今日(2月18日)滬深兩市整體呈現分化格局。A股三大指數早盤低開，滬指走勢相對強勢，而創業板指及深成指弱勢震蕩，午后滬指加速向上，反彈格局明顯，最終基本以全天最高價報收；而深成指和創業板指亦有所拉升，但力度有限，最終深成指勉強翻紅，創業板指綠盤報收。

對此，東方證券提到，在成交無法有效放大情況下，市場存量博弈特征明顯，場外資金觀望心態較重，賽道股以及周期股輪番表現，但未能帶動股指走出盤局，市場趨勢性機會仍有待政策面、資金面等外部因素變化情況。預計股指短線小幅整理的可能性較大，繼續關注低估值藍籌股和賽道股反彈機會。

與此同時，華西證券指出，隨著海外疫情逐步緩解，多個國家已逐步放松防疫政策，2022年全球經濟有望重拾增長動能。與此同時，在疫苗接種持續推進和新冠特效藥投入使用的基礎上，國內疫情管控限制放開概率在增加，疫情受損行業也將持續享紓困政策紅利，線下服務消費迎困境反轉機遇。

板塊方面：

一、東數西算

東海證券提到，“東數西算”工程正式全面啟動?！皷|數西算”工程屬于數字基礎設施建設，也就是新基建。通過算力樞紐和數據中心集群建設，將擴大上下游產業鏈的有效投資，助力經濟實現穩增長。數據中心產業鏈既包括傳統的土建工程，還涉及IT 設備制造、信息通信、基礎軟件、綠色能源供給等，后續對相關產業鏈可能有一定提振。

國盛證券表示，本次“東數西算”的全面啟動，疊加數字經濟確定的發展方向，對于整個數通側將是確定性大機會，算力、流量持續高速增長是必然趨勢，配套基礎設施持續建設擴容是剛性需求，未來3-5 年具有高確定性。結合當前全球科技發展趨勢，海內外科技巨頭紛紛加大投入布局未來，均指向算力和流量的確定性機會，而算力、流量乃至應用的發展，也將帶動移動網絡建設力度，5G 及相關產業鏈作為核心也將持續受益。

中信證券認為，東數西算工程有望拉動中西部算力需求全面提升，通信產業鏈重點受益。通過在全國布局8個算力樞紐、形成數據中心集群，有望帶動數據中心及相關上下游產業發展、擴大產業投資?？春脰|數西算工程對IDC、ICT設備、光模塊、運營商、溫控設備、光通信等領域的需求驅動。

通信板塊作為東數西算工程的核心底座有望重點受益：1)運營商：運營商云網一體、云邊結合優勢凸顯。運營商在中西部地區已經有較大規模的算力布局，且公有云和邊緣云亦快速增長，有望持續提升經營效益，建議關注中國移動、中國電信、中國聯通；

2)溫控設備：數據中心綠色節能發展+PUE管控趨嚴有望持續推動溫控設備需求，建議關注英維克、佳力圖；

3)ICT設備&光模塊：ICT設備與光模塊是算力網絡的基礎，數據中心集群建設+算力需求不斷提升有望推動服務器、交換機、路由器、光模塊的擴容與升級，建議關注紫光股份、中興通訊、中際旭創、新易盛、天孚通信；

4)光通信：數據流量爆發有望加速光纖通信向全光網推進，看好運營商光纖光纜集采量價齊升推動行業高質量增長，建議關注中天科技、亨通光電、長飛光纖；

5)IDC:東數西算的政策環境下，一線城市能耗指標趨嚴，在一線城市及周邊具備較強基礎、與互聯網和云廠商深度合作的IDC龍頭，優勢不斷凸顯，建議關注寶信軟件、光環新網、奧飛數據、科華數據。

二、房地產開發

對于房地產行業，中銀證券表示，維持“一季度是較好的配置窗口期”的觀點。我們建議關注三條主線：1)信用風險較低、融資渠道暢通、安全性較高的龍頭房企：保利發展、金地集團、招商蛇口、萬科A、龍湖集團、華潤置地。2)在降息等宏觀與行業政策改善影響下，邊際收益較大的彈性房企：旭輝控股集團、融創中國、新城控股、金科股份。3)當前收入確定較強、集中度加速提升，同時關聯房企近期信用風險緩釋，彈性反轉的地產后周期物業板塊：碧桂園服務、旭輝永升生活、新城悅服務。

首創證券提到，目前房地產行業估值中樞已有所修復，現階段板塊反彈邏輯仍主要基于政策放松預期，方向確認后的力度管理仍將與板塊上行空間構成較強的相關性，在穩增長的大背景下，我們認為政策釋放力度將逐級強化，不排除非熱點城市打破以往過度調控的枷鎖，后續行業基本面有望伴隨政策的逐步改善而迎來復蘇。對于房企而言，未來隨著行業格局和發展模式的重構，中長期來看房企的經營管理效率和信用獲取能力將是重點關注要素，行業內部加速出清意味著集中度提升機遇的出現，我們建議關注經營及財務相對穩健的房企，繼續推薦萬科A、保利發展、金地集團、招商蛇口、中國海外發展。

另外，中國銀河證券表示，在“穩增長”主線下，政策博弈預期不斷增強，行情演繹路徑逐漸清晰，從國企住宅向民企住宅和物管公司過渡。目前行業政策支持從供給側向需求側逐步過渡，保障房貸款管理放松、預售資金監管調整是“穩增長”的開端，后續關注兩會前后的政策落地、首批集中供地及房企收并購情況。建議關注住宅開發龍頭股：保利地產、金地集團、招商蛇口、萬科A、新城控股、金科股份；建議關注優質物業管理公司：招商積余、碧桂園服務、華潤萬象生活、旭輝永升服務、金科服務、新大正。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）