到萬億水準，指數短期缺乏向上突破箱體格局動能，但空頭在外圍持續利空的情況下未能有效擊穿箱體，說明箱體底部的支撐力度較強，指數短期或將繼續保持震蕩格局。

操作上，可關注年初至今持續回調、短期性價比較優的“新能導”相關成長板塊，以及兩會的“穩增長”相關概念、“數字經濟”“東數西算”等主題投資機會。

從技術面來看，東莞證券也指出，周二指數延續反彈走勢，滬指走出三連陽，北向資金連續三天凈流入，提振市場信心。隨著外圍擾動因素逐步消化，預計大盤逐步企穩走強，關注量能變化，操作上建議關注金融、建筑材料、鋼鐵、 電氣設備、TMT 等行業。

就后市而言，中原證券表示，未來俄烏局勢對A股市場的影響可能會逐步弱化，投資者講更加關注國內因素的影響，全國兩會召開在即，建議投資者密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。預計滬指短線小幅整理的可能性較大，創業板市場短線震蕩反彈的可能較大。我們建議投資者短線謹慎關注新能源、醫療、小金屬、化肥以及半導體等行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

萬和證券認為，當前市場不確定性因素增多，海外有地緣局勢、全球供應鏈、全球通脹等風險；在內有疫情、內需不振、經濟下行壓力增大等風險，內外均面臨著較大的不確定性。

該機構進一步指出，當前市場仍將以尋底為主，而兩會的臨近也推升了市場的觀望情緒，今年國內以穩增長為主，面對全球供應鏈出現的新的危機，在能源、資源、設備等領域國內面臨更嚴峻的挑戰，此時需靜待兩會圍繞穩增長做出更進一步的安排，也更明確今年穩增長的方向。行業方面可關注消費及基建相關產業鏈。

宏觀方面，東莞證券還提到，從2022年3月的市場環境來看，市場對于外圍環境的預期變化已經逐步反映，短線市場的表現更多關注國內，而國內兩會3月份召開，將明確今年總體政策基調，預計有望釋放積極信號，穩增長力度或逐步加大，特別是貨幣政策仍有適度寬松空間，引導金融機構有力擴大信貸投放。市場資金面保持相對穩定，人民幣匯率穩定背景下，北向資金保持凈流入，加上產業資金減持力度減弱，對市場資金面構成支持。

而市場經歷了1-2月份的震蕩休整后，技術面有所修復，市場持續調整的可能性不大，隨著市場對外圍環境擔憂帶來的拋壓逐步釋放以及兩會維穩預期的回升，預計3月大盤有望迎來適度修復，不排除筑底走穩格局，關注量能變化以及地緣政治變化。行業配置方面，建議關注金融、基礎化工、建筑材料、TMT、電氣設備、環保、鋼鐵、食品飲料等板塊。

在操作策略上，萬聯證券指出，當下依然處于“業績空窗期+政策發力期”。行業方面，建議關注：1)宏觀政策加碼發力，“兩會”在即，在經濟數據出現實質性改善前，持續關注基建、地產、金融等板塊；2)熱門賽道大幅回調后吸引力提高，關注成長板塊反彈機會。

展望3月A股配置，東方證券認為，需要用更均衡的配置來應對國內外諸多的不確定性。具體來看：第一、低預期下的反轉行業，以及新的主題投資依然是重要配置方向：

一方面來看，市場對穩增長的力度雖持懷疑但無法證偽，且我們認為2022年上半年整體宏觀經濟存在壓力，因此“穩增長”政策依然具備發力必要性，目前相關板塊隨指數同步下跌，具備配置機會，重點關注電力、地產產業鏈方向。

此外，雖然疫情不確定性對餐飲旅游、交通運輸等為主的行業復蘇節奏或仍有擾動，但隨著海外疫情管控的放開以及全球疫情防治的進一步科學化，“后疫情”行業有望逐步實現預期修復甚至反轉。

另一方面，新的主題投資依然在積極涌現：例如數字經濟、汽車智能化、國企改革等方向。

第二、長期政策確定性強、行業空間大、國產替代加速的半導體、醫藥科技板塊，以及軍工，新能源車等板塊，年初以來估值已有一定幅度的調整，特別是部分龍頭公司和代表性公司的估值性價比已經開始顯現，值得開始重點配置。重點關注光伏、儲能產業鏈、鋰礦、半導體等方向。

第三、能源、上游資源品等板塊短期依然有望受益于全球通脹提升預期，建議關注。

（文章來源：東方財富研究中心）