回顧周二A股行情，滬深兩市整體呈現“滬強深弱”的分化格局。三大股指早盤全線低開，滬指維持弱勢整固，而創業板指和深成指一路震蕩下挫，雙雙刷新近期低點，從而拖累滬指下行；午后大金融護盤，促使滬指走出V型反轉態勢，最終紅盤報收，而創業板指和深成指也探底回升，跌幅進一步收斂，不過全天弱勢格局明顯。

正如東吳證券所述，受到海外不確定性因素影響，創業板指再現非理性下殺，殺跌的方向主要集中在新能源、CXO等具備全球領先優勢的賽道，一方面，前期漲幅較大，估值處于較高水平，另一方面，國內機構的超配，導致部分賽道擁擠不堪。短期來看，創業板指能否企穩主要取決于相關權重，但市場不存在系統性風險，國內流動性寬松友好的環境下，部分行業估值又處于歷史低位，耐心等待市場的企穩。

從技術面來看，東莞證券認為，周二指數走勢分化明顯，藍籌股走穩帶動滬指V型反轉，而新能源等板塊表現較弱拖累創業板指震蕩回調。不過兩市超3600只個股飄紅，大盤凸顯韌性。考慮到當前整體A股估值合理，穩增長政策逐步形成合力，預計大盤有望逐步企穩反彈，關注年線得失以及板塊輪動。操作上建議關注金融、鋼鐵、煤炭、家用電器、建筑材料、建筑裝飾等行業。

中原證券也表示，當前市場分化特征較為嚴重，前期累計漲幅較大的成長股、賽道股紛紛震蕩回落，主板市場中諸多低估值的權重股開始嶄露頭角，投資者棄高就低的心態較為明顯。兩市成交量87億元，存量博弈特征依舊。3350點能否成為近期階段性低點仍需驗證。

該機構進一步分析，預計滬指短線圍繞3450點震蕩整固的可能性較大，創業板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線謹慎關注金融行業、工程建設、電力以及部分周期行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

就后市而言，申萬宏源指出，隔夜美股強勁上攻，影響正向。中概股大面積走強，電商題材受追捧。國內消息面對跨境電商、金融科技、基建等板塊形成正向刺激。預計周三滬深兩市震蕩上行，各指數同步反彈；上證綜指有望繼續沖擊10日均線，繼續為扭轉中期弱勢聚集做多動能；創業板指數料將止跌回升，進入超跌反彈周期。

另外，光大證券提到，周二指數日內深V見底，說明經歷了一波充分的良性分歧之后，形成了一致性的向上，盡管大票表現欠缺，但近期市場依舊還有反彈的動力尚在，不需要保持悲觀，繼續重個股輕指數即可。策略方面，數字貨幣有繼續走強的預期，可以適當進行留意，同時基建仍是短期方向的熱點。中長期來看，我國有望走出獨立行情，積極留意醫藥、軍工、新能源、必選消費等板塊。

國盛證券認為，兩市指數近期持續震蕩下挫，跌破所有長期均線，已形成空頭結構，不過在完成急跌充分釋放風險后，市場有望迎來喘息時機，出現反彈做多良機。操作上，節前中小盤主跌，節后大盤股完成補跌，風險釋放已較為充分，市場情緒在經過周二深“V”反轉后，已出現明顯回暖，疊加市場量能放大，以及出現以基建為主的市場主線，因此，短期市場或迎反彈做多良機，可輕指數重個股，重點關注低價低估值為主的基建、電力、煤炭等中小盤股機會。

海通證券表示，在基本面的支撐以及流動性的提振下，市場整體向好的邏輯并沒有發生改變，而隨著海外情緒的回升以及A股的探底回升，修復性行情值得期待。財報季逐步展開，部分個股因業績不及預期大跌，建議繼續控制好倉位，規避績差股，適當配置銀行、基建等低估值品種，跟蹤新能源行業中業績超預期的個股。

宏觀方面，方正證券指出，出于對美聯儲加息導致流動性收緊的擔憂，1月份市場出現了大幅下跌。但我們認為，當前A股市場的調整已經接近尾聲，2月的市場行情非常值得期待。一方面，目前市場調整幅度已經較為充分；另一方面，美聯儲加息并不一定會引起國內利率上行，當前市場流動性以及政策環境均對市場非常友好。在流動性環境比較寬裕友好、市場整體估值不高、新興產業朱格拉周期的產業邏輯值得期待的背景下，我們看好以新能源和TMT為代表的科技成長公司的市場表現。

在操作策略上，興業證券表示，開年以來市場持續回落，但地產、銀行、券商等板塊則相對抗跌、甚至逆勢上漲、呈現顯著的相對收益。我們從2021年11月開始便反復強調，不要低估、忽視“穩增長”板塊的投資價值，市場可能出現一波類似“mini版2014”的低估值結構性行情。類似“mini版2014”的低估值結構性行情正在展開，當前仍是布局窗口：1)政策放松的信號已經明確。2)當前金融地產等低估值板塊同樣是人少的地方。不管是估值還是機構持倉都處于歷史底部，四季度以來已開始加倉。需要強調的是，相似更多是結構，指數大概率只是2014年的“mini版”。

另外，華安證券提到，配置可圍繞四條主線展開：主線一、成長風格，隨著調整進入尾聲，積極布局雙碳鏈條中鋰電正極材料上游能源金屬以及光風儲等行業機會；半導體方向，關注國產替代邏輯下的成熟工藝半導體設備制造商；成長擴散方向，關注通信5G基站及計算機基礎產業鏈國產化3.0概念。

主線二、穩增長鏈條，重點關注建筑建材、鋼鐵、城市燃氣/排水管道改造、新型電網建設等方向；以及調控進一步放松下，景氣有望觸底反轉的房地產板塊。

主線三、金融風格，重點關注大盤情緒板塊券商以及得益于經濟走出底部、一季度信貸規模有望井噴的銀行板塊。

主線四、消費風格，仍以跟漲為主，建議著重關注近期成本端有所回落，但仍在持續漲價的乳制品及調味品等必選消費品。主題機會：數字經濟、國企改革相關主題投資機會。

（文章來源：東方財富研究中心）