周一A股虎年迎來了“開門紅”，不過周二投資者被澆了一瓢“冷水”，A股三大指數走勢分化。從盤面上看，寧德時代、藥明康德、貴州茅臺等高價熱門股上演“團滅”。正當市場低迷之時，滬指上演深V反轉一幕！對于金針探底，后市會怎樣演繹？來看頂級百億私募大佬怎么說。

滬指上演深V反轉一幕

周二A股三大股指低開，走勢分化。從盤面上看，寧德時代、藥明康德、貴州茅臺等高價熱門股遭遇“團滅”。

以銀行、券商、保險為首的權重股逆勢拉升，滬指上演深V反轉一幕，而深成指與創業板指則跌幅進一步收窄，截至收盤，創業板指下跌2.45%，走出了金針探底的走勢。

對此，百億級私募大佬中歐瑞博投資吳偉志告訴《每日經濟新聞》記者，“市場下跌，感覺還是市場自身規律和供求關系在起作用。前期走強的新能源汽車、光伏等熱門賽道近期連續下跌，對市場人氣殺傷較大。由于缺乏持續的賺錢效應，資金入市步伐減緩，甚至不排除由于贖回、風控與避險，不少機構投資者有減倉的壓力。而過去幾年大量IPO所累積的股票供給會隨著時間推移逐漸釋放，加大市場的壓力。”

對于投資者該如何應對當前的市場，吳偉志表示，“在政策繼續放松的預期下，不必過于悲觀與恐慌。對于估值合理的優秀公司，短期情緒沖擊過后，依然有走強機會。對于估值嚴重泡沫的公司，還是要注意回避風險。”

北京星石投資告訴記者，“2月8日，市場風格分化是比較明顯的，下跌主要是高估值板塊帶動的。向后看積極的因素正在積累，雖然當前市場較為混亂、行情不佳，但我們認為市場中存在情緒壓制下的結構性機會，不少行業都已經處于合理估值區間，此時保持冷靜、做好研究更加重要。”

方信財富投資基金經理郝心明告訴記者，“創業板近期跌幅較大是對之前三年巨大漲幅的修正，主板相對抗跌是因為更早的時候已經開始調整，相比估值合理的金融股而言，高景氣行業的科技股性價比不佳。市場短線經過較大的調整后孕育著反彈機會，對于反彈預期不要過分樂觀，中線轉弱的概率較大，適當控制倉位。”

優美利投資總經理賀金龍表示，“今年對于全球市場的一大影響因素是外圍市場加息，這對高估值企業不利。但是，我國目前還是處在一個相對寬松的環境，后市的分化行情會凸顯，高估值高景氣的行業，需要業績表現來消化估值。”

建泓時代投資總監趙媛媛告訴記者，“以TMT為代表的成長股表現不佳。創業板指和創業板50的跌幅明顯大于創業板綜，證明寧德時代等權重股對指數影響程度較大。展望未來半年，下行的名義利率依然對成長有利，但需要等到增長數據和財政刺激回歸常態。”

大概率迎來獨立修復行情

對于目前的市場，私募排排網基金經理夏風光告訴記者，“近期創業板指弱于滬深300等指數，我認為有估值的原因也有宏觀環境變化的原因。從估值的角度來看，當前主要的寬基指數中以創業板指數的估值為最高，其市凈率達到了7.2的歷史高位水平，平均PE超過55倍。過高的估值水平，就會對市場情緒變化顯得更為敏感。從貨幣政策變化來看，當前美歐主要經濟體加息預期強烈，加息對于成長股的影響要更大一些。今天創業板的核心權重股寧德時代出現了大幅度下跌，對指數構成明顯拖累。今年以來，雖然主要指數走勢偏弱，但是大金融等相對堅挺，這也是市場延續結構性分化的一個體現。未來市場仍然是不缺機會的。”

北京清和泉資本告訴記者，開年市場表現不好的主要原因在于外緊內松的政策格局之下，美債收益率上行引發美股成長股調整，映射至A股市場，而國內仍在等待寬貨幣向寬信用的傳導情況，因此總體上表現為A股風險偏好下降，估值壓縮。

其認為2022年市場，下跌之后無需悲觀，A股后續大概率迎來獨立修復行情：首先本輪美股階段性調整已經到位，市場悲觀情緒弱化。

其次海外資產價格計入加息預期已較為充分。春節期間，歐洲、美國國債利率均有所上行，但是股票資產卻呈現出企穩反彈的態勢。這意味著在經歷資產價格修正后，目前貨幣收緊預期計入已相對充分。經測算，目前美股、美債價格隱含未來一年美聯儲的加息次數分別達到了4.5次和4次。

第三是國內迎來重要窗口期，穩增長有望深化，信用預期也有望修復。一是歷史上，A股2月上漲概率較高，主因政策催化和流動性寬松。二是開年市場下跌的誘因是美股大跌，但核心還是市場對于穩增長的信心不足。隨著政策的落地和不斷加碼，信用和經濟預期也有望迎來修復。

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（文章來源：每日經濟新聞）